文章核心观点 - 纳斯达克100指数3月表现不佳 最大输家跌幅更大 科技成长股受多种因素影响遭抛售 但股价下跌为投资者带来低价买入机会 [1][3][5] 纳斯达克100指数表现 - 纳斯达克100指数3月表现糟糕 月度跌幅达7.7% 为约两年来最差月度表现之一 [1] 指数最大输家表现 - 半导体公司Marvell Technology 3月底股价下跌近32.9% 数据库软件公司MongoDB下跌超34.4% [1] 科技成长股抛售原因 - 特朗普关税计划、衰退担忧和人工智能预期减弱引发科技成长股抛售 [3] Marvell Technology情况 - Marvell Technology严重依赖中国市场 43%的收入来自中国 美中紧张局势使投资者担心关税或贸易限制会影响其业务和财务状况 [3] MongoDB情况 - MongoDB 2025财年营收同比增长19% 超华尔街预期 但股价仍暴跌 主要因2026财年指引不理想 投资者担忧其估值过高 [4] 投资机会 - 两只股票短期内可能有问题 但股价下跌为投资者提供以低价建仓或增持机会 [5]

文章核心观点 - 到2027年阿里巴巴和Strategy市值可能超越甲骨文 [1][4] 甲骨文情况 - 过去两年股价上涨85%，跑赢标普500指数45%的涨幅，市值达4200亿美元，增长源于云和人工智能业务 [1] - 过去十年将大量本地软件转变为基于云的服务，并收购高增长公司，扩展云基础设施平台 [2] - 2024财年到2027财年，分析师预计其收入和每股收益复合年增长率分别为13%和19%，人工智能市场扩张将带来顺风 [3] - 若到2027年初达到预期且市盈率为30倍，股价可能上涨23%至每股189美元，市值增至约5170亿美元 [4] 阿里巴巴情况 - 过去四年遭遇重大挫折，包括反垄断罚款、疫情影响消费和云项目、中美科技战导致客户流失 [5][6][7] - 目前市值约3300亿美元，2024财年到2027财年，分析师预计其收入和每股收益复合年增长率分别为7%和30%，市盈率为17倍 [8] - 通过拓展海外和跨境市场以及推出大语言模型抵消中国市场增长放缓，若达到预期并维持估值，股价可能翻倍至每美国存托凭证322美元，市值增至7300亿美元 [9] Strategy情况 - 过去五年从缓慢增长的分析软件公司转变为全球最大的比特币企业持有者，截至3月16日持有499226枚比特币，总价值417亿美元，占市值775亿美元的一半以上 [10] - 核心软件业务增长缓慢，正逐步扩展基于云的订阅服务并推出新人工智能工具 [11] - 计划通过“21/21计划”到2027年筹集420亿美元用于购买比特币，虽会稀释股权和增加债务，但期望比特币价格上涨抵消压力 [12] - 若比特币价格在未来两年飙升，其估值将大幅上升，有报告称到2027年比特币价格将超过100万美元，其董事长称到2045年将达1300万美元，在比特币牛市中市值可能超过甲骨文 [13][14]

文章核心观点 - 2025年第三季度甲骨文云业务收入增长强劲，但整体收入和盈利未达预期，反映出公司面临的竞争压力 [1][2] 公司业务概述 - 公司在数据库软件行业地位关键，已向云解决方案转型，云服务成整体战略重要部分，与行业向灵活、可扩展、经济高效的云服务发展趋势相符，可与亚马逊和微软等竞争，近期注重云服务的互操作性和快速部署 [4] - 公司成功依赖云服务增长、创新、战略收购和提供灵活性，云业务快速扩张，占收入比例增加，大力投入研发尤其是人工智能和机器学习以保持竞争优势和产品差异化 [5] 季度财务和战略亮点 - 2025年第三季度云收入达62亿美元，增长23%（按固定汇率计算增长25%），基础设施云服务增长49%至27亿美元，应用服务增长9%至36亿美元，数据库多云收入增长92% [3][6] - 调整后运营利润率从去年的43%略升至44%，GAAP运营收入增长16%至44亿美元，净收入增长22%至29亿美元，宣布股息提高25%至每股0.50美元，但过去四个季度自由现金流降至58亿美元 [3][7] - 公司签署多项重要云协议，包括与OpenAI和英伟达合作，计划将数据中心容量翻倍，加强甲骨文人工智能数据平台，人工智能训练GPU消耗增长244% [8] 未来展望 - 公司管理层预计下一财年收入增长15%，有1300亿美元销售积压和剩余履约义务增长62%，但承认竞争和汇率波动等潜在不利因素 [9] - 公司计划下一财年将资本支出翻倍，投资者应关注云服务持续扩张和汇率波动影响 [10]