中国与欧美发展前景对比 - 中国处于上升期而欧美处于下降期[1] - 未来30年欧洲、加拿大、澳大利亚等国将衰落而中国将持续上升[1] 产业机会分布 - 新能源汽车、智能手机、智能家电、AI、机器人、电商、直播、半导体等高科技产业在中国发展蓬勃[1] - 欧洲年轻人面临工作机会少和工资低的困境归因于缺乏高科技产业[1] 海外华人就业状况 - 在美国或欧洲的中国人从事洗碗、送外卖、屠宰工等低端工作[1]

文章核心观点 - 贵阳市以“工业强市”战略为指引，将智能制造作为经济高质量发展的核心引擎，观山湖区与清镇市形成“双轮驱动”模式，共同推进智能制造发展 [1] 观山湖区产业发展 - 观山湖区以新能源汽车和数字经济为双核心驱动，打造千亿级产业集群，新能源汽车产业集群已成为其智能制造标杆 [2] - 吉利汽车自2018年落户后，通过“链主引领、链企跟进、集群发展”路径，已布局超过20家配套企业，形成覆盖电池、电机、智能网联系统的完整产业链，计划2025年实现年产值200亿元 [2] - 数字赋能振兴传统制造业，中安科技集团是贵州省首家获评国家级“绿色工厂”和“绿色供应链管理企业”的线缆企业，其“5G+AI数字孪生”工厂实现实时数据上云优化，2025年营收目标为55亿元 [3] - 贵阳山居电池有限公司自动化生产线每2分钟生产一个电池包，实现从原材料到成品的全数字化控制，电池生产到整车装配仅需45小时，2025年上半年产值达8亿元 [4] - 智能制造产业园一期总投资135亿元，已吸引21家企业入驻，重点发展机器人、半导体等高端装备；小蓝山数字文化生态村聚集45家数字企业，获评省级数字智造产业培育园区 [5] 清镇市产业转型 - 清镇市通过铝基新材料和绿色制造突破，振兴传统产业，龙蜀轻合金技术有限公司大型铝材挤压机每小时高效挤压9吨铝基新材料，工厂集成光伏薄膜发电及储能技术实现全流程低碳运营，航空航天级铝合金月订单达3000吨，部分出口至韩国、印尼等国 [6] - “富矿精开”铝产业战略成效显著，依托中铝贵州分公司等龙头企业，推动铝加工从初级产品向汽车轻量化材料、航空航天材料升级，2024年铝及铝加工规模以上工业产值超265亿元，同比增长3829%，占贵阳市总额的7508% [7] - 配矿中心、脱硫脱硅生产线等项目加速推进，全部14座生产矿山已接入数字化系统 [8] - 绿色制造成为传统产业转型关键词，贵州正和天筑科技有限公司是贵州省首家利用工业固废生产磷石膏、水泥基材等预拌粉料的民营企业，年粉料产能120万吨，2023年入选国家级“绿色工厂”和“绿色供应链管理企业” [9] 贵阳市整体工业成就 - 在“十四五”期间，贵阳市坚定不移将新型工业化作为高质量发展首要任务，坚持“高端化、智能化、绿色化”方向，2023年工业增加值超1000亿元，工业总产值超4000亿元 [10] - 2024年贵阳市在中国101个创新型城市中排名第27位，在西部20个创新型城市中排名第4位，目前拥有8个国家级科技创新平台和36个国家级专精特新“小巨人”企业，创新驱动发展基础持续巩固 [10]

