投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 核心观点 - 2025H1业绩符合预期：营收20.78亿元（yoy-11.3%），归母净利润2.71亿元（yoy-20.25%），扣非净利润2.68亿元（yoy-21.06%）[7] - Q2单季营收11.8亿元（yoy-12.2%，qoq+32.1%），归母净利润1.57亿元（yoy-15.55%，qoq+38.4%）[7] - 地产竣工面积累计下降14.8%压制需求，但公司维持40.5%毛利率和13.1%净利率，经营性现金流同比大增99.1%至5.81亿元[7] - 中期分红1.57亿元，股利支付率57.9%，体现股东回报承诺[7] 财务数据 历史及预测 - 2025E营收66.43亿元（yoy+6%），归母净利润10.21亿元（yoy+7.2%），2026E/2027E净利润增速分别为12.7%/11.5%[6] - 毛利率预测：2025E 38.5%，2026E 39.1%，2027E 39.6%[6] - ROE持续提升：从2025E的19.7%升至2027E的23.2%[6] 营运指标 - 2025H1营业周期170.6天，同比缩短10.2天[7] - 资产负债率22.93%，显示财务结构稳健[2] 业务展望 - "三高定位"与"好房子建设"政策契合，零售业务有望夯实基础[7] - "同心圆"业务拓展及"全屋水生态落地"或带来下半年盈利增量[7] - 盈利预测下调：2025E-2027E净利润分别下调15.2%/19.5%/17.5%至10.2/11.5/12.8亿元[7]

股价表现与交易数据 - 西部建设股价今日下跌5.87%，换手率9.47%，成交额8.87亿元，振幅4.09% [2] - 主力资金净流出2852.86万元，其中特大单净流出589.62万元，大单净流出2263.24万元 [2] - 近5日主力资金累计净流出5179.08万元 [2] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交2.01亿元，买入1.02亿元，卖出9910万元，净买入249.09万元 [2] - 深股通专用席位为最大买方(买入2498.32万元)和最大卖方(卖出4811.04万元)，净卖出2312.73万元 [2][3] - 三家机构专用席位合计买入1919.75万元，卖出2748.16万元，净卖出828.41万元 [2] - 中国国际金融上海分公司买入1887.96万元，中金财富北京建国门外大街营业部买入1439.03万元 [3] 融资融券情况 - 最新两融余额2.01亿元，其中融资余额1.99亿元，融券余额277.57万元 [3] - 近5日融资余额减少1234.26万元，降幅5.85% [3] - 近5日融券余额增加114.31万元，增幅70.01% [3]

QFII持仓概况 - 截至2025年8月12日，264家A股上市公司披露半年报，其中64家前十大流通股东出现QFII身影，合计持股3.65亿股，市值63.99亿元（按上半年末收盘价计算）[2] - QFII在二季度新进28只个股前十大流通股东，增持18只个股[1] - 持仓市值前三个股：九号公司-WD（11.69亿元）、东方雨虹（10.17亿元）、海大集团（5.03亿元）[2] 个股持仓详情 重仓股 - QFII十大重仓股中，九号公司-WD持股市值最高（11.69亿元），其次为东方雨虹（10.17亿元）、海大集团（5.03亿元），宏发股份（4.93亿元）和卫星化学（4.08亿元）紧随其后[3] - 新进个股中，中宠股份（002891）和株冶集团（600961）QFII持仓市值均超1亿元[3] 增持股 - QFII二季度增持前三股：九号公司-WD（加仓968.55万股）、宏发股份（加仓537.3万股）、集泰股份（加仓438.09万股）[4][6] - 持股数量前十股中，东方雨虹（9473.55万股）、金浦钛业（3221.9万股）、卫星化学（2353.39万股）位列前三[12] 行业持仓分布 - QFII持仓市值前三行业：汽车（13.08亿元）、建筑材料（11.18亿元）、电力设备（10.70亿元）[7][8] - 其他重点持仓行业包括农林牧渔（7.91亿元）、医药生物（6.98亿元）、基础化工（6.64亿元）[8] QFII机构持仓 - 阿布达比投资局持仓市值最高（19.18亿元），其次为施罗德环球基金系列中国A股（8.33亿元）、巴克莱银行（5.25亿元）[9][11] - 摩根士丹利国际（16只个股）、瑞士联合银行集团（22只个股）为持股数量较多的机构[11]

股东股份转让 - 海南羽明华创业投资有限公司和陈耀民完成933.43万股股份协议转让过户登记 [1] - 转让完成后陈耀民持有5203.28万股 占总股本28.28% 成为持股5%以上股东 [1] 公司控制权情况 - 转让进一步巩固星空科技及其一致行动人对公司的控制权 [1] - 本次转让不会导致公司控股股东及实际控制人变化 [1]

