公司治理 - 朗姿股份第五届第三十二次董事会会议于2025年8月1日以通讯及现场会议方式召开 [1] - 会议审议《关于修订公司基本管理制度的议案》等文件 [1] 业务结构 - 2024年1至12月份公司营业收入构成中医疗美容占比48.92% [1] - 时尚女装业务占比33.83% [1] - 绿色婴童业务占比16.19% [1] - 其他业务占比1.06% [1]

医疗美容行业产业链全景 - 产业链上游主要包括医美原料供应商和医美器材提供商 中游包括公立机构和民营机构 下游是消费者 [1] - 上游原料厂商主要有华熙生物、爱美客、昊海生科、华东医药、焦点生物等 医疗美容器械主要是国外龙头厂商 [2] - 中游医美机构主要有华韩整形、丽都整形、瑞丽医美、鹏爱医疗等机构 新兴医美平台包括新氧、更美、悦美等互联网平台 [2] 产业链区域分布特征 - 沿海地区代表企业分布较为密集 北上广地区产业链建设相对完善 [5] - 北上广地区汇聚国内顶尖医疗美容科研机构和生产企业 引领行业技术发展风向标 [5] - 北上广地区吸引大量知名医疗美容医院、诊所和医美产品经销商 在服务质量和品牌影响力上独树一帜 [5] 代表性企业业务布局 - 爱美客重点布局华东地区39.04%和华北地区15.73% 医美业务营收30.23亿元 业务占比99.90% [8] - 昊海生科医疗美容与创面护理产品营收11.95亿元 业务占比44.30% [8] - 华东医药医美业务营收20.41亿元 业务占比4.87% 国内销售占比97.39% [8] - 华熙生物医美业务营收53.61亿元 业务占比99.82% 中国地区销售占比83.27% [8] - 奥园美谷医疗美容服务营收6.24亿元 业务占比57.00% 国内销售占比85.53% [9] - 华韩股份整形科营收6.76亿元 业务占比63.82% 美容皮肤科营收3.71亿元 业务占比35.00% [9] - 瑞丽医美医疗美容服务营收1.42亿元 业务占比71.28% 医疗美容器械产品营收0.57亿元 业务占比28.70% [9] - 朗姿股份医疗美容营收27.84亿元 业务占比48.92% 重点布局西南地区25.11%、华北地区21.25%和中南地区20.03% [9] 企业投资动向与业务规划 - 爱美客2025年3月收购韩国REGEN Biotech 拓展再生材料产品管线 平谷工厂通过CNAS认证 [11] - 爱美客北京美丽健康产业化创新项目总建筑面积8.16万平方米 预计2027年上半年完工 [11] - 昊海生科2025年5月与美国Eirion联合研发肉毒毒素产品 外用涂抹式产品正进入临床III期试验 [11] - 华东医药2025年3月与上海细胞治疗集团、科医人激光科技达成战略合作 2024年10月完成对德国Jet Medical公司70%股权收购 [11] - 华熙生物2025年5月与法国C&D公司签署协议 获得麦角硫因产品在亚洲部分国家的独家使用权 [11] - 瑞丽医美2025年1月发布全新品牌"瑞丽美格" 进军高端轻奢医美市场 [11] - 朗姿股份2024年收购郑州集美、北京丽都、湖南雅美等医美机构 截至2024年末已拥有41家医疗美容机构 [11]

政策变动 - 韩国政府决定自2026年1月1日起取消外国游客医美服务增值税退税政策 该政策将于2025年12月31日正式到期 [1] - 现行政策允许外国游客在指定医疗机构接受医美服务后申请退还10%增值税 单人退税额通常在10万至20万韩元 [1] - 该退税政策自2016年4月起实施 原为推动与韩流相关的高附加值医疗旅游 [1] 行业数据 - 2024年访韩就诊外籍患者达117万人 其中91.91万名使用海外银行卡消费 医疗总支出达1.41万亿韩元 [1] - 医美退税申请累计达101万件 退税金额为955亿韩元 [1] - 外国患者人均医疗支出约152.9万韩元 [1] 行业反应 - 医疗和旅游业界普遍呼吁政府延长退税政策 认为医美产业"性价比"优势是吸引外国游客的核心竞争力 [1] - 业内人士分析指出 退税取消可能导致访客数量大幅减少 [1] - 部分观点认为政策取消可能促使机构与顾客通过现金结算规避税费 带来监管难度和透明性问题 [2] 政府动向 - 韩国保健福祉部计划与税务部门协商 争取将政策限时延长 [2]