IPO基本信息 - 中国新能源车企赛力斯集团在香港提交首次公开募股申请，计划募集资金131.8亿港元（约合17亿美元）[1] - 公司计划通过二次上市发行1.002亿股股票，发行价格上限为每股131.50港元[2] - 价格确定日期预计在11月3日左右，股票预计于11月5日挂牌交易[2] 发行结构细节 - 约10%的股份将分配给零售部分，其余部分指定给机构投资者[2] - 零售投资者可从周一至10月31日认购股份，配售结果将于11月4日公布[3] - 公司可能根据超额配售权增发1503万股股份，若完全行使发行规模调整权，则可增至1728万股[5] 资金用途与公司战略 - 赛力斯计划将大部分IPO募集资金用于资助技术研发以及扩大国际市场影响力[4] - 公司定位为一家开发、制造和销售新能源汽车及其核心部件的科技公司[4] - 公司旨在通过与华为、宁德时代等供应商建立长期合作伙伴关系，构建一个开放的生态系统[4] 投资者参与情况 - 基石投资者包括英国资产管理公司施罗德、韩国投行未来资产证券、华泰资本投资及浙江三花智能控制，已承诺购买价值8.2647亿美元的股份[6] - 全球资本正回流参与中国内地公司在香港的IPO，例如新加坡淡马锡、瑞银资产管理及贝莱德锚定了三一重工123.6亿港元的发行[7]

公司接收股东划入资产的企业所得税处理 - 企业接收股东划入资产，若合同协议约定作为资本金且在会计上已做实际处理，不计入企业收入总额，企业应按公允价值确定该项资产的计税基础[6] - 企业接收股东划入资产，若作为收入处理，应按公允价值计入收入总额计算缴纳企业所得税，同时按公允价值确定该项资产的计税基础[6] 2026-2027年新能源汽车车辆购置税政策调整 - 2026年至2027年新能源车辆购置税政策由免征调整为减半征收，且减免车辆购置税的新能源汽车产品技术要求有调整[13] - 2024年至2025年期间新能源汽车免征车辆购置税，每辆车减免税额上限为3万元[14] - 2026年至2027年期间新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆车减免税额上限为1.5万元[14] 新能源汽车购置税政策案例分析 - 购买不含税售价20万元车型，2025年缴纳购置税0元，2026年缴纳购置税1万元[17][19] - 购买不含税售价30万元车型，2025年缴纳购置税0元，2026年缴纳购置税1.5万元[18][20] - 购买不含税售价40万元车型，2025年应纳购置税4万元，减免3万元后实际缴纳1万元，2026年应纳购置税4万元，减免1.5万元后实际缴纳2.5万元[21][25] 新能源汽车产品技术要求 - 纯电动乘用车百公里电能消耗量应不高于《电动汽车能量消耗量限值》对应车型的电能消耗量限值[23] - 插电式混合动力乘用车纯电动续驶里程应满足有条件的等效全电里程不低于100公里[27] - 插电式混合动力乘用车电量保持模式试验的燃料消耗量与《乘用车燃料消耗量限值》相比，整备质量2510kg以下车型应小于70%，2510kg及以上车型应小于75%[27]

