合作区发展现状 - 横琴粤澳深度合作区澳资企业超7300户 在横琴居住生活就业的澳门居民超28000人[1] - 合作区实有经营主体近6万户 其中澳资企业达7303户 较合作区成立时增长57.49%[8] - 在合作区生活居住的澳门居民23749人 同比增长30.1% 在合作区就业的澳门居民5762人 同比增长14.1%[9] 制度创新与规则衔接 - 合作区已梳理形成琴澳规则衔接和改革创新事项清单306项[3] - 制定澳门医疗药学等领域专业人士跨境执业法规 修订旅游建筑工程领域执业法规[3] - 横琴居民赴澳门旅游"一签多行"政策于2025年1月1日落地实施[4] - 全岛实施"分线管理"近一年半 "一线""二线"人车货物通行顺畅有序[5][6] 产业创新发展 - 真健康公司穿刺手术机器人获批国内首创三类医疗器械证[7] - 百诚医药研发的首个"澳门监制"同名同方药百诚稳心颗粒获批上市[7] - 跃昉科技聚焦RISC-V架构芯片及全栈解决方案研发[7] - 建成横琴跨境电商（华发）创新产业园 琴澳跨境电商产业园 吸引映宇宙快手等头部企业落户[12] 跨境贸易与对外开放 - 上半年合作区进出口总额224.81亿元 同比增长101.5% 其中出口138.01亿元增长104.2% 进口86.79亿元增长97.3%[12] - 推进澳门国际机场横琴前置货站建设 实现澳门与大湾区货源地无缝连接[10] - 空中客车直升机中国区总部 万达商管 宁德时代等国际企业布局横琴[13] - 与西门子工厂自动化工程有限公司签署合作意向 开展机电数字孪生等领域技术合作[13] 产学研协同发展 - 珠海澳大科技研究院构建"30分钟跨境科研转化圈" 实现澳门科研与横琴转化无缝衔接[9] - 与企业成立联合实验室20家 融合澳门国际化科研优势与横琴产业化优势[9] - 设立中葡中西经贸产业发展投资基金 支持中葡经贸中心发展[14] 民生融合与基础设施建设 - 澳门新街坊项目启用卫生站 濠江中学开学 澳门社团进驻 澳式商铺入驻[10] - 琴澳正式实现共用单牌车电子标签 申办流程大幅简化[2] - 琴澳两地定点医院实现患者跨境转运全程不下车高效模式[2] - 琴澳跨境学生专车实行"随车查验 免下车通关"便捷通关新模式[2][3]

杭州外贸及跨境电商总体表现 - 2023年上半年杭州外贸进出口总值达4164.9亿元，同比增长7.8%，其中出口2980.3亿元，增长12.5% [1] - 跨境电商作为新动能加速崛起，杭州已汇聚6.5万多家跨境电商企业和24个跨境产业园区 [1] 海外海跨境电商产业园发展现状 - 园区于2022年8月获批，一年内吸引65家跨境电商企业入驻，经营类目涵盖服饰、美妆、五金、家居用品、汽车用品等 [1] - 园区定位为培育跨境电商初创企业和带动高质量就业，获评2023年杭州市级跨境电商产业园及浙江省商务厅跨境电商高质量发展项目 [1][3] 园区特色服务与支持措施 - 打造"海外海大学生创业园"，提供20平方米至1000平方米灵活空间匹配创业团队全周期需求 [2] - 引进专业服务团队帮助企业对接平台、金融和政府资源，并提供国际市场与法规指引 [2] - 推出三年租金优惠：第一年免租、第二年减免50%、三年合计五折，降低初创企业运营成本 [3] 园区生态与国际化特色 - 形成行业交流圈子，吸引国际企业入驻（如哈萨克斯坦企业从昆明迁至杭州） [2] - 计划于2023年9月起针对亚马逊、TikTok、Wildberries、Mercado Libre等平台举办运营培训沙龙 [3]

