公司评级与业绩表现 - 东吴证券给予若羽臣买入评级 最新股价为59 43元 [2] - 公司自有品牌25H1实现营收6 03亿元 同比增长242% 占整体营收45 8% [2] - 25H1毛利率同比提升11 4个百分点 盈利能力显著增强 [2] 业务发展动态 - 公司新品牌与新产品落地持续放量 推动业绩增长 [2]

机构持股概况 - 截至2025年8月19日 78家机构投资者合计持有若羽臣A股股份6638.68万股 占总股本比例29.18% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达20.84% 较上一季度下降4.22个百分点 [1] - 前十大机构包括天津雅艺生物科技合伙企业 朗姿股份 工商银行-东方红启恒三年持有混合基金等 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金共12个 持股增加占比0.46% 主要包括财通资管品质消费混合A 财通资管消费升级混合A等 [2] - 持股减少的公募基金共17个 持股减少占比0.77% 主要包括鹏华新兴成长混合A 海富通消费核心混合A等 [2] - 新披露持仓的公募基金共46个 包括东方红启恒三年持有混合A 华安新兴消费混合A等 [2] - 未再披露持仓的公募基金共17个 包括兴全商业模式混合A 兴全新视野定期开放混合等 [2] 社保基金持仓情况 - 本期新披露全国社保基金一一七组合持有若羽臣股份 [3]

财务表现 - 2025年半年度营业收入达13.19亿元 同比增长67.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7226.39万元 同比大幅增长85.60% [1] 业绩增长 - 营业收入实现双位数高增长 反映公司业务扩张成效显著 [1] - 净利润增速超越营收增速 显示盈利能力持续优化 [1]

财务表现 - 上半年营业收入13.19亿元 同比增长67.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7226.39万元 同比增长85.60% [1] - 扣除非经常性损益的净利润6975.57万元 同比增长83.52% [1] 股东回报 - 基本每股收益0.3261元 [1] - 拟每10股派发现金红利3元（含税） [1] - 以资本公积金每10股转增4股 [1]

项目启动与目标 - "千县万村"乡村电商孵化工程正式启动 旨在通过电商培训 品牌孵化和渠道建设提升县域电商发展水平 [2] - 工程首期覆盖全国100个试点县 预计带动超5000个行政村实现电商化转型 [2] - 重点推进三方面工作：建立县级电商人才数据库（三年培育5万名新型电商人才） 搭建产供销一体化数字平台 打造"一县一品"金字招牌 [6] 参与主体与协作机制 - 活动由国家级行业协会指导 多地县政府及农业企业协办 汇聚政府 企业 电商平台及基层干部等多方力量 [2][3] - 现场与多家单位签订战略协议 包括中国商业文化研究会商业品牌工作委员会 河北省数字经济联合会等机构 [6] - 通过政企协作模式推动乡村电商成为农民增收和农业增效的新引擎 [7] 人才与品牌建设 - 现场聘任专家团队并颁发多项荣誉 包括乡村电商领头人 推广大使等 涵盖年销10亿+专业主播 明星IP操盘手等多元人才 [4][5] - 汇聚全国140个村代表展示地方特产 通过土特产溯源推介活动强化农产品品牌建设 [3][6] - 引入税务智慧保障电商新农人合规运营 确保助农订单的法治化运作 [3] 产业推广与实施进展 - 多地政府代表进行产业推介 包括陕西省眉县 河北省易县等地区 推动地方特色产业规模化发展 [6] - 活动采用线上线下联动形式 通过美食体验和非遗展示拉近城乡距离 [7] - 工程已进入实施阶段 将建立农产品从田间到餐桌的全程溯源体系 [6]

股价表现 - 有赞股价上涨5.85%至0.181港元 成交额达3432.14万港元 [1] 中期财务业绩 - 公司收益7.14亿元 同比增长3.97% [1] - 母公司拥有人应占溢利7274.2万元 去年同期亏损1722.4万元 [1] - 收入增长主要受商家解决方案收益增加驱动 部分被订阅解决方案收益减少抵消 [1] 业务运营数据 - 2025年上半年平台GMV达498亿元 [1] - 长期目标服务20万个商家和100多万个门店 [1] - 计划达成超过3000亿元交易额 服务万亿订单规模 [1] 战略规划 - 2025年经营目标聚焦业务增长与利润率稳步提升 [1] - 致力于提高各业务环节"含硅率" 构建智能化组织 [1]

