财务表现 - 2025年上半年收入40.2亿欧元，同比下降17.4%，主要受合同流失和自愿退出低利润合同影响[5][4] - 营业利润率提升至2.8%（同比+0.8个百分点），达1.13亿欧元，同比增长15.4%，体现成本优化成效[3][6][4] - 自由现金流改善至-9600万欧元，较2024年同期的-5.93亿欧元大幅提升4.97亿欧元[3][4] - 净亏损收窄至6.96亿欧元，较2024年同期19.41亿欧元亏损改善12.45亿欧元[3][26] 业务单元表现 - Atos SBU收入36.03亿欧元（占比89.6%），营业利润率提升1.7个百分点至5.7%[8][4] - Eviden SBU收入4.17亿欧元，受季节性影响营业利润率为-7.9%[8][17][4] - 区域表现分化：法国区营业利润率提升80个基点，英国爱尔兰区提升280个基点，美国加拿大区提升60个基点[11][12][13] 战略转型进展 - Genesis转型计划完成超50%目标，已产生7亿欧元重组预算中的过半支出[4][24] - 低利润合同从2024年底的7个减少至3个，对营业利润的负面影响从5200万欧元降至1600万欧元[24] - 人员利用率从76%提升至79%，行政管理成本同比降低10%[24] - 总员工数69,597人，较2023年末减少约4,000人[24] 商业活动 - 订单获取33亿欧元，订单出货比提升至83%（2024年同期为73%）[4][20] - 签署11个大型多年合同（2024年同期为5个），包括北美1亿欧元数字工作场所合约和欧洲9000万欧元数字应用合约[4][20] - 12个月滚动管道增加15亿欧元，其中13亿欧元为超过3000万欧元的大额交易[4] 资产出售进展 - 与法国政府签署高级计算业务出售协议，企业价值4.1亿欧元（含1.1亿欧元盈利支付条款）[31][32] - 标的业务2025年预计收入约8亿欧元，涵盖高性能计算与量子计算部门[31][32] - 交易预计2026年上半年完成，需获得监管批准[33] 财务指引 - 确认2025年全年目标：收入约85亿欧元，营业利润率约4%，债务偿还前现金变化约-3.5亿欧元[29][30] - 长期目标：2028年收入85-90亿欧元（5-7%复合增长率），营业利润率达10%，杠杆率低于1.5倍[38] - 2026年预计实现正有机增长和债务偿还前正现金流[29]

财务表现 - 公司2025年6月季度营收为31 6亿美元 同比下降2 4% [1] - 每股收益(EPS)为0 68美元 低于去年同期的0 74美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2 92%(预期30 7亿美元) EPS超出预期6 25%(预期0 64美元) [1] 关键业务指标 - 全球基础设施服务(GIS)收入16亿美元 同比增长2 6% 超出分析师平均预期(14 7亿美元) [4] - GIS业务同比下降3 5% 优于分析师预期的-6 1%下降幅度 [4] - 总营收同比下降2 4% 优于分析师平均预期的-5 1%降幅 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌14% 同期标普500指数上涨2 7% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预示短期内可能跑赢大盘 [3] 分析视角 - 投资者需关注超出预期的关键业务指标 这些数据更能反映公司真实运营状况 [2] - 将实际业绩与分析师预期及去年同期数据对比 有助于预测股价走势 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比下降4.3% 有机增长 调整后EBIT利润率为6.8% 非GAAP稀释每股收益为0.68美元 [5] - 自由现金流表现强劲 达9700万美元 去年同期为4500万美元 [5] - 预订量同比增长14% 连续第三个季度实现两位数增长 过去12个月的预订量与账单比率为1.06 [5] - 资本支出占收入比例下降至2.8% 去年同期为6% [25] - 总债务减少6000万美元至约40亿美元 现金余额增加至18亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询与工程服务(CES)占总收入39% 有机收入同比下降4.4% 但预订量增长32% 