（一家於中華人民共和國註冊成立的中外合資股份有限公司） （股份代號：1528） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任 何責任。 Red Star Macalline Group Corporation Ltd. 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 （上市債務證券代號：5454） 關於本公司2024 年度計提資產減值準備的公告 本公告乃由紅星美凱龍家居集團股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司， 統稱為「本集團」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第 13.09(2)條及第13.10B條以及證券及期貨條例（香港法例第571章）第XIVA部內幕 消息條文（定義見上市規則）而作出。 一、計提資產減值準備的情況概述 根據《企業會計準則》以及公司執行的會計政策的相關規定：本集團以預期信 用損失為基礎，對以攤餘成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計 入其他綜合收益的債務工具投資和合同資產計提相應的減值準備。對於固定 資產、無形資產、存貨、 ...

公司年度报告及业绩 - 公司2024年度报告包括A股年报和H股年报，分别根据上市地规则、中国企业会计准则和国际会计准则编制 [2] - A股年报包括年报全文和摘要，H股年报包括年度业绩公告和印刷版年报，均与公告同日披露 [2] - 监事会确认年度报告编制程序合规，内容符合证监会和交易所规定，公允反映公司财务状况和经营成果 [3] - 年度报告编制过程中未发现违反保密规定的行为 [3] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入78.21亿元，归属于上市公司股东的净亏损为29.83亿元 [3] - 鉴于2024年度净利润为负值，公司决定不进行现金股利分配，也不进行资本公积金转增股本 [3] - 利润分配方案符合公司经营现状，决策程序合法，考虑了全体股东利益 [3] 公司治理 - 监事会审议通过了2024年度监事会工作报告、财务决算报告和2025年度财务预算报告 [4] - 审议通过了截至2024年12月31日的年度财务报表 [4] - 董事会严格执行现金分红政策和股东回报规划，履行了相应决策程序 [5] 其他审议事项 - 审议通过了2024年度企业环境及社会责任报告 [5] - 审议通过了2024年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 [5] - 审议通过了2024年度监事薪酬议案，相关监事回避表决 [5][6] - 审议通过了2024年度计提资产减值准备的议案 [6]

战略合作核心内容 - 居然智家与优必选签订战略合作协议 共同推进人形机器人在新零售门店等商业场景的应用 [2] - 居然智家计划2025年底前采购500台优必选仿真人形机器人 并计划在合作期内销售10000台 [2] - 双方将合作开发智能家居消费场景 推动智能养老机器人在家庭服务及养老场景的应用 [2] 业务拓展方向 - 基于优必选人形机器人技术优势 结合居然智家家装场景需求 联合开发装修机器人 助力行业降本增效 [3] - 居然智家董事长表示人形机器人在家居场景应用空间巨大 未来可能出现保姆机器人 护理机器人等多种家庭机器人 [3] - 优必选CEO指出家庭场景是人形机器人最具潜力市场 希望通过合作推动家居场景智能化升级 [3] 优必选业务现状 - 优必选聚焦工业制造 商用服务和家庭陪伴三大应用场景 [3] - 工业人形机器人Walker S系列已进入多家车企实训 包括东风柳汽 吉利汽车等 获得超过500台意向订单 [3] - 近期在极氪5G智慧工厂开展全球首例多台 多场景 多任务人形机器人协同实训 [3] 行业前景展望 - 人形机器人作为新质生产力 其产业应用价值已成为全球关注焦点 [3] - 优必选计划探索更多应用场景 通过真实场景数据训练提升机器人能力 实现规模化量产和应用 [3]

文章核心观点 - 曾经在中国市场表现出色的宜家如今处境不容乐观，定位纠结、过去的卖点成为软肋，仅靠餐饮和打折难以自救，需找回创新和品质优势 [2][8][64] 宜家在中国的现状 - 中国第一家宜家上海徐汇店闭店升级，此次改造距上次不到4年，闭店前有很多人排队捡漏 [4][5][6] - 放弃原本只开在郊区、只做大店的策略，努力发展电商，但2021年起陆续关闭多家门店，2024年收入从上一财年的120.7亿降至111.5亿 [7][8][9] - 2024财年近500款低价产品，部分进入十元商品区，全年砸超4亿元打折，低价商品销售额占比38%，销量同比增长超70% [10][23][28] 宜家用户定位争议 - 认为是中产定位，因其曾是“北欧生活方式”代名词，消费群体为追求品质与时尚的年轻中产，早期北京店开业火爆，中国曾是其收入前五市场之一 [14][15][17] - 认为是“穷鬼定位”，2023 - 2024年掀起降价潮，扩大降价范围，餐饮区也打折，低价商品销售表现好 [21][22][28] 宜家过去卖点成软肋 - 样板间神话崩塌，概念被后辈学习，年轻人在社交平台能看到更多装修风格且热衷分享“宜家平替”，其复杂动线遭人诟病 [36][37][38] - 供应链神话崩塌，全球统一设计 + 规模化生产模式在中国失灵，线上配送费高，2024年双11天猫家居销量排名靠后 [41][44] 宜家的自救措施及问题 - 餐饮引流，餐厅瑞典肉丸年销10亿颗，餐饮收入占总营收8% - 10%，但对大件产品销量提升作用不大 [49][50][51] - 开小店，2019年斥资100亿开展蓝盒子计划，部分店开业火爆，但购物体验感不好，上海精品店撤店 [53][55][57] - 存在迭代缓慢问题，固守北欧极简风，新品迭代慢，“中国定制”多在小件商品，核心大件家具创新滞后 [57][58]

