财务表现 - 2025年上半年营业收入6.16亿元 同比下降30.71% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损5.62亿元 亏损同比扩大34.13% [1] - 上年同期净亏损4.19亿元 显示亏损持续扩大趋势 [1]

公司基本情况 - 公司股票简称ST广网，股票代码600831，在上海证券交易所上市 [1] - 公司因2024年7月5日收到陕西证监局《行政处罚事先告知书》，股票自2024年12个月后可能申请撤销其他风险警示 [1] - 董事会秘书张云，证券事务代表李立，联系电话（029）58000831，电子信箱600831@china.com [1] 财务表现 - 总资产105.28亿元，较上年度末减少2.11% [1] - 归属于上市公司股东的净资产17.13亿元，较上年度末减少17.39% [1] - 营业收入6.47亿元，较上年同期减少24.58% [1] - 利润总额亏损3.63亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损3.60亿元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额1.00亿元，较上年同期减少33.27% [1] - 加权平均净资产收益率-19.04%，较上年同期减少6.71个百分点 [1] - 基本每股收益-0.5070元/股，稀释每股收益-0.5070元/股 [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数36,943户 [1] - 前十大股东中陕西广电融媒体集团有限公司持股29.20%，为第一大股东 [2] - 东方明珠新媒体股份有限公司持股2.75%，为第二大股东 [2] - 前十大股东中无质押、标记或冻结股份情况 [2] - 前十大股东之间不存在关联关系或一致行动人关系 [2] 重要事项 - 报告期内无需要说明的重要事项 [4]

股价表现与市场传闻 - 吉视传媒近期股价在14个交易日内录得8个涨停 累计涨幅达104.12% [2][9] - 股价大涨受多重市场传闻催化 包括"热门影视投资""国资云概念股"和"兼并长光卫星重组"等题材 [2][11] - 8月22日股价出现回调 单日下跌6.82%至3.69元/股 总市值129亿元 [2] 2025年上半年财务表现 - 营业收入9.97亿元 同比增长8.70% [3] - 归母净利润亏损2.32亿元 同比下降18.82% [3] - 经营活动净现金流减少1974万元 同比下降114.63% [3] - 营业成本8.998亿元 同比增长11.86% 成本增速超过营收增速 [7] - 应收款项达5.92亿元 同比增长29.43% 增速远高于营收 [7] 业务转型状况 - 公司正处于业务转型期 传统公众客户业务受行业竞争和用户习惯改变影响出现收缩 [6][7] - 集团客户业务收入增长显著 但新增业务伴随营业成本增加 [7] - 业务结构变化导致应收账款大幅增加 政企业务回款周期较长 [7] - 公司战略定位为创新型文化科技企业 通过"内容+网络""文化+科技"融合发展培育新动能 [7] 新兴业务布局 - 数字化创新服务业务包括数据要素服务和大模型部署服务 [8] - 已交付基于deepseek大模型训练的"吉林文旅大模型"产品 [8] - 控股东北亚大数据交易服务中心 布局数据确权与交易业务 [11] - 与长光卫星战略合作聚焦卫星数据云服务、确权认证和技术开发领域 [11] 市场传闻澄清 - 公司明确表示不涉及"国资云"业务 [11] - 参与投资电影《731》的出资比例极低 对业绩几乎不构成重大影响 [11] - 与长光卫星目前没有并购重组计划 合作仅限于业务层面 [11] 资金流向分析 - 8月21日主力资金净流入1998.22万元 [11] - 游资资金净流出5225.08万元 [11] - 散户资金净流入3226.85万元 呈现游资撤退、散户接盘格局 [11]

控股股东股权质押变动 - 贵广投资解除质押3822万股公司股份 占其所持股份比例9.72% [1] - 本次解除质押股份占公司总股本比例3.07% [1] - 解质后控股股东累计质押1.58亿股 占其持股总数40.23% [1] 公司股权结构影响 - 当前质押股份占公司总股本比例12.69% [1] - 控股股东持股质押率从49.95%下降至40.23% [1]

公司主营业务 - 公司主要负责深圳地区的有线电视网络建设、经营和维护[2] - 公司运营广电5G业务 提供有线电视、有线宽带以及192移动通讯等服务[2] - 公司拓展数据中心、商贸服务等多元化业务[2] 参股公司业务布局 - 参股子公司中广电传媒有限公司（持股比例26.17%）从事微短剧拍摄制作[2] - 中广电传媒有限公司为公司持股26.17%的参股实体[2]

公司业务动态 - 陕西广电网络传媒(集团)股份有限公司中标西安市鄠邑区医疗保障局医保网络维护费项目 中标金额68.145万元[1][2] - 公司通过西安市鄠邑区支公司作为具体实施主体开展该项目[2] 公司经营概况 - 公司对外投资企业达30家 参与招投标项目991次[1] - 公司拥有商标信息126条 专利信息59条 著作权信息15条[1] - 公司持有行政许可20个[1] 项目基本信息 - 采购方为西安市鄠邑区医疗保障局 项目属政府采购性质[1][2] - 项目位于陕西省 发布日期为2025年8月12日[2] - 该项目为二次采购项目[1]