预订量与账单比率为1.2 [22] - 全球基础设施服务(GIS)占总收入51% 有机收入同比下降5.7% 预订量与账单比率为0.7 [23] - 保险软件与服务占总收入10% 有机收入增长3.6% 预计全年将保持中个位数增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚太地区预订量表现强劲 预订量与账单比率远高于1 主要得益于公共部门业务以及欧洲制造业和消费品零售业的稳定交易流 [6] - 多个行业垂直领域的增长广泛 显示出新市场进入计划和执行改进的效果 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将AI作为核心战略 已培训超过5万名具备生成式AI能力的工程师 92%的技术团队已实现AI准备就绪 [10] - 与Boomi建立战略合作伙伴关系 结合AI工具和全栈工程人才 帮助客户实现系统无缝连接 [13] - 被Gartner评为生成式AI咨询和实施服务市场的新兴领导者 [11] - 内部各部门广泛应用AI IT部门提升开发效率 安全团队利用AI将调查时间减少70% 准确率达95% [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度有机收入增长处于指引区间高端 但公司认识到需要做得更好 正在采取行动 [16] - 管道继续扩大 预计未来几个季度预订量增长将更加稳定 [16] - 预计2026财年全年有机收入将下降3%至5% 调整后EBIT利润率预计在7%至8%之间 [26] - 预计全年自由现金流约为6亿美元 [27] 其他重要信息 - 公司重组领导团队 欢迎Ramnath Venkataraman加入 担任咨询与工程服务部门总裁 [6][7] - 被Newsweek评为美国最佳工作场所之一 连续第二年获此殊荣 [17] - 公司正在向订阅模式过渡 但尚未在保险业务中大规模实施 [53] 问答环节所有的提问和回答 关于自由现金流 - 公司对全年指引充满信心 仍有改善营运资金的空间 新税法预计将带来适度改善 但尚未纳入当前指引 [34] 关于预订量 - 第二季度管道强劲 特别是CES业务 预计将连续第四个季度扩大过去12个月的预订量 [37] - 需要持续保持1.05至1.11的预订量与账单比率才能实现收入稳定增长 [61] 关于收入展望 - 指引中考虑了经济不确定性 但尚未看到条件恶化 CES收入下降幅度预计将在下半年收窄 [41][43] 关于AI战略 - AI是附加而非替代 公司正在开发可扩展的AI解决方案框架 重点关注高度监管行业 [75] - 企业AI准备度仍处于早期阶段 需要重新思考流程和数据基础 [86][89] 关于保险业务 - 保险业务预订量与账单比率低于1 但由于大量积压订单 仍对实现中个位数增长充满信心 [53] 关于利润率 - 预计下半年利润率将有所改善 但与往年季节性模式略有不同 [95] 关于转型进展 - 员工对变革反应积极 公司已奠定坚实基础 新人才正在产生广泛影响 [91]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到1.011亿美元，创历史新高，同比增长21.7%，有机增长（不含收购影响）为6.3% [4][28] - 非GAAP EBITDA为1270万美元，符合1250万至1350万美元的指引范围 [29] - 非GAAP净利润为830万美元，摊薄后每股收益0.10美元，GAAP净利润为530万美元，摊薄后每股收益0.06美元 [35] - 现金及现金等价物截至2025年6月30日为3.368亿美元，较上季度3.255亿美元有所增加 [35] - 外汇波动对成本产生负面影响，净影响约为140万美元 [29] - 第三季度收入指引为1.03亿至1.05亿美元，其中近期收购贡献约12%的收入 [36] - 维持全年收入展望为4.15亿至4.35亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售垂直领域仍是最大业务，贡献了29.2%的总收入，同比增长10.4%，但环比下降6.2% [30] - 金融垂直领域是第二大业务，占25.1%的收入，环比增长1.4%，同比增长一倍 [31] - TMT（科技、媒体和电信）占24.9%的收入，环比增长6.7%，同比增长8.4% [31] - CPG（消费品）和制造业占10.5%的收入，同比增7.7% [32] - 