粤港澳大湾区全球招商大会成果 - 过去三届大会累计签约项目3645个，达成投资贸易金额7万亿元，超百亿元项目92个，投资项目整体开工率88.1% [2] - 前三届大会吸引465家世界500强企业参会，包括171位中国区副总裁级别以上高管，其中有7位全球总裁和22位全球副总裁 [5] - 通过大会引进西门子医疗、中海壳牌、采埃孚等一批标志性项目，有力助推生物医药、绿色石化、新能源汽车等战略性新兴产业发展 [5] 2025年招商大会规划与预期 - 2025年大会将于11月3日在广州举办，聚焦品牌提质、产业创新与区域协同 [2] - 截至10月21日，已有450多位世界500强和行业龙头企业代表确认参会，包括63位中国区副总裁以上级别的跨国公司代表 [2][6] - 大会将举办“1+9+N”系列活动，即1场主场活动、9场珠三角城市招商大会、N场海内外路演和投资考察活动，并安排重大项目现场签约 [6] 广东省外资利用现状 - 广东省累计设立外商投资企业超过36万家，实际使用外资超过6000亿美元 [4] - 今年1-9月，全省新设外资企业2.4万家，同比增长33.7%，实际外资781.3亿元，同比增长8.8% [4] - 来自发达国家的资金达148.2亿元，其中荷兰、法国、英国分别同比增长10.8倍、1.7倍和60.6%，专用设备制造业等制造业实际外资成倍增长 [4] 各地市招商引资策略与成效 - 广州前三季度新引进高质量产业招商项目2000多个，投资总额预计超3000亿元，聚焦智能网联汽车、半导体、生物医药等重点产业 [10] - 深圳今年新设高技术产业企业2378家，同比增长104.3%，高技术产业实际使用外资占全市三分之一，拥有外资研发中心超过200个 [8] - 肇庆前三季度新签约内资项目投资额增速54.2%，制造业投资两年增长近两倍，平均每0.8天有一个新项目动工 [9] - 梅州1-9月引进乡贤项目168个，计划投资378亿元，占比超七成，通过“免费梅州”政策提供免费配套降低投资成本 [9] 重点产业发展与区域布局 - 广州开发区TCL华星t8项目正式开工，总投资295亿元，将建设全球首条规模化G8.6代印刷OLED生产线 [7] - 韶关已建成27万平方米数据产业园、12万标准机架和3个万卡集群，成为华南地区最大智能算力集聚区 [9] - 江门围绕15条重点产业链强链补链，引进超亿元项目377个，计划投资额超1000亿元，新能源电池已基本形成全链条产业体系 [9]

事件概述 - 2025年GT世界挑战赛北京亦庄站将于10月17日至19日在北京经济技术开发区（亦庄）同明湖区域举行，标志着顶级国际赛车赛事在近十年后重返北京 [1] 亦庄的三重竞争优势 - 创新驱动的产业基础：构建了世界领先的智能网联和新能源汽车全产业链，2024年该领域总产值超过2600亿元人民币，拥有北京奔驰等整车厂以及采埃孚、博世等核心部件供应商，聚集了超过100家智能网联汽车企业，并运营着中国最大的车路云一体化应用基地 [3] - 国家层面的战略定位：作为北京唯一的国家级经济技术开发区，在跨境数据流动、智能网联产品测试等领域享有特殊政策授权，是京津冀智能网联汽车产业集群的核心节点，并规划了以“一港四基地”为代表的产业蓝图 [4] - 独特的地理和场景优势：位于京津冀协同发展区的核心，通过大兴国际机场和亦庄城际铁路枢纽实现国际联通，比赛场地同明湖位于亦庄智能网联汽车创新港核心，直接嵌入600平方公里的高级别自动驾驶示范区，结合城市公共道路和专用赛道段形成多层次的真实场景网络 [4] 通过赛车运动驱动高质量发展 - 技术属性的深度融合：现代GT赛车已成为展示先进汽车技术的平台，这与亦庄在车路云一体化及“大模型+自动驾驶”创新方面的领先地位产生强烈共鸣，赛道的极端条件成为下一代技术的现实研发驱动力 [6][7] - 产业生态的全景展示：赛事有助于打造“世界级赛车运动+出行体验+未来交通”的一体化生态系统，生动展示亦庄在制造、智慧出行、智能基础设施和未来城市生活方面的协同发展 [8] - 对标准化的实际支持：亦庄主导制定了多项智能网联汽车国家和行业标准，比赛中收集的数据（尤其是在极端运行条件下的数据）将直接为安全协议和测试规范的修订提供依据，使赛事洞察反馈到工业标准中，并助力中国标准成为亚太地区技术认证的基准 [9] 赛事带来的具体可持续动能 - 产业升级的加速器：赛事将汇聚全球整车厂技术团队和零部件供应商，促进与亦庄企业的直接合作，在赛车条件下测试的技术（如极限性能材料、智能控制系统）可适配量产车，赛车算法可为自动驾驶决策系统开发提供参考，对高精度传感器和实时数据传输设备的需求将刺激本地电子和信息技术供应链的升级 [10] - 国际品牌认知的催化剂：作为北京近十年来首个顶级国际赛车赛事，通过全球转播结合亦庄智能网联汽车创新港和高级别自动驾驶示范区的实景镜头，将亦庄形象嵌入全球视野，同期举办的2025世界智能网联汽车大会将进一步凸显区域合作 [11] - 消费激活的乘数效应：赛事周末将推出集赛道体验、科技展厅和试驾营地于一体的综合性汽车旅游体验，激发同明湖周边的汽车主题嘉年华并提振周边商业，通过与小米智能家居、京东无人零售等亦庄创新企业合作，推出“智能出行+智能生活”捆绑体验包，创造新的消费者互动触点 [12] 迈向世界级智能网联汽车枢纽的进阶 - 突破性的全球知名度：赛事将有力展示中国智能网联汽车能力，借助GT世界挑战赛的全球转播网络，亦庄的产业生态将触达超过200个国家和地区的观众，有效填补中国智能网联汽车成就国际传播的关键空白 [13] - 全球资源集聚：作为国际汽车合作的顶级平台，赛事将吸引全球整车厂和零部件供应商探索在亦庄的合作机会，可借此深化在自动驾驶算法、功能安全技术等领域的合作，并鼓励国际汽车制造商在亦庄建立亚太智能网联汽车测试业务 [14] - 标准制定影响力的提升：亦庄已主导制定了超过20项智能网联汽车领域的国家和行业标准，比赛中在极端运行条件下收集的数据（如车辆在高速高温环境下的性能、智能驾驶系统的应急响应指标）将进一步优化这些标准并为国际标准化努力提供实证，通过共同主办GT世界挑战赛和2025世界智能网联汽车大会，亦庄将为全球舞台贡献中国专业知识和解决方案，与国际标准化组织合作，从“产业卓越枢纽”转型为“标准制定的全球领导者” [15][16]

