技术突破 - 公司成功研发12米级卧式双五轴镜像铣设备及镜像铣工艺技术，填补国内空白 [1] - 该技术解决了超大尺寸超薄蒙皮零件因极弱刚性易产生大变形的制造难题 [1] - 创新设计"应力线封闭热对称空间框中框"构型，突破大型卧式五轴机床结构设计瓶颈 [2] - 配备双五轴联动镜像同步控制和壁厚在机实时闭环测量控制功能，攻克镜像铣数控系统技术难题 [2] - 研发柔性曲面工件轮廓等距匹配加工方法，解决大型薄壁件整体变形导致轮廓定位失效的难题 [2] 应用价值 - 该技术为运-20、C919大飞机的研制与批量生产提供有力支撑 [2] - 实现任意形状蒙皮的快速装卡和镜像铣削整个工艺过程的自动化 [2] - 彰显我国在航空制造高端装备领域的自主创新能力 [2] - 为后续更复杂航空零件的加工奠定坚实基础 [2] 行业意义 - 传统数控设备无法适应柔性变形、实时控制壁厚，超大超薄蒙皮加工曾是飞机制造领域难题 [2] - 公司依托大飞机创新原等平台，深化产学研用协同联动，攻克多项核心技术难题 [2] - 建立大型曲面蒙皮双五轴镜像铣削的工艺和装备技术体系 [2]

保险理赔进展 - 公司全资子公司AVMAX与飞机保险承保人就赔付方案达成一致 获得2900万美元保险理赔款 [2] - 已全额收到扣除律师费用等后2296.51万美元保险赔付款 折合人民币约1.64亿元 [2] - 保险赔付款项扣税后对上市公司净利润影响金额为1.26亿元 [2] 飞机租赁业务状况 - AVMAX曾与俄罗斯客户签订三份飞机租赁合同 [2] - 自2022年2月地缘政治冲突以来 航空业在制裁范围内 [2] - 多次尝试召回租赁在俄罗斯的飞机但未能成功收回 [2] 航空业务财务表现 - 2024年度山河智能航空业务收入10.13亿元 占营收比例14.24% [2] - 航空业务毛利率达60.71% [2]

违规行为及纪律处分 - 上交所对*ST观典及时任董事长兼总经理高明、时任财务负责人刘亚恩和王彦予以通报批评 [2][7] - 公司因信息披露违规被要求限期提交整改报告并记入证券期货市场诚信档案 [8] - 违规行为涉及多期定期报告财务数据披露不准确 违反《科创板股票上市规则》相关规定 [6] 会计差错更正详情 - 公司对2022年年报至2024年一季报进行追溯调整 主要涉及资金占用会计差错和收入确认流程问题 [3] - 2023年一季报调减营业收入1132.70万元（占更正前26.27%） 调减净利润1126.23万元（占更正前131.59%） [4] - 2023年半年报调减营业收入3882.30万元（占更正前23.27%） 调减净利润3085.33万元（占更正前49.57%） [4] - 2023年三季报调减营业收入4146.68万元（占更正前19.62%） 调减净利润3322.58万元（占更正前45.22%） [4] - 2023年年报调减净利润386.82万元（占更正前15.46%） [4] - 2024年一季报因合同变更调减营业收入1461.04万元（占更正前30.47%） 导致净利润由盈转亏 [4] 公司业务构成 - 2024年1-12月营业收入构成：航空装备制造及相关服务占比85.27% 非致命性武器占比14.23% 其他业务占比0.51% [8]