其他垂直领域占7.8%的收入，环比增10.1%，同比增14.6% [32] - 医疗保健和制药占2.5%的收入 [32] - AI和数据业务占公司总有机收入的23%，其增长速度几乎是整体有机业务的三倍 [6][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度已成为员工数量排名前两的国家之一，是多智能体、多模型平台工程的枢纽 [9] - 美国员工人数为359人，占公司总人数的7.2%，非美国员工（位于欧洲、美洲和印度）为4654人，占92.8% [33] - 前五大和前十大客户的收入占比分别为37.5%和57.3% [33] - 客户总数从去年的208家降至194家，主要原因是持续优化非战略性客户组合 [33] - 合作伙伴影响力收入在第二季度占总收入的17.9%，与所有超大规模厂商的合作势头增强，尤其是谷歌 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正将业务的各个方面与“AI优先”方法对齐，包括市场进入策略、服务产品、交付和人才管理 [5] - 通过收购Jaxxed增强了银行和金融服务的行业专业知识，Mobile Computing增强了“跟随太阳”的能力和人才获取工作 [7] - 推出了专有的AI原生GAIN参与模型，推动AI优先的SDLC（软件开发生命周期）方法论的广泛采用 [20] - 内部开发的基因AI平台正在转变和自动化内部运营的各个方面，包括知识管理、人才寻源、项目管理和人力资源职能 [22] - 公司认为IT行业的劳动力金字塔正在向高级人才和以AI为中心的特工转变，其劳动力金字塔相较于同行更倾向于资深工程师 [11] - 物理AI的兴起正在彻底改变工业机器人领域，公司正与Vanderbots等创新平台提供商合作 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济不确定性持续存在，但基于加速的业务势头，公司对前景持积极态度 [7] - 企业客户在传统数字化转型支出方面表现出一定程度的谨慎，但创新主导的项目是其支出优先事项，公司是这一趋势的主要受益者之一 [36] - 客户现在期望在其所有服务产品中加入AI元素，即使是传统服务 [10] - 公司预计，尽管传统业务的谨慎支出导致收入出现低两位数的年百分比减少，但通过赢得创新主导的项目，整体收入将继续增长 [37] - AI业务的势头正在增长，预计在未来几个季度会更高 [37] 其他重要信息 - 实习项目势头强劲，收到超过16000份申请，并且进入可计费角色的安置率很高 [9] - 公司正在为一家领先的家装零售商开发一个AI平台，作为生成式AI工具的基础，以协助客户提供操作指导和产品查询 [24] - 公司正在与一家领先的全球支付技术公司和一家跨国饮料巨头合作，构建全面的AI平台 [19] - 公司使用一个小的专业团队，借助AI优先的SDLC工具，为一家全球技术领导者迁移16000个数据处理作业 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于渠道和交易转化速度以及实现年度指引的信心水平 [41] - 回答: 指引的低端将通过一些工作时间效益实现，有机增长为高个位数，收购贡献约12%的收入，从低端到中端范围需要更多努力，但对新的大额交易持乐观态度 [42][43][44][48][50] 问题: 关于定价环境、利用率和招聘计划 [46] - 回答: 渠道非常强劲，但持保守观点，因为宏观影响存在不确定性，AI和数据平台相关的项目渠道增长快三倍，几乎所有客户都在承接创新项目或重大迁移项目 [48][49] 技术创新项目的价格点有利，因为客户试图实现其内部业务增值和成本系统的目标 [51] 在传统业务上，客户向Grid Dynamics施压以扩展业务，特别是在印度，其成本结构和价格结构不同 [52] 随着美元走弱，欧洲工程的一些价值因素不能仅通过时间和材料来解决，固定投标和Pods以及GAIN工作正变得更加以解决方案为基础 [53] 问题: 关于AI如何改变传统SDLC的性质，以及是否需要以不同方式招聘或培训员工 [57] - 回答: 公司一直更倾向于资深、能力更强的工程师，在新的AI优先的SDLC中，工程师由编写代码和修改代码库的AI代理支持，他们充当裁判，其深厚经验有助于判断代理的建议是好是坏 [58] 公司还投资于AI原生工程师，他们从职业生涯开始就与AI代理一起成长，并通过Grid