大赛概况 - 第三届中国整形外科创新转化大赛于2025年6月12日启动，主题为"科技引领整形，创新驱动未来"[3] - 主办单位为北京八大处整形医疗科技集团和中关村医疗器械园，联合指导单位包括中国医学科学院整形外科医院等14家顶级医疗机构[3] 组织架构 - 分赛区设置：华东（无锡）、华南（广州）、西部（成都）、北部（长春）、中部（北京）五大区域，覆盖全国所有省份[7] - 各赛区由学术带头人担任主席，负责组建组委会和专家委员会，协调资源并监督执行[6] - 决赛赛区主席由中国医学科学院整形外科医院原院长祁佐良担任，其他赛区主席均为三甲医院整形外科主任级专家[8][10][12][14][16] 参赛要求 - 参赛主体包括医疗机构、高校团队、创新企业及产学研联合体[21] - 项目领域需涉及整形外科或医美相关的生物医药、医疗器械、诊断试剂及医疗服务[22] - 核心评审标准：创新性（20分）、技术可行性（15分）、市场前景（15分）、团队能力（20分）、转化潜力（30分）[23] 评审机制 - 评委构成：60%临床专家（资深整形外科医生）+40%转化专家（投资人/企业家）[22] - 评审维度中转化潜力权重最高（30分），强调商业模式可行性和产业链整合能力[23] 赛程奖励 - 总奖金池：一等奖5万元+30万服务包，二等奖2万元+20万服务包，三等奖1万元+10万服务包[25] - 赛程分报名（6-8月）、分赛区初赛（9月网络评审）、分赛区决赛（9月路演）、总决赛（10月25日）三阶段[25] - 分赛区决赛选拔15个项目进入总决赛，最终评选6个获奖项目[25] 活动形式 - 分赛区/总决赛均采用"上午论坛+下午路演"模式，包含行业专家分享、圆桌讨论等环节[26] - 参赛团队可通过扫描二维码提交报名表，获得全国顶级医生和投资机构曝光机会[27]

韩国医美增值税退税政策取消 - 韩国政府决定从明年起取消外国游客医美项目10%的增值税退税政策[1] - 该政策自2016年4月起实施 原计划执行一年但多次延长[1] - 政策初衷为促进旅游业发展 吸引外国游客来韩接受医美服务[1] 行业影响分析 - 业内人士担忧取消退税可能导致来韩接受医美的外国游客数量减少[1] - 政策变动可能促使部分医疗机构与顾客转向现金交易 形成灰色地带[1]

公司业绩 - 2025财年第二季度GAAP收入为4400万美元，同比下降137%，低于分析师预期的4545万美元 [1][5] - 稀释每股收益(GAAP)为亏损001美元，优于去年同期的亏损006美元，但低于预期的盈利001美元 [1][2] - 调整后EBITDA为580万美元，同比下降150% [1][2] - 病例量同比下降141%至3392例 [2][5] - 调整后净利润为120万美元，同比大幅下降768% [2] 业务运营 - 公司专注于微创AirSculpt®体形塑造技术，提供无针、无手术刀、无全身麻醉的脂肪去除和皮肤紧致服务 [3] - 在美加英三国运营32个中心，重点提升现有中心业绩并拓展新市场 [4] - 单例收入保持稳定在12975美元，维持高端定价策略 [5] - 调整后EBITDA利润率从Q1的95%提升至Q2的133%，显示运营效率改善 [6] 新产品与营销 - 试点推出针对GLP-1减肥药用户的独立皮肤紧致服务 [7] - 扩展消费者融资选项以降低约13000美元手术的价格门槛 [7] - 患者咨询量创纪录但转化率较低，单例获客成本从2024年Q1的2990美元增至2025年Q1的3130美元 [8][9] 财务与战略 - 偿还长期债务1600万美元，现金及等价物为820万美元，无未使用信贷额度 [11] - 2025年前六个月经营现金流为590万美元，低于去年同期的680万美元 [11] - 维持全年收入指引16-17亿美元和调整后EBITDA指引1600-1800万美元 [1][12] - 同店病例量同比下滑220%，新中心增长未能抵消老店需求下降 [10]

