北京商报讯(记者程靓)12月14日，博纳影业（001330）集团股份有限公司(以下简称"博纳影业")发布股 票交易异常波动公告。据公告，博纳影业股票交易价格连续3个交易日内(2025年12月10日、2025年12月 11日、2025年12月12日)收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情况。博纳影业的 主营业务为电影业务、电影院业务、剧集业务及其他业务。公司2025年前三季度实现营业收入9.72亿 元，较上年同期增长1.29%，归属于上市公司股东的净利润-11.09亿元，亏损同比增加213.11%。目前公 司仍处于亏损状态，未来盈利情况尚存在不确定性，敬请广大投资者关注公司经营业绩风险，审慎投 资。 《阿凡达3》尚未在全球院线上映，其票房收入尚难以预计，且公司控股子公司通过与TSG Entertainment Finance LLC合作授予公司《阿凡达3》的投资收益权比例较低，对公司短期业绩无重大影 响，敬请投资者理性决策、注意投资风险。 此外，公司未发现近期公共媒体报道了可能或者已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大 信息，但关注到股吧等投资者交流平台内"《阿凡达3》"有关话题热度 ...

博纳影业12月14日发布公告，公司股票交易价格连续3个交易日内（2025年12月10日､2025年12月11日､ 2025年12月12日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。公司的主营业务为 电影业务、电影院业务、剧集业务及其他业务。公司2025年前三季度实现营业收入9.72亿元，较上年同 期增长1.29%，归属于上市公司股东的净利润-11.09亿元，亏损同比增加213.11%。目前公司仍处于亏损 状态，未来盈利情况尚存在不确定性，敬请广大投资者关注公司经营业绩风险，审慎投资。公司未发现 近期公共媒体报道了可能或者已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息，但关注到股 吧等投资者交流平台内"《阿凡达3》"有关话题热度较高。需特别说明的是，影片《阿凡达3》尚未在全 球院线上映，其票房收入尚难以预计，且公司控股子公司通过与TSG Entertainment Finance LLC合作授 予公司《阿凡达3》的投资收益权比例较低，对公司短期业绩无重大影响，敬请投资者理性决策、注意 投资风险。 ...

12月12日，中国电影召开三季报业绩说明会。 随着《疯狂动物城2》一路狂奔，电影院在年末重新热闹起来了，全年票房正冲击500亿元；与此同时，AI（人工智能）像潮水一样涌入内容行业，进口片 开始"卷土重来"，观众的审美也在悄悄偏移。 行业从"冷清"转向"繁忙"，却也潜藏着一股席位重排的暗流。这一轮洗牌里，中国电影要抓住哪条确定性的绳？ 财报给出了一部分答案。今年前三季度，中国电影实现营业收入29.28亿元，同比下滑2.90%；归属于上市公司股东的净利润6636万元，同比下滑69.22%。今 年第三季度，中国电影实现营业收入12.12亿元，同比增长35.61%；归属于上市公司股东的净利润1.77亿元，同比增长1463.17%。 在不断涌来的提问中，《阿凡达3》成为焦点。在谈到与《阿凡达3》合作的细节时，中国电影董事长傅若清在回应《每日经济新闻》记者提问时表示，这次 技术支持更关键的意义在于让中影电影系统（CINITY）被全球看见。 复苏之上，中国电影要稳住什么？ 面对投资者"影视投资是否可量化"的提问，傅若清表示，艺术创作很难通过指标严格量化，但公司正通过"精品＋多元"方式提升单项目质量，并加大题材与 类型的覆盖 ...