U培训计划培训工程师进行上下文工程 [58][60] 内部开发的GAIN平台涵盖了开发的整个周期，由不同的AI代理支持，由高级工程师和AI工程师监督和指导 [59] 问题: 关于不同垂直领域增长差异的原因，是由于AI采用率不同还是宏观或特定行业挑战 [62] - 回答: 所有垂直领域的AI采用都没有放缓，在某些垂直领域，势头增强是因为现有业务、传统业务、云迁移、新平台和软件开发在采用AI的同时继续扩张 [63] 在其他一些垂直领域，传统业务有些疲软，例如零售和CPG，其传统的大型遗留业务涉及实体店，正在放缓传统软件开发、基础设施支出，但他们继续投资AI项目 [65] AI增长全力支持Grid Dynamics的增长，但一些更传统领域的当前业务开始有点拖累，这是由宏观因素驱动的 [65][66] 问题: 关于AI驱动的参与模型的早期客户测试接受度，采用速度以及对业务财务概况的影响 [70] - 回答: 对新类型的参与和AI驱动的参与的需求肯定在增加，这将推动未来的增长 [71] GAIN实施非常全面，包括流程、技术工具、团队组成和新的商业模型，目前已在部分客户中应用了该平台的某些方面，主要是在固定价格参与中，通过减少时间线使公司更具竞争力 [72] 完整的GAIN实施，包括商业方面，正处于微调阶段，因为这是一个真正创新的事物，VMO（供应商管理办公室）尚未准备好，但目前正与两个前15大客户洽谈开始试点该模型 [73][74] 关于利润率，更应关注随着公司规模扩大，人均收入的增长，而不是纯粹的利润率，因为这将通过增加利润率来解决 [76][79] 问题: 关于在近期需求不稳定的情况下，如何平衡为增长复苏保持高质量后备人员与优化成本结构 [80] - 回答: 公司正在做两件非常重要的事情：一是必须实行一定程度的财务纪律，二是必须加倍投资于未来技术、平台和人员 [82] 公司正在创建针对特定技术的专门劳动力池，同时更仔细地审视更传统业务方面的利用率后备人员，以确保成本优化 [83] 从第二季度到第三季度，一些增加的成本是因为对某些工程人才的投资 [84] 公司决心成为AI实施产品的顶级领导者，将进行内部整理，但只会为了开放更多能力而这样做，并且将积极、智能地发展，在AI、基因AI、物理AI、解决方案实践方面发挥领导作用 [85][86][89] 问题: 关于合作伙伴计划的下半年展望以及除超大规模厂商外的新增长点 [93] - 回答: 超大规模厂商不仅争夺云平台上的支出美元，还非常积极地将其构建的平台与他们提供的AI工具融合 [94] 公司还与提供基础能力的主要参与者（如物理层）合作，因为没有能力很难扩展 [94] 公司正在与机器人公司合作，以革命性的方式改变工业化，并在客户内部构建代理工具和代理工厂，并与他们的团队以及带来AI工具的第三方合作 [95] 公司还从众多新成立的AI初创公司中选择那些有意义的进行合作 [96] 增长点来自超大规模厂商的新模型、带来自家模型的大玩家、与合作伙伴共同努力的客户，以及物理AI的工业化部分 [97] 从欧洲的角度来看，与谷歌的合作势头肯定在增强，这既与更传统的搜索能力有关，也与围绕代理AI平台的合作有关 [98][99] 问题: 关于客户数量下降以及何时能稳定 [100] - 回答: 客户数量在几个季度以来一直呈边际下降趋势，大部分下降来自收购相关的客户，这些客户规模较小 [101] 公司的重点是通过企业客户或商业客户的视角来看待世界，更侧重于企业客户，而商业方面可能只是一些收购带来的成本加成 [102] 当这些项目结束时，很多时候公司不再投入，甚至有些企业客户也会流失，但这不是很大一部分 [102] 即使通过合作伙伴关系，也有一些客户尝试与公司合作，但在进入下一轮时会有一些夭折 [103] 公司对客户的定义有点严格，如果一个季度没有收入，就不称其为客户，尽管可能有MSA（主服务协议）在外面，如果在12个月内回来，也不是新客户 [104] 预计至少在短期内会看到这种趋势，但当你看到前30、40名客户时，这将带来大部分价值，一些较小的客户随着时间的推移会进入前30名 [105] 公司认为AI实施将以各种形式仍然是关键业务，对于那些不适合新AI时代模式的客户，公司不会投入太多，因为他们没有来自OutFocus的类型优先级，所以一些客户会呈指数级增长，而一些客户可能会停滞或逐渐消失 [106][107] 问题: 关于公司正在规划的未来AI能力水平以及未来三到五年的发展框架 [111][112] - 回答: 