黄金市场动态 - 黄金价格大幅上涨，突破每盎司3800美元，市场观察人士认为这显示出对当前全球财政和货币政策效力的日益不信任 [2] - 经济学家Peter Schiff将金价飙升归因于财政和货币政策的彻底失败 [2] - SPDR Gold Shares ETF (GLD) 作为黄金投资的关键指标，今年已录得42%的显著涨幅，反映出投资者对贵金属作为避险资产的高度兴趣 [2] - 市场对美国联邦储备委员会进一步降息的预期增强、美元走弱以及美国政府关停威胁，共同推动了此轮黄金涨势 [2][7] 中国新能源汽车行业政策 - 中国工业和信息化部宣布了更严格的技术要求，节能和新能源汽车需满足新规才能获得税收优惠，新规于2024年1月1日生效 [3] - 新引入的标准包括低温里程衰减标准，并明确了使用换电技术车型的标准，公司需提交第三方测试报告和换电站设计图纸 [3] - 现有车型的宽限期延长至2024年5月31日，此后不合规车辆将从《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》中移除，移除自2024年6月1日开始 [3] - 在2024年1月1日至2025年12月31日期间购车，可享受全额免税或减半征收的优惠，最高减免额度为3万元人民币（约4100美元） [3][7] 印度外汇与债券市场 - 印度卢比对美元开盘持平于88.78，与前一交易日收盘价一致 [4] - 在近期交易中，卢比面临压力，例如在2025年10月9日，卢比对美元开盘报88.76，并从前一收盘价88.75贬值3派沙至88.78 [4] - 投资者正密切关注美国财政发展、贸易关税问题以及外国投资组合投资者趋势，国内股市的积极趋势为卢比提供了一定支撑 [4] - 印度10年期基准国债收益率微幅下降，结算于6.5230%，略低于前一收盘价6.5239% [5][7] 印度股票市场 - 印度NSE指数开盘小幅下跌，在开盘前交易中下跌0.06% [5] - 这一早期市场动向表明印度股市交易日内开局谨慎 [5][7]

