行业与公司概况 - 行业：火力发电、无人化智能装备、分析仪器、运维服务[1][2][3] - 公司：三德科技，主营无人化智能装备、分析仪器及运维服务[1][2][3] --- 核心财务与业务表现 **营收与增长** - 2025年上半年营收同比增长约100%，主要来自无人化智能装备业务[2][3] - 分析仪器业务受益于环保子公司（山东盈泰环保）复苏，同比增长两位数[4][17] - 运维延伸服务增长15.38%，装备运维业务增速超80%[2][26] **毛利率与订单** - 无人化智能装备毛利率提升至46%，预计全年维持在45%-50%[2][4][19] - 驱动因素：规模效应、材料成本下降、交付周期优化[19] - 截至6月30日，无人化智能装备不含税在手订单约8亿人民币（含税9亿），新签订单近3亿；7月底新签订单超3亿[2][5][16] - 分析仪器新签订单两位数增长，总体新签订单创历史新高[2][5] **细分业务表现** - 无人化智能装备： - 上半年交付加快，营收同比增100%[3] - 预计全年营收个位数增长，下半年确认收入约3.6亿[7] - 已签订20套单独无人化验系统订单，部分年内确认收入[7] - 分析仪器： - 钢铁、冶金行业需求恢复，上半年增长7%（原预期0-5%）[17][18] - 预计全年两位数增长，下半年增速或更高[18] --- 行业动态与政策影响 **火力发电趋势** - 2024年火电占比67%，风能光伏仅14%（装机容量52%）[9] - 煤炭仍是未来5-10年中国能源支柱，火电承担调峰功能（负荷可压至10%-20%）[9][10] - 《新一代煤电升级专项行动（2025-2027）》推动： - 深度调峰需求：无人化系统提升数据时效性[14][15] - 燃料管理智能化：新建项目83%已安装无人化装备[15] **新建电厂需求** - 新建电厂贡献装备订单金额40%、项目个数30%[7] - 设备采购提前6-8个月（如2026年投运则2025年8月招标）[8][12] - 新建电厂订单金额从2023年30亿增至40亿，数量从<30个增至30+个[8] --- 其他重要信息 **非煤炭检测领域布局** - 钢铁行业复苏快于水泥（因应用场景更广），铁矿石自动化研发中[21][22] - 水泥自动化项目已完成，但交付审慎（受房地产拖累）[21] **运维业务** - 装备运维占比37%，增速80%+；收费模式以常规保养为主（60-100万/年）[26][27] - 客户倾向常规保养因担心包干模式（超100万）费用浪费[28] **研发与并购** - 研发方向：优化成本、交付速度，软件管理系统定制化[25] - 外延并购谨慎，关注仪器/自动化协同项目，暂无具体计划[23][24] **现金流** - 上半年净现金流下滑因采购支出增3000万（含芯片储备）[20] - 下半年预计改善（芯片储备已完成）[20] --- 风险与机会 **机会** - 火电智能化政策明确，未来3-5年无人化需求确定性高[11][13] - 存量电厂升级改造潜力大[13] **风险** - 非煤领域（如水泥）复苏缓慢[21] - 现金流短期承压[20]

营业收入构成 - 2024年1至12月份，禾信仪器的营业收入中，仪器仪表制造行业占比97.78%，其他业务占比2.22% [1] 管理层变动 - 徐向东因个人原因申请辞去公司总经理职务，除继续担任公司第四届董事会非独立董事、第四届董事会战略发展委员会委员外，不再担任其他职务 [3] - 公司董事会将按照法定程序尽快遴选及聘任适合担任公司总经理职务的人员 [3]