合作签约 - 精工科技与龙兴航电签署"联合建设航空复材维修能力"合作协议，旨在共建航空复材维修新标杆 [1] - 合作聚焦碳纤维复合材料全链能力构建，涵盖研发、制造、检测、维护、维修环节 [1] - 签约方代表为龙兴航电维修总监赵俊瑞与精工科技副总裁倪建勋，双方高层领导出席见证 [1] 公司背景 - 精工科技拥有50多年装备制造历史，核心业务为碳纤维全链高端装备及先进复合新材料，采用"装备引领、材料协同、应用支撑"发展模式 [1] - 龙兴航电成立于2020年8月，员工140余人，硕博占比超50%，研发人员占70%，获国家级专精特新"小巨人"等荣誉 [1] 战略意义 - 合作将整合精工科技的复材技术装备优势与龙兴航电的行业管理能力，填补国内航空复材维修高端保障空白 [2] - 精工科技借此实现从"生产制造"向"全生命周期服务"延伸，龙兴航电拓展航空产业链服务边界 [2] - 合作响应国家航空工业发展、低空经济及国产大飞机战略，强化产业链自主可控性 [2] 未来规划 - 双方计划深化技术研发、适航认证及创新生态培育，共建航空复材维修自主化创新生态 [3] - 目标是为航空产业链安全及低空经济发展提供支撑，以航天报国为合作导向 [3]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入7431.75万元，同比下滑55.94% [1] - 归母净利润为-979.76万元，同比下滑117.81% [1] - 扣非归母净利润为-1540.64万元，同比下滑130.06% [1] - 本期毛利率9.99%，同比减少55.12个百分点 [1] 收入核减原因 - 公司与中航工业A2单位签署差价补充协议，核减历史合同暂定价与实际结算价差价 [1] - 对未签署差价补充协议的同类产品按实际结算价平均价核减 [1] - 累计收入核减金额为6762.86万元，其中已签署价差协议部分核减5531万元，未签署部分核减1231.86万元 [2] - 收入核减涉及客户均为中航工业A2单位 [2] 产品价格调整影响 - 继电器盒审定价格较暂定价格下降42.27%，导致核减后毛利率降低23.51个百分点 [2] - 变压整流器审定价格较暂定价格下降17.29%，核减后毛利率降低10.38个百分点 [2] - 已签署价差协议的继电器盒原毛利率67.89%，未签署部分原毛利率70.21% [3] - 已签署价差协议的变压整流器原毛利率50.37%，未签署部分原毛利率40.17% [3] 产品毛利率差异 - 2024年综合电源类产品毛利率为-208.35%，扣除审价调整后为49.17% [4] - 航空机械类产品毛利率为56.18% [4] - 航空机械类产品毛利率同比降低14.04个百分点 [5] - 代加工劳务毛利率同比降低22.37个百分点 [5] - 其他业务毛利率同比降低11.25个百分点 [5] 行业竞争格局 - 航空机械类产品行业壁垒高、竞争格局集中，客户对可靠性要求高，支撑较高毛利率 [4] - 综合电源类产品市场竞争激烈，技术成熟且标准化程度高，毛利率空间受限 [4]

交易概况 - 山河智能境外全资子公司Avmax Group Inc拟购置Qantas Airways Limited持有的16架DHC-8 300飞机 [1] - 交易金额为资产购买不含税总价5114.21万美元 [1] - 交易已通过山河智能第八届董事会第二十二次会议审议 [1] 交易进展 - 买方为Avmax Aircraft Leasing Inc（Avmax全资子公司） [1] - 交易标的为16架DHC-8 300型涡桨飞机（生产序列号MSN 539、552等） [1] - 付款方式为现金支付，定金合计15% [2] - 飞机交付地点为澳大利亚塔姆沃思区域机场或双方协商的其他澳大利亚境内机场 [2] - 预计2025年12月31日前完成全部16架飞机交付 [2] - 若交付前发生全损，卖方将终止交易并退回全部购机款项 [2] 法律与监管安排 - 产权转让后10个工作日内需在PPSR完成注销登记 [2] - 协议受澳大利亚新南威尔士州法律管辖 [2] - 已聘请第三方中介机构对标的资产进行法律尽职调查 [2] 融资与风险说明 - 交易将通过Avmax自有资金结合银行贷款形式开展配套融资 [2] - 公司表示不存在资金及流动性风险 [2]