文章核心观点 - 消费降级正从低收入群体向富裕阶层蔓延，成为整个社会经济结构调整的缩影，消费者信心低迷成为经济复苏的最大阻力 [6][14][29] 沃尔玛业绩情况 - 2025财年（2023年2月1日至2025年1月31日），沃尔玛营收达6810亿美元，同比增长5.1%，营业利润为293亿美元，同比增长8.6%，刷新全球企业营收历史纪录 [5] - 2024年全年，沃尔玛股价上涨超70%，总市值一度超7300亿美元 [5] - 沃尔玛超预期业绩归因于高通胀环境下更多价格敏感消费者（含高收入人群）转向沃尔玛，以及电商业务迅猛增长 [7] - 沃尔玛在美国市场约75%的增长由高收入超10万美元家庭推动 [8] 奢侈品市场情况 - 2024年全球奢侈品巨头LVMH表现失望，第三季度在亚洲（不含日本）市场销售额同比下滑16%，中国市场需求骤减是业绩滑坡主因之一 [10] - 2024年多家奢侈品牌在华表现低迷，LVMH旗下彩妆品牌贝玲妃年初被曝退出中国市场，时尚奢侈品电商平台颇特6月宣布退出中国市场 [11] - 2023年中国奢侈品市场曾强劲复苏，LV在亚洲市场销售额增长12%，占集团总营收31%，但从年中开始增长放缓，2024年逆转 [12] 美国零售业情况 - 美国消费者因通胀减少非必需品支出，零售商打折难抵消费者支出疲软，耐克2025财年第二季度营收123.54亿美元，同比下滑8%，净利润11.63亿美元，同比下滑26% [16][17] - 2025财年上半年，耐克营收239.43亿美元，同比下滑9%，净利润22.14亿美元，同比下滑27%，高管称销售下滑因全球消费趋势不均衡，部分地区消费者支出能力下降 [18] - 宜家为推动需求本财年全球产品降价约10%，是历史最大幅度年度降价 [18] - 美国消费者对必需品消费也降级，Dollar General调查显示超60%消费者购买必需品时做牺牲，多数人认为财务状况比六个月前更糟 [19] - 中高收入消费者消费行为变化，从中高档百货公司降级至更具性价比大型折扣零售商超，梅西百货、Kohl's和Dillard's等中高档百货公司可比销售额同比下滑 [21][22] - Kohl's称顾客受生活成本压力改变消费行为，预计假日季加大促销力度，Dollar General计划未来季度提供更多折扣 [23] 国内市场情况 - 国内富人阶层消费降级趋势明显且可能持续较长时间，2月中国PPI同比下降2.2%，环比下降0.1%，政府出台家电和电动汽车补贴政策刺激实用型商品消费 [25][26] - 国内中高端零售业受冲击，北京SKP 2024年销售额预计同比下降17%至220亿元，太古地产、恒隆地产、中国国贸等经营高端商场公司2024年高端零售销售额同比下降 [27] - 咨询公司贝恩报告指出2024年中国内地高端消费品市场销售额预计下降18% - 20% [27]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任 何責任。 Red Star Macalline Group Corporation Ltd. 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 本公告乃由紅星美凱龍家居集團股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司， 統稱為「本集團」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第 13.09(2)條及第13.10B條以及證券及期貨條例（香港法例第571章）第XIVA部內幕 消息條文（定義見上市規則）而作出。 一、計提資產減值準備的情況概述 根據《企業會計準則》以及本公司執行的會計政策的相關規定：本集團以預期 信用損失為基礎，對以攤餘成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動 計入其他綜合收益的債務工具投資和合同資產計提相應的減值準備。對於固 定資產、無形資產、存貨、長期股權投資等流動資產及非流動資產，本集團 在資產負債表日判斷資產是否存在可能發生減值的跡象。對於存在減值跡象 的非流動資產以及因企業合併形成的商譽，本公司在 ...