公司财务与运营表现 - 前三季度公司实现营业收入29.28亿元，同比下滑2.90%，归属于上市公司股东的净利润6636万元，同比下滑69.22% [1] - 第三季度业绩显著改善，实现营业收入12.12亿元，同比增长35.61%，归属于上市公司股东的净利润1.77亿元，同比增长1463.17% [1] - 公司推进中数院线与中影院线整合，截至2025年11月，票房市占率升至全国第二 [8] - 公司核心策略是推动从传统“影院投资”向现代“影院管理”的全面转型，以精细化、品牌化、科技化运营提升竞争力 [8] 行业趋势与市场环境 - 全年全国票房正冲击500亿元，行业从“冷清”转向“繁忙” [1][11] - 动画赛道成为明确增量市场，今年全国动画票房已超245亿元，占比约五成 [2] - 进口片供应恢复，2026年海外片源密度将显著提升，包括《复仇者联盟：毁灭之日》《沙丘3》等多部国际IP作品 [9] - 生成式AI已开始对短视频、微短剧乃至中低成本电影形成强烈冲击，因其效率更高、成本更低 [2] 公司项目储备与内容战略 - 公司储备了近90个项目，其中原创项目有近50个，旨在逐年投产、形成梯队，有节奏地保持市场供应 [2] - 公司通过“精品＋多元”方式提升单项目质量，并加大题材与类型的覆盖 [2] - 在中小成本创作端，“中影青年电影人计划”正在补位 [2] - 公司正在推进《消失的仙人》《大圣崛起》《水浒1：风雪山神庙》《三国第一部：争洛阳》等动画项目，并探索与地方资源结合以构建更完整的动画产业链 [2] 技术合作与品牌出海 - 公司为《阿凡达3》提供CINITY及CINITY LED放映技术支持，此次合作的关键意义在于让中影电影系统（CINITY）被全球看见 [1][10] - 《阿凡达3》中国首映选择CINITY LED系统，詹姆斯·卡梅隆将其评价为“新黄金标准”，该合作意味着中国技术第一次成为全球大片的“最优呈现方式” [10][11] - 《阿凡达3》将推出4K、3D、48帧的CINITY LED版本，成为首部以LED大屏完成高帧率3D制版的好莱坞大片 [10] - 国内已布局221个CINITY影厅，其中46个为LED影厅，好莱坞制版中心已投入运转可服务全球影片，屏幕矩阵覆盖从7米到23米并向科技馆与商业空间延伸 [11] 近期市场表现与展望 - 《疯狂动物城2》单日票房破7亿元，成为中国影史进口动画冠军 [11] - 《阿凡达3》被视为全年票房冲击500亿元的关键变量，公司判断全年全国票房500亿元基本确定 [10][11] - 11月以来多部进口影片破纪录，为全年票房冲刺500亿元提供了支撑，进口影片受欢迎对全国市场及公司是好事，发行收入与公司业绩直接相关 [11] - 公司已设立中影进口发行分公司，以扩大进口片供给，让观众有更丰富的选择 [11]

公司股价表现 - 公司股价于盘中再度涨停，报12.89元/股，涨停板上封单近20万手 [1] - 至此，公司股价已连续4个交易日涨停 [1] 公司近期经营与声明 - 公司声明近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司未发现近期公共媒体报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [1] 公司财务业绩 - 公司2025年前三季度实现营业收入9.72亿元，较上年同期增长1.29% [1] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-11.09亿元，亏损同比增加213.11% [1] - 目前公司仍处于亏损状态，未来盈利情况尚存在不确定性 [1] 市场关注与公司业务说明 - 公司主营业务为电影业务、电影院业务、剧集业务及其他业务 [1] - 公司关注到股吧等投资者交流平台内关于“《阿凡达3》”的话题热度较高 [1] - 影片《阿凡达3》尚未在全球院线上映，其票房收入尚难以预计 [1] - 公司控股子公司通过与TSG Entertainment Finance LLC合作，授予公司《阿凡达3》的投资收益权比例较低，对公司短期业绩无重大影响 [1]