外交活动与行业关联 - 九三阅兵彰显外交影响力并为跨境电商行业注入新发展动力 [3] - 26国领导人出席释放国际贸易合作持续深化的积极信号 [3] - 活动涵盖东南亚中亚东欧等多个跨境电商重要市场区域 [3] 区域市场机遇 - 东南亚作为全球跨境电商增长最快市场之一拥有Shopee Lazada TikTok Shop等知名平台 [3] - 俄罗斯作为重要贸易伙伴双方电子商务领域合作持续深化 [5] - 越南马来西亚等东南亚国家领导人出席预示双边贸易关系将进一步增强 [5] 行业基础设施改善 - 市场准入条件可能改善且贸易便利化程度有望提高 [5] - 跨境支付和履约通道将更加顺畅 [5] - 稳定的国际环境和友好贸易政策有利于减少贸易壁垒 [7] 平台与渠道发展 - Shopee在越南马来西亚印尼等东南亚市场占据重要地位 [3] - Lazada作为阿里巴巴旗下平台在东南亚六国开展业务 [3] - TikTok Shop凭借社交电商新模式快速崛起 [3] - Daraz专注于南亚市场为卖家提供多样化渠道选择 [3] 行业发展前景 - 利好因素直接推动行业发展并帮助开拓更广阔国际市场 [5] - 借助国际团结氛围扩大海外市场占有率并提升中国商品国际影响力 [7] - 跨境电商卖家将获得更多市场机遇特别是东南亚市场 [7]

跨境电商产业发展 - 创新构建"双采双售、双仓双清"服务体系 有力支撑跨境电商产业生态持续优化[1] - 在全国首创"双采双售、双仓双清"跨境电商服务体系 建立面向国内外的采购和销售网络 依托"国内边境仓+境外海外仓"联动 为企业提供降本增效、高效流通、双向清关等服务[3] - 跨境电商贸易规模连续三年同比增长30%以上[5] 物流与基础设施 - 搭建0.9万平方米绥芬河国际跨境电商监管场地 全力支持跨境电商9610、9710等跨境电商出口业务发展壮大[3] - 开通"绥芬河—莫斯科"、"绥芬河—乌苏里斯克"跨境电商对俄物流专线 结合陆空联运模式 强化跨境电商物流保障能力[5] - 持续优化跨境电商通关时效 与海关建立沟通联动机制 取消跨境电商出口海外仓企业备案 开通"绿色通道" 简化单证申报手续 保障跨境电商出口货物零滞留[9] 贸易规模与增长 - 跨境电商出口贸易额已突破20亿元 同比增长31.4%[9] - 出口包裹量达1891.96万件 同比增长198.63%[9] - 以俄货为主的电商网零额达10.6亿元 网零量达6662万件 均创同期历史新高[8] 货源与商品拓展 - 俄罗斯进口商品一手货源商从82家翻倍增长至146家 集结超3000余款俄货零售及经销权[8] - 承接阿里速卖通、ozon、wb、yandex等各大电商平台货物 实现国内华南、华东、华北等地区对俄跨境货源承接 商品种类涵盖日用百货、数码产品、服装鞋帽等多领域[5]

核心观点 - 速卖通筹备最高规格品牌出海项目 预计双11前启动 已有世界500强及头部品牌收到邀约 被业内解读为跨境电商转向品牌化竞争的信号 [1] 品牌出海项目规划 - 项目名称为"超级品牌计划" 小米 泡泡玛特 联想等品牌或已入围 被标注为头部商家和深度合作 [1] - 速卖通2024年推出品牌出海计划 截至2025年3月 95%加入品牌达成百万美元年销售额 [2] - 2025年推出新品牌出海计划 目标扶持1000个新品牌实现年销售额突破百万美元 通过百亿补贴加码中国品牌全球化 [2] - 后续项目核心可能放在与大牌合作上 试图提升平台品牌调性 [2] - 除小米 泡泡玛特 联想外 添可 徕芬 毛戈平等新消费品牌及AR眼镜品牌Rokid也在沟通名单中 [3] 品牌合作成效 - 泡泡玛特2019年入驻速卖通 Labubu成为全球现象级IP 曾飙升至平台第一热搜词 [3] - 2024年上半年Labubu带动潮玩类目成交总额同比激增300% [3] - 速卖通曾尝试邀请海外网红进行反向直播带货 专场主题为售卖泡泡玛特盲盒 [3] 平台业务拓展 - 2024年7月在英国推出"小时达"即时零售服务 覆盖大伦敦地区 配送零食 饮料 日用品等商品 [4] - 截至2024年8月底 海外托管模式已在美国 英国 西班牙 德国 波兰 墨西哥等市场上线 [4] - 小时达服务旨在满足即时性购物需求 通过优化供应链与物流抢占生鲜和快消品类市场份额 [4] - 海外托管模式强化了速卖通在跨境电商供应链管理的介入程度 [4] 财务表现 - 2026财年第一季度AIDC总收入同比增长19%至347.41亿元（约48.50亿美元） [5] - 国际零售商业收入增长20%（速卖通、Trendyol为核心驱动力） 国际批发商业收入增长13% [5] - AIDC本季度减亏接近盈亏平衡 后续将优化资源配置 加大对即时零售和AI技术的投入 [6] 行业竞争格局 - 2024年跨境电商行业近半数卖家利润下滑（相比2023年） 13%卖家利润下滑幅度超过50% [2] - 亚马逊持续加码全球开店品牌扶持计划 Shein通过私域运营提升品牌黏性 Temu凭借低价策略快速抢占市场份额 [6] - 智能硬件商家认为中国品牌供应链成本低 产品具有竞争力 将改变跨境竞争格局 [4]