公司基本信息 - 公司名称：上海瑷皙医疗美容门诊部有限公司 [1][2] - 法定代表人：雷云芝 [1][2] - 注册资本：300万人民币 [1][2] - 企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资） [2] - 营业期限：2025-8-1至无固定期限 [2] - 登记机关：自由贸易试验区市场监管局 [2] 股权结构 - 股东名称：上海瑷菲秀管理咨询有限公司 [1] - 持股比例：100% [1] 经营范围 - 许可项目：医疗服务 医疗美容服务 [1] - 一般项目：软件开发 第二类医疗器械销售 [1] - 自主展示项目：信息咨询服务 企业管理咨询 市场营销策划 企业形象策划 会议及展览服务 健康咨询服务 互联网销售 消毒剂销售 化妆品零售 化妆品批发 第一类医疗器械销售 [1] 行业分类 - 国标行业：卫生和社会工作>卫生>医院 [2] 公司地址 - 地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东大道720、728号L207、L214、L215、L216单元 [2]

板块表现 - 医疗美容板块2023年8月1日较上一交易日上涨0.06% [1] - 当日上证指数下跌0.37%至3559.95点 深证成指下跌0.17%至10991.32点 [1] - *ST美谷领涨板块 收盘价3.12元 涨幅2.30% 成交量11.73万手 成交额3619.67万元 [1] 个股涨跌 - 华熙生物收盘56.15元 微涨0.25% 成交量3.01万手 成交额1.57亿元 [1] - 爱美客收盘184.53元 下跌0.20% 成交量2.32万手 成交额4.31亿元 [1] - 锦波生物收盘322.91元 下跌3.46% 成交量1.04万手 成交额3.39亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出1180.44万元 游资资金净流入977.47万元 散户资金净流入202.97万元 [1] - *ST美谷获主力净流入726.22万元 占比20.06% 游资净流出279.56万元 散户净流出446.66万元 [2] - 华熙生物获主力净流入528.68万元 占比3.37% 游资净流入194.27万元 散户净流出722.94万元 [2] - 爱美客遭主力净流出2435.34万元 占比5.66% 游资净流入1062.76万元 散户净流入1372.57万元 [2]

板块整体表现 - 医疗美容板块当日下跌2.17% [1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] 个股价格变动 - 爱美客领跌板块 收盘价184.90元 跌幅2.45% [1] - 华熙生物收盘价51.82元 跌幅2.04% [1] - 锦波生物收盘价334.50元 跌幅0.26% [1] - *ST美谷逆势上涨1.33% 收盘价3.05元 [1] 成交情况 - 爱美客成交3.24万手 成交额6.04亿元 [1] - 华熙生物成交3.93万手 成交额2.05亿元 [1] - 锦波生物成交6835.71手 成交额2.28亿元 [1] - *ST美谷成交9.42万手 成交额2888.14万元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出8189.08万元 [1] - 游资资金净流入3565.34万元 [1] - 散户资金净流入4623.75万元 [1] - 爱美客主力资金净流出7982.73万元 占成交额比例13.22% [2] - 华熙生物主力资金净流出420.73万元 占成交额比例2.05% [2] - *ST美谷主力资金净流入214.37万元 占成交额比例7.42% [2]

行业资金流向 - 医疗美容概念单日上涨0.43% 主力资金净流入2.44亿元[1] - 概念股出现分化 24只个股上涨 46只个股下跌[1] 个股资金表现 - 安科生物获主力资金净流入4.03亿元 占成交额比例10.5% 股价上涨2.01%[1] - 常山药业获主力资金净流入2.5亿元 占成交额比例9.44% 股价上涨3.17%[1] - 汉商集团获主力资金净流入1.1亿元 占成交额比例40.97% 股价涨停上涨10.01%[1] - 乐普医疗获主力资金净流入6230.96万元 占成交额比例5.49% 股价上涨0.84%[1] - 振东制药获主力资金净流入4677.6万元 占成交额比例2.15% 股价大涨16.64%[1] 其他活跃个股 - 冠昊生物获主力资金净流入3491.91万元 占成交额比例8.34% 股价上涨1.16%[1] - 爱朋医疗获主力资金净流入3162.54万元 占成交额比例5.27% 股价上涨7.28%[1] - 京东方Ａ获主力资金净流入2808.99万元 占成交额比例1.6% 股价下跌0.98%[1] - 四川双马获主力资金净流入2758.18万元 占成交额比例9.8% 股价上涨0.57%[1] - 迪安诊断获主力资金净流入2710.14万元 占成交额比例4.4% 股价上涨1.58%[1]