核心观点 - 社区团购与私域直播组合模式显著提升本地商家运营效率 单场直播转化率提高3倍 实现从拉新到复购的全链路优化 [1][10] 私域流量沉淀 - 社区团购以团长为核心节点 依托邻里关系建立信任屏障 聚合分散居民为稳定消费群体 [3] - 私域直播通过真人出镜讲解和实时互动 将用户转化为长期关注者并沉淀至微信群等私域阵地 [3] - 该模式用户精准度高（均为本地潜在消费者）信任基础强（人格化背书）运营成本低（无需持续支付流量费用）[3] - 系统工具如广州赤焰信息社区团购系统提供用户标签体系和多渠道客户管理功能 支撑从团长拓客到直播用户沉淀的全流程 [4] 场景化互动 - 私域直播通过"看得见、问得着、能体验"的沉浸式场景降低用户决策门槛 [5] - 生鲜直播可现场切开水果展示新鲜度 家居直播通过场景化摆放和邻居试用展示效果 [5] - 本地化属性使互动更具针对性 可结合节气民俗推荐商品并回应具体问题 [5] - 有场景化互动的直播转化率比单纯商品列表高出3-5倍 [5] 精细化运营 - 通过私域数据工具分析用户购买频次、偏好品类等信息 实现千人千面运营 [8] - 本地化售后服务优势显著 用户可通过社群快速联系团长 退换货通过社区自提点高效完成 [8] - 定期组织线上线下活动（如社群抽奖、试吃会）增强用户粘性 使复购成为常态 [8] 模式价值 - 该模式以本地化信任+场景化体验+精细化服务重构消费链路 [10] - 对商家是低成本深耕本地市场的有效路径 对消费者是更便捷安心的购物选择 [10]

电商直播大赛 - 2025年丰城市"天工杯"电商直播大赛由江西省丰城市总工会主办 京东（丰城）商家服务中心等单位承办 在丰城京东产业园举办 [1] - 大赛主题为"建功'十四五' 奋进新征程" 评委代表赛前详细宣读比赛规则以确保公平公正 [1] - 参赛选手积极备战 为云端竞技做足准备 [1] 比赛现场表现 - 参赛选手化身"美食侦探"和"乡村好物推荐官" 细致讲解丰城冻米糖制作工艺和优质大米生态优势等特色产品 [3] - 选手运用专业介绍 互动抽奖 发放优惠券等技巧调动观众热情 直播间人气爆棚 互动点赞不断刷屏 [3] - 多款丰城特色农产品销量实现显著跃升 [3]

核心交易事件 - 海南省发展控股有限公司于8月15日完成对杭州网营科技股份有限公司实控权的交割 [1][2] - 交易通过海南控股旗下海南发展与网营科技签署实控权转移确认书完成 [2] - 此次并购是海南控股做强国有资本投资运营平台、加快市场化转型的重要成果 [2] 战略意义 - 并购是海南控股深化拓展"大消费"领域的重要举措 [2] - 海南控股将通过政策、资源及业务赋能支持网营科技发展 [3] - 计划将跨境电商等业务导入海南自贸港并降低融资成本 [3] 标的公司业务概况 - 网营科技成立于2009年 [2] - 公司为品牌电商服务商 [2] - 服务覆盖电商全平台与全链路 [2] - 具体服务包括品牌定位、战略规划、店铺运营、仓储配送等一站式解决方案 [2] 市场地位与客户群体 - 品牌营销渠道覆盖天猫、京东、抖音等10余家主流电商平台 [2] - 重点服务领域包括时尚宠物、母婴营养健康、食品生活及美妆个护 [2] - 长期合作全球知名品牌如美素佳儿、大宠爱、歌帝梵、德运等 [2] - 公司为电商代运营领域宠物赛道头部企业 [2] 治理结构规划 - 海南控股将在植入国企管理规范的同时保留市场化体制机制 [3] - 通过充分授权激发企业活力 [3] - 目标打造国企民企混改合作标杆典范 [3]

股价表现 - 公司早盘股价一度下跌4.88%至49.69元 [1] 股东减持 - 持股5%以上股东朗姿股份于2025年7月22日至8月13日期间通过集中竞价和大宗交易合计减持3,265,000股 [1] - 减持股份占公司总股本比例1.49% [1] - 权益变动后朗姿股份持有公司股份11,999,510股 [1] - 持股比例降至5.49% [1] - 本次权益变动触及1%的整数倍 [1]