发展将需要超过三个季度，是技术采用、分布式系统能力以及在每个个案中产生价值的能力的结合 [113] 在基本编码层面，将远超过50%，在系统管理集成、数据合规性方面会较低，但效果必须得到验证，在系统的分析部分，将始终是人员和项目的结合 [116] 当人们谈论任务时，有些任务将100%由代理完成，但当谈论整个系统实施时，百分比会更低 [117] 构建原型和将某些东西投入生产负载下的任务关键型系统是非常不同的事情，即使是最复杂的AI代理也会很快失去上下文并开始偏离方向，仍然需要大量的人类监督、人类设计和思维以及创造力来引导它们，它们就像学者，聪明但无目标 [120] AI有不同的风格，并且处于不同的采用阶段，例如Copilot，当工程师仍然编写代码但AI提出建议时，将被广泛采用，可能不是100%，也许是95%，这更多取决于客户内部的安全协议，但这是既定的事情，而基于代理的AI编码是一个更复杂的话题，肯定会经历采用曲线 [124]

LUXEMBOURG, July 31, 2025 /PRNewswire/ -- Globant (NYSE: GLOB), a digitally native company focused on reinventing businesses through innovative technology solutions, today announced it will release results for the second quarter ended June 30th, 2025 on Thursday, August 14th, 2025 after the close of regular market hours. For more information, please visit www.globant.com Investor Relations Contact: Arturo Langa, Globant [email protected] +1 (877) 215-5230 Media Contact: Gregorio Lascano, Globant [email prot ...

Exhibit 99.1 ASHBURN, Va., July 31, 2025 /PRNewswire/ - DXC Technology (NYSE: DXC) today reported results for the first quarter fiscal 2026. "We delivered first quarter results at the high end of our guidance for both organic revenue growth and adjusted EBIT margin, with non-GAAP EPS exceeding expectations. For the third straight quarter, we reported double digit bookings growth, a clear sign we are connecting better with clients," said DXC Technology President and CEO, Raul Fernandez. "We're embedding AI a ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入21亿美元 同比下降3%(美元)和4%(固定汇率) [24] - 硬件收入增长2% 连续第二个季度增长 北美硬件收入增长4% [8][25] - 总毛利率21.1% 创第二季度记录 同比提升10个基点 [7][25] - 调整后运营利润率6.2% 调整后EBITDA利润率6.6% 均创第二季度记录 [7][27] - 调整后稀释每股收益2.45美元 与去年同期持平 [27] - 第二季度运营现金流使用1.77亿美元 主要与季度内营运资金需求相关 7月已逆转 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件业务: 基础设施和设备均实现增长 硬件毛利率增长2% [25] - 云业务: 基础SaaS和IaaS业务实现两位数增长 但云总毛利下降5% 主要受合作伙伴计划变更影响 [8][26] - 核心服务业务: 收入下降2% 毛利下降3%至7800万美元 