股价表现 - 智骏汽车公司股价下跌至019美元 跌幅达3369% 年内波动区间为078美元至299美元[1][2][6] - AtlasClear控股公司股价下跌至061美元 跌幅达3313% 年内波动区间为0137美元至2694美元[1][3][6] - Envoy医疗公司股价下跌至090美元 跌幅达3055% 年内波动区间为088美元至399美元[1][4][6] 公司战略与融资 - 智骏汽车任命Jason Miller为首席运营官 主导向数字货币时代转型 计划将比特币、以太坊和Solana整合至资产负债表[2] - AtlasClear控股完成300万美元本票融资 战略投资者参与 并具备额外融资200万美元的潜力[3] - Envoy医疗宣布250万美元注册直接发行 以每股131美元价格发售1,908,402股A类普通股 同时进行非注册权证私募发行 可认购最多5,725,206股A类普通股[4] 行业动态 - 智骏汽车专注于新能源汽车研发销售 首席执行官穆宏伟持续推动电动汽车领域创新[2] - AtlasClear控股作为技术驱动型金融服务公司 提供金融产品交易、清算和结算平台[3] - Envoy医疗作为听力健康公司 提供针对听力损失谱系的创新医疗技术[4]

会议概况 - 2025江苏产学研合作对接大会在南京开幕，子活动2025中国—中东欧国家产学研合作对接会同期举行 [1] - 会议主题为“开放创新共享机遇”，参会方包括来自波黑、保加利亚等中东欧国家17家机构的20位代表，以及省内外近120家机构的160余位代表 [3] 合作进展 - 相城高新区获得授牌，成为中国—中东欧国家技术转移中心“合作伙伴”，标志着其正式跻身该技术转移核心网络的战略支点 [3] - 公司通过搭建高端创新协作平台，打通技术、人才、信息等创新要素流通渠道，完善双方共同资助机制，有效推动创新资源双向互通 [3] 未来规划 - 公司将以中国—中东欧国家技术转移中心为核心协作纽带，深化与中东欧国家的合作关系 [4] - 未来合作将聚焦机器人及人工智能、新一代电子信息、新能源汽车及汽车电子等重点产业领域，推动产业链与创新链深度融合 [4] - 公司将依托合作资源为辖区企业搭建国际化发展桥梁，助力企业精准对接中东欧市场需求，实现更高质量“走出去” [4]

投资评级 - 蒙牛乳业评级下调至持有 目标价16.80港元 [5][7][8] - 蔚来汽车维持买入评级 目标价上调至10.50美元 [10][12][15] 核心观点 - 蒙牛乳业上半年总收入416亿元人民币同比下降6.9% 核心经营利润率提升1.5个百分点至8.5% 但净利润同比下降16.4%至20亿元人民币 [5][8] - 管理层指引2025年收入将同比下滑中至高单位数 核心经营利润率保持稳定 长期目标维持每年30-50基点扩张 [6][8] - 蔚来汽车二季度收入环比增长58% 综合毛利率提升2.4个百分点至10% 经营亏损环比收窄25%至45亿元人民币 [10][13] - 公司预计四季度实现月交付5万台目标 整车毛利率有望达到16-17% 2026年将推出三款大型SUV新车型 [11][14] 财务表现 - 蒙牛乳业2025-27年收入预测下调约7% 净利润预测下调10%-16% [7][8] - 蔚来汽车2025-26年非GAAP净利润预测上调至-126亿元/-64亿元人民币 基于33.5万/45万台销量预期 [12][15] 估值分析 - 蒙牛乳业估值基准调整为12.5倍2025-26年平均市盈率 较港股食品饮料同业存在折价 [7][8] - 蔚来汽车当前估值1.2倍2025年市销率 目标价对应2倍2025年市销率 [12][15] 行业展望 - 乳制品行业周期拐点显现需时较长 缺乏估值反弹基础 [7][8] - 新能源汽车行业规模效应和产品结构优化将推动毛利率改善 [11][14]