QFII持仓情况 - 截至8月12日，264家A股上市公司披露2025年半年报，其中64家前十大流通股东出现QFII身影，合计持股数量3.65亿股，持股市值63.99亿元[1] - QFII持仓市值前三公司：九号公司11.69亿元、东方雨虹10.17亿元、海大集团5.03亿元[1] - QFII对宏发股份、卫星化学持仓市值均超4亿元，分别为4.93亿元、4.08亿元[1] QFII十大重仓股 - 九号公司-WD持仓1974.93万股，市值11.69亿元[1] - 东方雨虹持仓9473.55万股，市值10.17亿元[1] - 海大集团持仓857.68万股，市值5.03亿元[1] - 南微医学持仓570.93万股，市值3.86亿元[1] - 中宠股份持仓385.82万股，市值2.39亿元[1] QFII行业持仓分布 - QFII持仓市值前三行业：汽车13.08亿元、建筑材料11.18亿元、电力设备10.70亿元[1][3] - 农林牧渔行业持仓市值7.91亿元，医药生物行业持仓市值6.98亿元[3] - 基础化工行业持仓7181.81万股，市值6.64亿元[3] - 有色金属行业持仓1994.24万股，市值1.79亿元[3]

公司基本信息 - 翁源县博纳生物质能源经营部为新成立的个体工商户[1] - 注册资本为10万人民币[1] 经营范围 - 生物质燃料加工及生物质成型燃料销售业务[1] - 林业产品相关业务包括林业产品销售 林产品采集及林业专业辅助活动[1] - 木材相关业务涵盖木材收购 木材销售 木材加工及竹木碎屑加工处理[1] - 建筑材料业务涉及建筑用木料组件加工 建筑材料销售 建筑装饰材料销售及轻质建筑材料销售[1] - 五金金属业务包括五金产品零售 五金产品批发及金属制品销售[1] - 工程服务业务包含土石方工程施工和工程管理服务[1] - 人造板业务涵盖人造板销售和人造板制造[1] - 城市管理业务包括城市绿化管理和城乡市容管理[1]

公司成立信息 - 高安优材建筑材料有限公司近日成立，法定代表人为余俊亮 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] - 经营范围涵盖建筑材料销售、建筑装饰材料销售、轻质建筑材料销售、建筑陶瓷制品销售等多个领域 [1] 业务范围 - 主要业务包括建筑工程用机械销售、建筑防水卷材产品销售、建筑用钢筋产品销售 [1] - 涉及建筑工程机械与设备租赁、金属结构销售、保温材料销售 [1] - 其他业务包括五金产品零售、石灰和石膏销售、砖瓦销售、隔热和隔音材料销售 [1] - 涂料销售（不含危险化学品）、水泥制品销售、石棉水泥制品销售、五金产品批发、电线电缆经营、机械设备租赁 [1]

天眼查App显示，近日，宁远县美伟伟建筑材料经营部（个人独资）成立，法定代表人为成江林，注册 资本20万人民币，经营范围为一般项目：建筑材料销售;建筑防水卷材产品销售;建筑装饰材料销售;轻质 建筑材料销售;新型建筑材料制造（不含危险化学品）;建筑陶瓷制品销售;模具销售;建筑工程机械与设 备租赁;建筑用金属配件销售（除依法须经批准的项目外，自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活 动）。 ...

公司基本信息 - 吉首市优筑家德建筑材料有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张明旺 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括建筑砌块销售、建筑材料销售、耐火材料销售、石灰和石膏销售、砖瓦销售、水泥制品销售 [1] - 公司经营范围还包括园林绿化工程施工和互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 公司可自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活动 [1]

公司基本信息 - 云溪区鑫盛建筑材料服务部为个体工商户 法定代表人阳刚 注册资本10万人民币 [1] 经营范围 - 许可项目包括道路货物运输 不含危险货物 [1] - 一般项目涵盖建筑材料销售 建筑装饰材料销售 劳务服务 不含劳务派遣 水泥制品销售 [1] - 建筑工程机械与设备租赁 土石方工程施工 砼结构构件销售 机械设备租赁 [1] - 轻质建筑材料销售 建筑用钢筋产品销售 金属结构销售 非金属矿及制品销售 [1] - 工程管理服务 园林绿化工程施工 装卸搬运 [1] - 总质量4.5吨及以下普通货运车辆道路货物运输 除网络货运和危险货物 [1]