主要因大企业客户推迟项目 [9][25] - 商业客户收入连续五个季度增长 增幅达8% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场硬件收入增长4% [8] - 公共部门业务表现良好 特别是州/地方政府和高等教育领域 [83] - 企业客户采购预计下半年将增加 商业客户增长势头延续至企业端 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略调整为"领先的AI优先解决方案集成商" 全面采用AI技术 [10] - 内部已部署数百个AI代理 完成200多个客户AI评估 数量较上季度翻两番 [11] - 基础设施硬件预订量增加 客户为AI工作负载准备环境 [12] - 被Gartner评为生成式AI咨询和实施服务新兴远见者 [13] - 并购重点聚焦云/数据/AI/边缘/安全等快速增长领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观因素(关税/供应链政策/利率)持续影响客户投资决策 [9] - 对下半年持谨慎乐观态度 预计硬件需求将稳步增长 [20] - 预计云业务影响将在第四季度基本正常化 [26] - 全年指引: 毛利与2024年持平 毛利率约20% 调整后EPS 9.7-10.1美元 [33] 其他重要信息 - 第二季度回购7600万美元股票 剩余回购授权2.24亿美元 [28] - 总债务约13亿美元 同比增加3亿美元 [29] - 过去12个月调整后投资资本回报率14.4% 低于去年同期的17% [30] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩指引和业务驱动因素 - 预计下半年毛利中个位数增长 主要驱动力:云业务恢复正常/硬件加速增长/核心服务适度改善 [53][56] - 未看到硬件需求提前采购现象 商业客户连续增长 企业端预订量改善 [55] 关于行业成本削减趋势 - AI技术应用带来真实生产力提升 可在业务增长同时保持人员稳定 [62] - PC需求由设备更新周期和Win11推动 不会复制三年前的峰值 [63] 关于大企业项目延迟 - 客户保留资金准备AI投资 但具体策略尚不明确 [70] - AI评估项目显著增加 但大规模部署仍需时间 [71] 关于云业务表现 - 剔除合作伙伴计划影响 基础云业务增长约17% 与一季度持平 [74] - 预计云业务下半年同比增长 全年基本持平或小幅下降 [75] 关于公共部门业务 - 主要聚焦州/地方政府和高等教育 受联邦资金变化影响有限 [83] 关于AI人才战略 - 采取双轨制:并购关键技能+内部员工培训提升 [96] - 已建立完善的内部认证和发展计划 [97]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为21亿美元 同比下降3% 按固定汇率计算下降4% [24] - 总毛利率21.1% 创第二季度历史新高 同比提升10个基点 [6][24] - 调整后营业利润率6.2% 同样创第二季度记录 [6] - 调整后稀释每股收益2.45美元 与去年同期持平 按固定汇率计算下降1% [27] - 硬件收入增长2% 连续第二个季度实现增长 北美地区硬件收入增长4% [7][24] - 云业务毛利润下降5% 符合预期 [8][26] - 核心服务毛利润7800万美元 下降3% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 硬件业务 - 硬件收入增长2% 基础设施和设备均实现增长 [7][24] - 硬件毛利润增长2% 反映基础设施和设备业务的增长 [25] - 商业客户收入连续五个季度增长 本季度增长8% [7] - 基础设施预订量增加 客户为AI工作负载准备本地和云环境 [12] 云业务 - 云业务毛利润1.23亿美元 下降5% 主要受合作伙伴计划变更影响 [26] - 基础SaaS和IaaS业务实现两位数增长 符合预期 [7] - 预计云业务全年持平或略有下降 [32] 服务业务 - 核心服务收入下降2% 主要因大型企业客户推迟新服务项目 [8] - 核心服务毛利润下降3% 主要因产品附加服务减少 [25] - 预计下半年服务业务将温和改善 但需求仍将保持低迷 [22] 公司战略和发展方向 - 公司战略调整为"领先的AI优先解决方案集成商" [10][19] - 