公司业务合作 - 公司旗下价之链跨境电商与敦煌网存在产品、服务推广及销售合作关系 [1]

公司业务合作 - 公司旗下价之链跨境电商与敦煌网存在产品、服务推广及销售合作关系 [2]

股东减持 - 公司股东和谐博时和天津德辉共减持股份约542万股 [1] - 减持股份占公司总股份比例为1.3473% [1] - 本次减持计划期限已届满 [1] 财务数据 - 2025年1至6月份公司营业收入构成中跨境电商零售占比99.09% [1] - 其他业务收入占比0.91% [1] - 公司当前市值为79亿元 [1] 业务构成 - 公司主营业务为跨境电商零售 [1] - 跨境电商零售业务占据绝对主导地位 [1] - 其他业务占比不足1% [1]

行业整体表现 - 社服行业25Q2营收同比增长2.84% 环比提升2.77个百分点 低基数及需求未恶化为核心原因 [1] - 商贸零售板块25Q2收入同比下降6.7% 较25Q1的-12.77%降幅收窄 [1] - 行业营业利润率普遍承压 社服板块25Q2营业利润率7.61% 环比下降0.84个百分点 同比下降1.65个百分点 [1] - 商贸零售板块营业利润率仅1.81% 环比下降0.7个百分点 竞争加剧导致毛利率未提升且销售费用率明显上行 [1] 高增长细分领域 - 潮玩IP产业迎红利期 名创优品国内及海外同店现拐点 战略转向缓开店、开大店及提利润率 [2] - 教育行业受益普高扩容提质 2025年普通高中供给边际明显改善 公考企业积极布局AI教育 [2] - 智能眼镜行业产品迭代提速 康耐特光学延续高增长 博士眼镜与明月镜片增速放缓 [2] - 黄金珠宝板块龙头通过产品结构优化与渠道多元布局实现高增长 尽管金价上行导致销量阶段性承压 [2] - 人服招聘行业需求环比改善 科锐国际与BOSS直聘收入业绩明显回暖 [2] 餐饮与茶饮细分表现 - 25H1限额以上餐饮收入增速弱于整体餐饮行业 [2] - 茶饮企业在外卖补贴驱动下店均收入大多正增长 补贴退坡后将回归核心竞争力比拼 [2] - 餐饮同店表现普遍承压 [2] 出行产业链状况 - 酒店行业25Q2需求端降幅环比收窄 低基数与运营策略调整共同驱动 开店节奏稳健且重启份额提升 [3] - OTA板块格局良好利润稳健 补贴效率持续提升 take rate保持稳定 海外投入坚定 [3] - 景区及免税延续个股分化趋势 离岛免税降幅收窄 市内店加速落地 [3] 零售渠道表现 - 超市行业收入下滑14.47% 归母净利持续承压 [3] - 百货行业25Q2收入业绩双双承压 未见拐点 [3] - 跨境电商受关税影响深化 低基数效应与抢运行为推动2025H1营收净利增速提升 品牌跨境表现亮眼 [3]

美国关税政策调整 - 美国暂停对价值800美元及以下进口包裹的免税待遇 征收15%关税 [1][5] - 韩国邮政暂停受理寄往美国的普通包裹及除文件类以外的国际特快专递 [3] 韩国邮政服务应对措施 - 通过EMS优先速递和私营快递公司可继续寄送包裹 但重量不足4.5公斤时费用比普通EMS高10%-20% [5] - 韩国邮政正与美国认可关税代缴公司对接 预计两个月内推出价格服务接近以往水平的新邮政服务 [7] 跨境电商行业影响 - 韩国电商海外市场第二季度销售总额7388亿韩元（约38亿元人民币）同比增长7.5% 美国市场占比19%位列第三 [7] - 大型跨境电商平台已向美国消费者公告将在结算时加收15%关税 并通过打折促销和特色产品维持客户 [7] - 中小化妆品品牌受冲击显著 原售价15-20美元产品加征关税后价格竞争力明显下降 [7] - 中小企业因抗风险能力和市场推广资源有限 预计将受到较大冲击 [7] 民众寄送包裹影响 - 寄送自制食品（如泡菜）因缺乏原产地标识和价格证明 即使通过高端邮政或私营快递也难以处理 [5]