公司影片储备与上映计划 - 公司近期除引进影片外，还投资了参投影片《用武之地》，该片已定档2025年12月31日 [1] - 公司另一部参投影片《过家家》已定档2026年1月1日 [1] - 针对即将到来的春节档，公司表示上映作品尚在规划中，具体信息需通过官方应用“中影电影通”查阅 [1] 投资者关系与信息披露 - 公司通过投资者互动平台回应了关于影片储备和上映计划的提问 [1] - 公司明确了近期两部参投影片的具体定档日期，为2025年末及2026年初 [1] - 对于更近的元旦春节档期，公司披露了春节档作品仍在规划阶段，并指引了官方信息查询渠道 [1]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：001330 证券简称：博纳影业 公告编号：2025-068号 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、 股票交易异常波动的情况说明 博纳影业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）（证券简称：博纳影业，证券代码： 001330）的股票交易价格连续3个交易日内（2025年12月5日、2025年12月8日、2025年12月9日）收盘价 格涨幅偏离值累计超过20%。根据《深圳证券交易所交易规则》的相关规定，属于股票交易异常波动情 况。 二、公司关注并核实情况说明 针对公司股票交易异常波动情况，公司董事会就有关事项通过书面询证方式向公司控股股东、实际控制 人进行了核查，现就相关情况说明如下： 1.公司前期所披露的信息，不存在需要更正、补充之处； 2.公司未发现近期公共媒体报道了可能或者已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信 息； 3.公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化； 4.经核查，公司、公司控股股东、实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项，或处 ...

核心观点 - 资深投资者马里奥·加贝利计划将其客户持有的华纳兄弟探索股份向派拉蒙天舞投标 以期引发派拉蒙与奈飞对华纳兄弟探索的竞购战 [1] - 加贝利认为派拉蒙最终将不得不提高其每股30美元的收购报价 而奈飞也将提出更高报价 向派拉蒙出售股票是支持这一预期结果的方式 [1] 交易动态与报价 - 华纳兄弟探索已同意以每股27.75美元的现金加股票价格 将其流媒体和电影制片业务出售给奈飞 [1] - 派拉蒙天舞公开宣布以全现金方式收购华纳兄弟探索 报价为每股30美元 并努力说服投资者其报价更具优势 [1] - 加贝利计划参与竞标 因交易条款对派拉蒙有利 其提案为全现金 不依赖公开交易的股票或华纳兄弟有线电视网络的分拆 而奈飞的报价则依赖于此 [2] 投资者立场与持股情况 - 加贝利及其公司和基金持有近570万股华纳兄弟探索股票 按周二收盘价计算价值约1.6亿美元 同时还持有派拉蒙和奈飞的股份 [1] - 加贝利不愿透露哪家公司更适合华纳兄弟探索 其目标是引发一场“传统的竞价战” [2] 行业与公司背景 - 加贝利对派拉蒙管理层在瑞银会议上的演讲印象深刻 认为其在应对潜在监管挑战方面“做得非常出色” [1] - 加贝利认为派拉蒙收购华纳兄弟探索对影院来说“显然更好” 因为华纳兄弟探索的管理层相信传统的电影发行模式 [2] - 加贝利的公司近期增持了电影院和酒店公司Marcus的股份 其观点是 由于票房低迷和好莱坞影片发行缩减的威胁 电影院线遭受重创 现在正是收购的好时机 [2]

公司股价异常波动 - 公司股票交易价格在2025年12月5日、8日、9日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [1] - 经核查，公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项 [1] - 公司控股股东及实际控制人在股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情形 [1] 公司经营与财务状况 - 公司2025年前三季度实现营业收入9.72亿元，较上年同期增长1.29% [1] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-11.09亿元，亏损同比增加213.11% [1] - 公司目前仍处于亏损状态，未来盈利情况尚存在不确定性 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务包括电影业务、电影院业务、剧集业务及其他业务 [1] 公司近期业务动态 - 公司控股子公司通过与TSG Entertainment Finance LLC合作，获得了《阿凡达3》的投资收益权，但该比例较低，对公司短期业绩无重大影响 [1]