公司业务布局 - 公司参与国家多个大型飞机研制项目，包括C919大型客机的零部件、成型工装供应，C929货舱门等零部件及中机身壁板组件装配生产线供应，以及AG600水陆两栖飞机总装配生产线的设计制造 [1] - 公司为多种型号军用飞机、航空发动机、燃气轮机、航天器及无人机研制航空航天配套产品 [1] - 公司在西安、成都、自贡等地的产能布局已进入释放期，配置涵盖超大尺寸热压罐、高精度加工中心等设备 [1] - 公司与客户达成"产能投入-项目落地"的绑定模式，满足航空航天产品"小批量、多品种"的特性需求 [1] 发展战略 - 公司短期以"稳基本面、强盈利能力"为核心，优化产能配置，化解经营波动风险 [2] - 依托西安、成都等产业基地的产能释放，构建"核心业务筑牢基本盘、新兴业务培育增长极"的发展格局 [2] - 通过深化产业协同与创新驱动，推动收入规模与盈利水平良性循环 [2] - 持续加大在低空场景应用技术的研发投入，聚焦低空物流等细分领域 [3] - 在商业航天领域依托技术积淀与布局优势，参与行业发展进程 [3] 技术优势与市场机遇 - 公司注重技术研发与产业协同，提升产品性能与质量稳定性，强化与上下游产业链合作 [2] - 随着国产自研高性能航空装备亮相及国际客户需求增长，为国产航空装备出口带来新机遇 [2] - 部分产品通过总体单位及专业军贸公司渠道实现出口，WJ-700高空高速无人机等重点产品整机结构已实现批量交付 [2] - 在低空经济领域与多家核心企业合作，依托复合材料工艺、精密制造等核心技术满足低空飞行器轻量化、结构强度需求 [3] 行业前景 - 商业航天领域处于快速发展上升期，市场空间随技术迭代与应用拓展持续扩大 [3] - 政策积极引导与基础设施完善为行业长期发展构建良好生态 [3] - 商业航天领域仍处于探索发展阶段，随着核心技术突破与应用场景丰富，市场需求有望逐步释放 [3]

业绩预告情况 - 公司预计2025年半年度累计实现营业收入约57.51亿元，同比下降约4.5%，完成全年目标的50.01% [1][2] - 公司预计2025年半年度累计实现归属于上市公司股东的净利润约4.87亿元，同比下降约33.29% [1][2] - 第二季度实现营业收入约34.45亿元，同比增长约11.20% [1] - 第二季度实现归属于上市公司股东的净利润约2.89亿元，同比下降约28.82%，较第一季度降幅有所收窄 [1] 上年同期业绩情况 - 上年同期营业收入为60.22亿元 [3] - 上年同期利润总额为9.02亿元 [3] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为7.30亿元 [3] 其他事项说明 - 公司2024年12月完成对安吉精铸的并表，由于同受航空工业控制，属于同一控制下的企业合并，合并财务报表的同期数据已相应调整 [2] - 产品价格下滑导致公司毛利率下降，并计提存货跌价准备增加 [2] 经营计划 - 公司按照2025年经营计划安排全年任务，全力推进产品生产交付，努力按照"2332"节奏完成全年目标 [1]

交易概况 - 山河智能全资子公司Avmax拟从Qantas购置16架DHC-8-300型涡桨飞机，含税总价为5625.63万美元（折合人民币40419.03万元）[1][2] - 交易金额按10%增值税及6月30日汇率7.1848折算[2] 战略意义 - 扩大涡桨飞机资产规模，巩固全球区域航空租赁市场优势[1] - 依托经营性租赁、融资租赁及翻新转售等多元化运营模式提升资产配置灵活性与经营收益[1] - 增强资产全周期管理能力，通过翻新维修延长飞机使用寿命并提升残值[1] 标的资产特性 - DHC-8-300型为支线客机主力机型，具备短距起降、高原性能突出等特点[2] - 适应高温地区、高原地带及非铺装跑道起降，专为高频飞行设计[2] 市场机遇 - 把握全球航空业复苏及支线航空市场增长契机[2] - 交易将带来稳定收入及现金流，符合行业结构调整方向[2] - 推动公司全球化战略实施[2] 子公司实力 - Avmax拥有超100架飞机，涵盖庞巴迪等主流支线机型[1] - 具备充足支线飞机零配件库存，支撑自营维修业务及外部供货[1]

赛象科技中标空客天津项目 - 公司中标空客天津A320系列飞机第二条总装线项目的飞机大部件运输工装夹具 [1] - 中标金额为5.33亿元（532,930,269.63元） [1] - 项目履行不影响公司业务独立性 [1] 项目潜在影响 - 如签订正式合同并顺利实施，预计对公司未来合同执行期内的经营业绩产生积极影响 [1] - 目前尚未签订正式合同，合同签订及条款存在不确定性 [1]