内部全面采用AI技术 提升各业务环节效率 [10] - 提供全生命周期AI服务 包括咨询、实施、培训、治理和托管服务 [11] - 已完成200多个AI评估项目 较上季度增长四倍 [11] - 被Gartner评为生成式AI咨询和实施服务新兴远见者 [13][17] - 并购仍是关键战略 重点关注云、数据、AI、边缘和安全领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素如关税、供应链政策和利率继续影响客户投资决策 [9] - 对下半年持谨慎乐观态度 预计硬件需求将持续增长 [20] - 设备更新需求仍然存在 主要由于设备老化及Windows 10终止支持 [21] - 预计大型企业客户采购将在下半年增加 [21] - 合作伙伴计划变更的影响预计将在第四季度末基本正常化 [26][30] 其他重要信息 - 第二季度运营现金流使用1.77亿美元 主要与季度内营运资金需求有关 已在7月逆转 [28] - 全年预计运营现金流在3-4亿美元之间 [28] - 第二季度回购约7600万美元股票 剩余回购授权2.24亿美元 [28] - 截至第二季度末总债务约13亿美元 同比增加3亿美元 [29] - 过去一年用于股票回购和权证结算的支出达4.63亿美元 [29] 问答环节 关于业绩指引 - 预计下半年毛利润将实现中个位数增长 主要驱动因素为硬件业务改善 [50][52] - 未看到硬件需求提前拉动的情况 预订量支持下半年加速增长的预期 [53][54] - 云业务基础增长(Q1约17% Q2类似)预计下半年保持相似增速 [73] 关于成本控制 - AI技术应用显著提升内部效率 特别是软件开发领域 [60] - 预计PC需求不会达到三年前峰值 但设备更新需求仍然存在 [61] 关于大型企业项目延迟 - 客户保留资金准备投资AI 但对具体投资方向仍存在不确定性 [69] - AI评估项目大幅增加 但大规模部署尚未开始 [70] 关于公共部门业务 - 公共部门业务表现良好 服务业务增长强劲 [83] - 主要影响来自联邦资金减少 但州和地方业务受影响较小 [84] 关于AI战略 - 采取双管齐下的人才战略:并购+内部培养 [96] - 正在积极寻找AI、数据、安全和云领域的并购目标 [95]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为4 83亿美元 同比增长1 1% 按固定汇率计算增长1% [26] - 非GAAP营业利润率为7 6% 同比提升1 5个百分点 [35] - 调整后EBITDA为6100万美元 利润率12 7% 同比提升50个基点 [35] - 第二季度自由现金流为负3 37亿美元 主要由于2 5亿美元的自愿养老金缴款 [37] - 全球养老金赤字从7 5亿美元降至5亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字工作场所解决方案(DWS)收入1 38亿美元 同比增长4 6% 主要受益于高端存储现场服务量增加 [27] - 云应用和基础设施解决方案(CA&I)收入1 85亿美元 同比下降4 9% 受公共部门客户谨慎投资影响 [28] - 企业计算解决方案(ECS)收入1 4亿美元 同比增长8 2% 其中许可和支持收入8800万美元 增长7 7% [29] - DWS毛利率16 9% 同比提升70个基点 CA&I毛利率20 8% 提升10个基点 ECS毛利率53 5% 基本持平 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场通过发行7亿美元高级担保票据和2 5亿美元自愿养老金缴款 显著改善了养老金状况 [7][38] - 亚太地区新增两个数据中心 支持全球金融机构的卡服务业务增长 [14] - 公共部门市场仍面临资金和地缘政治担忧 但高等教育领域出现回暖迹象 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过AI转型交付模式 从"劳动力为主技术为辅"转向"技术为主劳动力为辅" [15] - 服务体验加速器(SEA)将端到端自动化解决率从15%提升至40% [17][18] - 深化与戴尔等战略合作伙伴关系 获评"2025全球联盟增长年度合作伙伴" [21] - 在七份行业报告中获得认可 包括攻击面管理领导者和数据中心安全领导者 