专利技术突破 - 国电南瑞科技股份有限公司、国网电力科学研究院有限公司、国网河北省电力有限公司及国家电网有限公司联合获得电网设备预警限值表格重构方法专利 授权公告号CN115600570B 申请日期2022年9月[1] 国电南瑞科技股份有限公司企业概况 - 公司成立于2001年 位于南京市 主营业务为软件和信息技术服务业 注册资本803208.8259万人民币[1] - 对外投资42家企业 参与招投标5000次 拥有商标13条 专利5000条 行政许可181项[1] 国网电力科学研究院有限公司企业概况 - 公司成立于2001年 位于南京市 主营业务为仪器仪表制造业 注册资本608500万人民币[1] - 对外投资15家企业 参与招投标678次 拥有商标12条 专利3230条 行政许可23项[1] 国网河北省电力有限公司企业概况 - 公司成立于1989年 位于石家庄市 主营业务为电力热力生产和供应业 注册资本2009517.619984万人民币[2] - 对外投资103家企业 参与招投标4258次 拥有专利5000条 行政许可156项[2] 国家电网有限公司企业概况 - 公司成立于2003年 位于北京市 主营业务为电力热力生产和供应业 注册资本130452014.429054万人民币[2] - 对外投资74家企业 参与招投标5000次 拥有商标183条 专利5000条 行政许可45项[2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1.46亿元，同比增长41.64% [1][2] - 归母净利润亏损1630.97万元，同比增亏4.37% [1][2] - 扣非净利润亏损1861.58万元，同比收窄1.31% [1][2] - 经营活动现金流量净额-9168.37万元，同比恶化64.12% [1][2][5] 业务结构变化 - 储能设备收入8342.48万元，同比暴增237.12%，营收占比从24.06%跃升至57.27% [3][4] - 电能计量配套产品收入5645万元，同比下滑12.25%，营收占比降至38.75% [3][4] - 储能设备毛利率仅3.6%，同比下滑19个百分点 [3] - 电能计量产品毛利率保持29.22% [3] 历史业绩对比 - 2023年营收3.3亿元，归母净利润590万元 [2] - 2024年营收6.8亿元，归母净利润1810万元，同比增长206.19% [2][3] - 2024年扣非净利润1380.97万元，同比转正987.74% [3] 行业环境分析 - 2025年国内储能产能过剩加剧价格竞争 [4] - 行业参与者众多导致内卷严重 [4] - 下游客户对价格敏感度提升 [4] - 原材料成本波动和人力成本上升压缩利润空间 [4] 战略转型进展 - 2025年加速向具身智能领域跨界 [5] - 成立子公司三晖联璟智算，推出理疗机器人等产品 [5] - 联合多家企业组建产业联盟 [5] - 签订首份机器人销售框架合同，2025-2027年至少销售800台 [5] - 2025年仅计划交付50台，对当期业绩贡献微弱 [5] 公司背景与定位 - 成立于1996年，原主业为电力计量产品 [5] - 2023年战略转型后形成"储能+具身智能"双业务主线 [5] - 传统电能计量收入仍占近四成 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1 86亿元 同比减少27 26% [1][2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润-3507 10万元 同比减少1877 03% [1][2] - 2025年上半年扣非净利润-4142 41万元 上年同期为-317 29万元 [1][2] - 2025年上半年经营活动现金流净额-3437 58万元 同比改善48 05% [1][2] - 2024年全年营业收入6 09亿元 同比下降5 22% [2] - 2024年全年净利润648 53万元 同比下降84 55% [2] - 2024年全年扣非净利润-1421 73万元 上年同期为1868 29万元 [2] - 2024年全年经营活动现金流净额8156 92万元 上年同期为830 12万元 [2] 公司背景 - 2020年8月24日在深交所创业板上市 发行价33 95元/股 [3] - 首次公开发行3297万股 募集资金总额11 19亿元 [3] - 实际募集资金净额10 77亿元 超募3 86亿元 [3] - 原计划募集资金6 90亿元 用于研发中心等4个项目 [3] - 发行费用4213 98万元 其中保荐承销费用2913 83万元 [3]

融资交易数据 - 上周累计融资净买入额1599.04万元 位列沪深两市第499位 [1] - 上周融资买入额1.26亿元 偿还额1.10亿元 [1] 资金流向表现 - 近5日主力资金净流入3475.20万元 区间股价涨幅2.95% [2] - 近10日主力资金净流入3461.77万元 区间股价涨幅2.22% [2] 公司基本信息 - 成立于2009年 位于苏州市 专注于仪器仪表制造业 [2] - 注册资本19410.403万元 实缴资本11840万元 [2] - 法定代表人王宁 [2] 所属概念板块 - 仪器仪表 江苏板块 专精特新 沪股通 融资融券 科创板做市股 [2] 企业经营活动 - 对外投资8家企业 参与招投标262次 [2] - 拥有商标147项 专利359项 行政许可27项 [2]

专利授权信息 - 传申弘安智能（深圳）有限公司和河南许继仪表有限公司联合取得"基于多模态数据的源荷预测方法、装置、设备及介质"专利，授权公告号CN120124816B，申请日期为2025年05月 [1] 传申弘安智能（深圳）有限公司概况 - 公司成立于2019年，位于深圳市，主要从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本500万人民币 [1] - 参与招投标项目30次，拥有商标信息8条，专利信息37条，行政许可12个 [1] 河南许继仪表有限公司概况 - 公司成立于1999年，位于许昌市，主要从事仪器仪表制造业 [1] - 注册资本10000万人民币 [1] - 参与招投标项目1595次，拥有专利信息520条，行政许可251个 [1]

公司公告 - 蓝盾光电第七届董事会第五次会议审议通过《关于2025年半年度报告及摘要的议案》等多项议案 [2]

业务调整 - 公司精密制造业务（含军工雷达部件业务）自2023年度开始亏损 连续亏损状态难以扭转 公司无法从中获益 [2] - 公司2025年1月将精密制造业务剥离至蓝盾防务 [2] - 精密制造业务亏损受市场需求下降 主要客户采购机制调整和产业链价格下降等因素影响 [2] 主营业务 - 公司主营业务为高端分析测量仪器的研制和生产 软件开发 数据应用及服务 [2] - 产品和服务主要用于环境监测 智慧交通 气象观测等领域 [2]

天眼查App显示，近日，淮安焱磊科技有限公司成立，法定代表人为方磊，注册资本100万人民币，经 营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；仪器仪表制 造；仪器仪表销售；电线、电缆经营；五金产品批发；五金产品零售；普通阀门和旋塞制造(不含特种 设备制造）；阀门和旋塞销售；机械设备销售；电子（气）物理设备及其他电子设备制造；通用设备制 造（不含特种设备制造）；金属材料制造；金属材料销售；货物进出口；技术进出口；工业自动控制系 统装置制造；工业自动控制系统装置销售；智能仪器仪表制造；智能仪器仪表销售（除依法须经批准的 项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...