文章核心观点 公司是全球第二大娱乐公司 2022 年 11 月 CEO 回归后公司出现转机 有四个关键指标证明其成功 [1] 12 个月股价预测 - 12 个月股价预测为 125.64 美元 有 27.26%的上涨空间 基于 26 位分析师评级为适度买入 当前股价 98.73 美元 最高预测 147.00 美元 平均预测 125.64 美元 最低预测 95.00 美元 [1] 关键指标详情 盈利上升 - 2025 年第一季度每股收益同比增长 44%至 1.76 美元 直接面向消费者业务贡献大 所得税前收入增长 27%至 37 亿美元 电影工作室业务收入同比增长 34%至 22 亿美元 [2] 流媒体服务盈利 - Disney+和 Hulu 的每用户平均收入分别同比增长 5%和 4% Disney+用户数降至 12460 万仍超预期 预计 2025 年第二季度用户数略有下降 [3] - 直接面向消费者业务在 2024 年第四季度扭亏为盈 运营收入同比增加 4.31 亿美元至 2.93 亿美元 [4] - Disney+和 Hulu 用户总数增加 90 万至 1.78 亿 体育收入国内增长 9%至 44.22 亿美元 国际增长 7%至 3.89 亿美元 [5] 主题公园业务盈利 - 国内主题公园运营收入同比下降 5% 国际公园收入同比增长 28% 体验业务收入同比增长 9%至 94 亿美元 运营收入 31 亿美元持平 [8][9] - 国内主题公园运营结果下降因成本上升等 国际公园增长由游客消费等驱动 公司国内资本支出 17.9 亿美元 摩根士丹利认为公园业务未来将贡献大部分收入 [10][11] 股票尝试反转 - 股票在 2025 年 3 月 3 日达到 115.55 美元峰值后下跌 日线市场结构低点反转触发价高于 99.10 美元 [12][13]

文章核心观点 - 迪士尼股价虽受多种不利因素影响下跌，但鉴于公司过去一年积极进展、分析师盈利目标上调及长期盈利预期，若能避开全球经济低迷，股价有望回升至三位数 [1][4][10] 股价表现 - 迪士尼股价跌破三位数，周二下跌5%至97.90美元，为四个多月来首次收于100美元以下，较一年前下跌13% [2][5] 不利因素 - 经济疲软或使迪士尼主题公园游客减少，贸易战冲击其多元化子公司 [2] - 国内外滞胀风险引发全球衰退，影响美国品牌在国际市场吸引力，迪士尼海外业务占比较高受冲击大 [3] - 迪士尼预计主题公园业绩短期内平淡，2025年票房复苏开局缓慢，《美国队长：勇敢新世界》表现不及漫威大片，《白雪公主》重启版前景不佳 [9] 积极因素 - 迪士尼在与两家激进组织的代理权争夺战中获胜，连续四个季度财报超预期，流媒体业务提前盈利，工作室重夺领先地位，确定CEO继任时间表，2024财年营收增长3%，调整后每股收益飙升32% [6] - 过去三周分析师对迪士尼今明两年盈利目标上调，预计本财年每股收益5.49美元，2026财年6.15美元，且当前市盈率低于明年盈利的16倍，处于历史折扣水平 [7] - 公司预计今年调整后每股收益实现高个位数增长，2026和2027财年恢复两位数增长 [8] - 今年晚些时候上映的许多电影有积极反响 [10]

市场整体表现 - 美国主要股票指数周四下跌 投资者消化新关税公告 英伟达领跌半导体和人工智能股票 [1] - 标准普尔500指数下跌1.6% 2月表现不佳 濒临月度下跌 [2] - 纳斯达克指数因科技股疲软下跌2.8% 道琼斯工业平均指数回吐盘中涨幅 收盘下跌0.5% [2] 下跌公司 - 英伟达股价下跌8.5% 投资者对其稳健的收益和前景不感兴趣 [1] - 泰利福股价暴跌21.7% 医疗设备制造商宣布分拆为两家公司 [2] - 超微电脑股价下跌16% 两名公司高管拟出售股票 且公司延迟提交年报 [3] - 维阿特里斯股价下跌15.2% 制药公司收益低于预期 海外生产设施的监管行动影响季度利润 [3] - 维斯特拉公司股价下跌12.3% 虽收益超预期 但因其他有望从人工智能需求中受益的股票下跌而受影响 [4] 上涨公司 - 邀请之家股价上涨5.5% 房地产投资信托公司季度营收和净收入超分析师预期 单户住宅租赁同店净收入增加 [5] - 华纳兄弟探索公司股价上涨4.7% 虽收益低于预期 但流媒体前景乐观 计划拓展Max流媒体服务 目标2026年底全球用户达1.5亿 [6] - 好事达股价上涨3.5% 宣布将股息提高至每股1美元 并启动15亿美元股票回购计划 [6] - 环球医疗服务公司股价上涨3.3% 收益超预期 营收前景超预期 医院入院人数持续增长 患者住院天数增加 [7]

阿里巴巴财报表现 - 三季度收入增长不及预期 经调整净利润下滑约9% [1] - 财报发布后美股盘前一度涨约5% 但电话会后由涨转跌 [1] - 股价从10月初高点下跌超20% 反映市场对双十一投入影响利润的担忧 [1] - 高管用"强劲增长"形容双十一GMV 称大商家表现"整体超预期" [1] 中国消费市场数据 - 10月社会零售品总额同比增长4.8% 增速环比加快1.6个百分点 [1] - 家电类商品零售额增长近40% 受国补和双十一启动时间提前带动 [1] 蚂蚁集团盈利情况 - 二季度净利润达75亿元 同比增长193% [2] - 阿里巴巴按33%比例确认24.8亿元盈利 [2] 共享单车行业动态 - 美团单车在郑州暂停运营 称因车辆回仓保养 [3] - 哈啰单车同步暂停 原因为系统全面升级 [3] - 此前郑州大学生"夜骑开封"导致交通严重拥堵 [3] 京东物流事件 - 无锡物流园火灾仓库存放日常百货 无手机等高值商品 [4] - 公司辟谣"价值十几亿手机被烧"传言 称已逐步恢复运营 [4] 泡泡玛特联名合作 - 与可口可乐推出LABUBU联名产品 11月21日发售 [5] - 两年前曾与MOLLY IP联名 [5] 尊界品牌动态 - 在广州车展鸿蒙智行展台设邀请制私享空间 [8] - 首款新车定位百万元级行政轿车 尚未官宣 [8]