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性和地缘政治因素导致客户决策周期延长 [11] - 贸易谈判进展有望减少不确定性 加速客户投资决策 [11] - 上半年新业务总合同价值(TCV)同比增长15% 项目工作占比提升 [12] - 预计第四季度将出现强劲增长拐点 主要受许可和支持收入推动 [47] 其他重要信息 - 员工流失率低至11 7% 被Newsweek评为全球最受喜爱职场100强 [24] - 计划年内通过年金购买交易移除最多4亿美元养老金负债 可能产生2 9亿美元非现金结算损失 [45] - 更新2025年收入指引至-1%至+1% 非GAAP营业利润率指引提升至8%-9% [43][44] 问答环节所有的提问和回答 问题: 收入指引变化的具体原因 - 主要受宏观预算不确定性 CA&I公共部门业务疲软 以及部分收入确认时间调整影响 [52][53] - 合同总价值不受影响 只是实现时间延后 [55] - 同时提高了盈利能力和自由现金流预期 [56] 问题: DWS业务复苏情况 - PC相关服务量趋于稳定 Windows 11升级项目开始显现 [58] - 高端存储和网络现场服务量持续增长 与AI数据中心建设需求相关 [59] - ClearPath Forward业务消费强劲 2026年收入预期维持4亿美元 [60] 问题: 新客户获取能力 - 上半年新业务TCV同比增长15% 管道储备充足 [71] - DSS和SEA等差异化解决方案在市场中反响良好 [72] - 典型合同周期3-5年 涉及多业务线组合 [72]

业绩总结 - 第二季度净销售额为21亿美元，同比下降3%[36] - 第二季度毛利润为4.42亿美元，同比下降2%[36] - 第二季度运营收入为8700万美元，同比下降34%[36] - 第二季度调整后运营收入为1.29亿美元，同比下降2%[36] - 2025年第二季度净销售额为4,195,038千美元，同比下降8%[82] - 2025年第二季度毛利润为848,804千美元，同比下降5%[82] - GAAP营业收入为146,635千美元，同比下降37%[82] - GAAP稀释每股收益为1.63美元，同比下降59%[82] - 调整后稀释每股收益为4.50美元，同比下降7%[82] - 调整后的净收益为7858.3万美元，同比下降9%[97] 用户数据 - 北美地区净销售额为17亿美元，同比下降3%[85] - EMEA地区净销售额为3.486亿美元，同比下降11%[85] - APAC地区净销售额为5860万美元，同比下降1%[85] - 2025年第二季度北美地区的调整后非GAAP运营收益为102,911千美元，较2024年同期的103,429千美元下降0.5%[98] - 2025年第二季度EMEA地区的调整后非GAAP运营收益为19,350千美元，较2024年同期的19,216千美元增长0.7%[98] - 2025年第二季度APAC地区的调整后非GAAP运营收益为6,702千美元，较2024年同期的8,447千美元下降20.7%[98] 未来展望 - 2025年全年的调整后稀释每股收益预期为9.70至10.10美元[41] - 2025年资本支出预期为3000万至3500万美元[41] - 2025年利息支出预期为7500万至8000万美元[41] - 2025年有效税率预期为25%至26%[41] - 2027年云计算毛利增长目标为16%-20%[87] 成本与利润 - 2023财年总成本为75.06亿美元，预计2024财年将下降至69.36亿美元[1] - 2024财年第一季度硬件成本预计为9.87亿美元，软件成本为7.85亿美元[1] - 2025年12个月的调整后非GAAP投资资本回报率(ROIC)为9.1%，较2024年的14.8%下降了5.7个百分点[101] - 2025年12个月的净现金提供的经营活动占净收益的比例为161%[105] 其他信息 - 截至2025年6月30日，总债务余额为13亿美元，同比增加3.3亿[40] - 2025年12个月的GAAP净收益为149,666千美元，调整后非GAAP净收益为314,508千美元[105] - 2024财年第二季度预计总服务销售额为4.35亿美元，占总销售额的20%[1] - 2025年5月15日到期的剩余1,536,948份认股权证将影响每股收益[3] - 截至2025年6月30日，仍有1,239,825份认股权证待以股票结算[3]