核心观点 - 派拉蒙天舞公司对华纳兄弟探索公司发起恶意收购 出价高于奈飞 使奈飞与华纳的并购交易面临变数 并可能引发监管审查和行业格局重塑 [1] 收购要约与方案对比 - **派拉蒙天舞的收购要约**：提出以每股30美元的全现金方式收购华纳兄弟探索公司100%股权 对应整体估值1084亿美元 [1] - **奈飞的收购方案**：提出以每股27.75美元的现金加股票方式收购华纳兄弟探索公司部分业务 对应整体估值约为827亿美元 [1] - **收购资产范围差异**：奈飞计划收购华纳兄弟电影集团、华纳兄弟电视公司、HBO电视网及HBO Max流媒体平台 但对CNN和探索频道等有线电视业务不感兴趣 派拉蒙天舞则希望收购全部业务 [1] - **方案吸引力对比**：派拉蒙天舞称其方案对股东更具吸引力 并批评奈飞的方案“价值低且不确定性强” 面临跨司法管辖区监管审批耗时及股价波动风险 [1] 目标公司回应与交易条款 - **华纳兄弟探索公司董事会回应**：表示不会修改与奈飞协议的推荐意见 建议股东暂不对派拉蒙天舞的提议采取行动 但将审查并考虑其报价 [2] - **交易违约金条款**：若奈飞交易未获监管批准 奈飞同意支付58亿美元违约金 若华纳兄弟探索公司取消交易并寻求其他方案 需支付28亿美元违约金 [4] 监管审查与风险 - **审查时间与复杂性**：奈飞与华纳的交易需至少12到18个月完成 反垄断审查会针对电影和流媒体等不同产品市场分别展开 [4] - **监管可能采取的措施**：若监管机构认为收购会对市场竞争产生重大不利影响 可能采取救济手段甚至禁止收购 [4] - **派拉蒙天舞的监管信心**：派拉蒙天舞认为其方案会快速获监管批准 理由是其增强了竞争并有利于消费者 [5] - **政治因素影响**：派拉蒙天舞掌门人家族与特朗普交好 分析师认为其收购更可能在联邦层面获批准 奈飞联合CEO则支持民主党 特朗普总统表示若奈飞交易成功将控制流媒体市场庞大份额 会“亲自参与决策过程” [6] - **欧盟审查预期**：欧盟委员会预计将展开审查 但法律专家认为其不大可能直接禁止 更可能采取类似要求迪士尼剥离部分频道控制权的救济手段 [6] 行业影响与现状 - **对好莱坞从业者的影响**：交易可能导致更少的买家、日益压缩的院线窗口期 以及更偏向流媒体的授权条款 [7] - **裁员预期**：华纳兄弟探索公司CEO表示交易不太可能导致大规模裁员 因奈飞意图留住大多数人 [7] - **对影院行业的威胁**：影院行业协会认为交易对全球放映行业构成“前所未有的威胁” 若华纳兄弟电影从影院消失 可能导致美国年度国内票房收入减少25% [7] - **奈飞的影院策略**：奈飞长期坚持电影在影院和流媒体同步上映 被院线视为敌人 其联合CEO称为了“影院和集体体验”拍电影已“过时” 目前仅安排少数影片极短期在院线上映 主要为满足奖项资格和营销需求 [7] - **行业持续低迷**：美国影视业自2022年流媒体泡沫破裂后进入紧缩 2023年好莱坞编剧大罢工后未能复兴 大型电影公司年均发行电影数量已从2006年128部的高峰腰斩至2021至2024年平均每年62部 2024年10月美国国内票房收入跌至近30年（除疫情封锁期外）最低水平 [8] - **就业岗位流失**：自2020年以来 好莱坞已流失数万个工作岗位 波及化妆师、餐厅、花店等相关行业 [8] - **编剧生存状况恶化**：在行业预算紧缩下 编剧需承担项目开发早期风险 往往要等到项目卖给制片厂或流媒体平台时才能拿到报酬 导致小编剧生计困难 [9]