行情回顾： 国际黄金周五（4月11日）再度收涨，开盘价3158.03美元/盎司，最高价3244.28美元/盎司，最低价3151.53美元/ 盎司，收盘价3240.44美元/盎司。 消息面： 周五公布的美国4月密歇根大学消费者信心指数初值录得50.8，低于市场预期54.5，前值为57；美国3月PPI年率 鹿的2.7%，低于市场预期3.3%，前值为3.2%；美国3月PPI月率录得-0.4%，低于市场预期0.2%，前值为 0.00%。 评论称，美国4月消费者信心急剧恶化，12个月通胀预期飙升至1981年以来最高水平，因贸易紧张局势升级令 人不安。消费者调查中心主任Joanne Hsu说："这种下降在各年龄、收入、教育、地理区域和政治派别中普遍存 在，而且是一致的。""消费者报告了多种警告信号，增加了经济衰退的风险：对商业状况、个人财务状况、收 入、通胀和劳动力市场的预期本月都继续恶化。" 美联储卡什卡利周五表示，最近的市场趋势显示，在特朗普的贸易战升级之际，投资者正在离开美国这个最安 全的投资地点。他表示，最近几天，随着美国国债收益率上升，美元兑全球货币贬值，趋势与你通常看到的相 反。"通常情况下，当你看到大幅提高 ...

贸易战关税措施 - 美国宣布对中国商品加征84%关税 [1] - 中国商务部宣布对美国进口商品同样加征84%关税 [1] 出口行业影响 - 长三角、珠三角出口企业受影响最大 [7] - 美国加征关税导致出口企业成本大幅上升，订单减少40% [7] - 出口企业为降低成本选择裁员20% [7] - 出口行业从业人员收入可能大幅减少或被迫转行 [7] 进口商品价格影响 - 电子产品、日用品等依赖美国原材料的商品价格将上涨 [9] - 大豆、猪肉、高粱等农产品进口成本上升导致价格上涨 [9] - 普通老百姓生活成本将增加 [9] 房地产市场影响 - 出口行业从业人员收入减少将导致改善型购房需求骤降 [11] - 投资性购房者可能选择抛售房产或持币观望 [11] - 房价下行压力明显加大 [11] - 一线城市核心地段高档住宅存在较大泡沫 [11] - 高净值人士收入减少难以支撑高档住宅价格 [11] 政府应对措施 - 可能下调房贷利率以减轻贷款家庭压力 [13] - 通过"保障房收储"低价收购老房子并向低收入者提供保障房 [13] - 银行将向房企提供贷款支持以避免资金链断裂 [13]

全球股市与系统性风险 - 近期全球股市持续下跌属于系统性风险 普通人应保持观望态度 关注后续分化情况 [3][7][12] - 若全球市场同步下跌 则系统性风险释放后反弹概率较高 反之则需警惕结构性差异 [7][12] 特朗普关税政策影响 - 关税政策主要针对出口导向型行业 包括电子产品 外贸医药 服装等 [7][14] - 中国反制措施需配合内需扩张政策 如出台实际刺激方案以对冲出口压力 [10][11] - 贸易战可能通过转口贸易(如中国-越南-美国路径)削弱关税实际效果 [9] 行业应对策略 - 出口企业需转变思维模式 从利润优先转向生存优先 降低杠杆并保持现金流 [7][16] - 建议采取风险分散策略 包括建立备选方案 控制扩张节奏 减少债务依赖 [16] - 房地产相比现金更具保值属性 但需避免高杠杆购房 地段与配套资源决定价值分化 [20] 科技与就业关系 - 硬科技(如人工智能 芯片)发展是经济实力指标而非根本解决方案 [24] - 就业稳定性才是经济基本盘 技术进步可能削减传统岗位 需警惕技术崇拜 [25] 国际博弈策略 - 联合欧洲制衡美国比"去美国化"更现实 应争取全球化规则制定话语权 [21][22] - 人民币国际化需平衡货币政策独立性 汇率稳定与资本流动三元悖论 [24]