公司概况 - 北京市广电网络核心运营商，控股股东为中国广电，由国务院全资所有，承担全市广电网络的规划、建设、运营与维护职能 [1] - 以有线电视网络为基础，布局超高清电视、智慧城市、宽带接入、视频内容等融合业务 [1] - 2024年营业收入23.14亿元，同比下降4.92%，2025Q1营业收入4.56亿元，同比下降13.95% [1] - 2024年归母净利润-0.70亿元，同比增长59.68%，2025Q1归母净利润+0.34亿元，同比增长470.15% [1] 行业分析 - 传统广播电视行业增长趋缓，2024年全国广播电视行业总收入1.49万亿元，同比增长5.34% [2] - "全国一张网"整合进入尾声，广电网络体系向统一主体架构演进 [2] - 广电系作为国家第四大基础电信运营商，具备独立开展宽带和5G通信业务的资质与频谱资源 [2] - 700MHz 5G频段具备大覆盖、低成本优势，适用于农村、工业互联网、应急通信等场景 [2] - 2024年农村互联网普及率65.6%，显著低于全国平均水平 [2] - 2024年6月蜂窝物联网终端设备数达25.29亿，同比增长32.78% [2] 业务转型与布局 - 持续推进"有线传输商"向"智慧广电服务平台"转型，围绕传统有线与宽带、5G新业务多线并进 [3] - C端业务：依托超高清机顶盒构建"硬件+内容"双轮驱动体系，2024年新增4K用户33万户，"重温经典"频道全年去重观众规模2.4亿人次 [3] - B端业务：聚焦酒店、养老等行业数字化改造需求，2024年新增签约酒店超1300家，终端11.9万台，签约养老机构214家，终端1.1万台 [3] - 通信业务：优化宽带运营策略，加快5G行业应用落地，重点布局政务、文旅、应急等低时延场景 [3] 股东回报与估值提升 - 2025年2月发布《估值提升计划》，从提升经营质量、探索并购重组、稳定分红回报等六大方面构建中长期市值管理机制 [4] 盈利预测与投资建议 - 预计2025–2027年营业收入分别为22.30/22.54/23.67亿元，同比增速-3.65%/+1.10%/+5.00% [5] - 预计2025–2027年归母净利润分别为-0.15/+0.09/+0.19亿元，同比增速+78.49%/+163.26%/+104.52% [5] - 预计2025–2027年EPS为-0.01/+0.01/+0.01元，PS为5.5/5.5/5.2倍 [5] - 可比公司2025–2027年平均PS估值分别为6.7/6.4/6.1倍 [5]

股价表现 - 吉视传媒在8个交易日内录得6个涨停，累计涨幅达86.53%，累计换手率为109.82% [2] - 截至统计时点，该股当日成交量2.14亿股，成交金额7.61亿元，换手率6.14%，最新A股总市值达125.63亿元 [2] - 近期股价波动显著，单日涨幅最高达10.20%（8月8日），最低为-9.35%（7月31日），换手率区间为4.47%至27.30% [2] 融资交易 - 最新两融余额为3.43亿元，全部为融资余额，较前一个交易日增加6084.48万元，环比增长21.55% [2] - 近8日融资余额累计增加1.16亿元，环比增长50.85% [2] 龙虎榜数据 - 因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%及日涨幅偏离值达7%两次上榜龙虎榜 [2] - 沪股通累计净买入7023.17万元，营业部席位合计净买入5584.08万元 [2] 财务业绩 - 一季度公司实现营业总收入4.99亿元，同比增长23.14%，但净利润为-1.03亿元，亏损同比收窄12.11% [2] - 上半年业绩预告显示预计净利润亏损区间为-2.33亿元至-1.87亿元 [2] 资金流向 - 主力资金净流入波动较大，近10个交易日中最高净流入24300.72万元（8月7日），最低净流出-16883.31万元（8月11日） [2] - 8月12日主力资金净流出-12055.84万元，当日换手率为15.80% [2]

股价表现 - 8月5日盘中涨停10.09%至6.22元/股，成交额达6.16亿元，换手率9.23%，总市值70.73亿元 [1] 公司业务概况 - 主营业务为广播电视信息网络规划、设计、建设、管理、运营和开发应用，聚焦下一代广播电视网建设及"互联网+"方向的智慧城市/家庭/社区建设 [1] - 大力发展数据及信息化业务，为行政事业单位、企业、城市、社区提供综合信息服务 [1] 股东结构 - 截至5月30日股东户数为9.0万户，人均流通股1.26万股 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入4.15亿元，同比减少7.91% [1] - 同期归属净利润亏损1.11亿元，同比亏损幅度扩大10.23% [1]

核心财务表现 - 2024年营业收入同比下降33%，归母净利润亏损10.59亿元，较上年同期亏损扩大 [1] - 商品销售及工程施工业务收入合计2.14亿元，同比下滑超60% [1] - 运营服务类业务收入通过项目运维及线路租赁获得 [1] 商品销售业务分析 经营模式 - 主要为政府及企事业单位提供系统集成项目中的软硬件设备销售，包括网络设备、光模块等通讯相关商品 [2] - 采用总额法与净额法确认收入： - 总额法适用于承担主要责任的交易，按合同全额确认收入 [4] - 净额法适用于代理人角色交易，按毛利确认收入 [5] - 付款模式：货到付50%，安装调试付40%，质保金10%（质保期1年） [3] 财务数据 - 2023年审计前收入2.86亿元，审计后调整至2.71亿元，净额法调整占比5.2% [6] - 2024年前十大客户收入占比分散，最高单客户收入占比15.39%（华阴市教育科技局） [7][8] - 主要供应商包括陕西大华智安物联网、陕西铭乐扬科技等，关联交易仅涉及联营企业宝鸡长天致远动力 [12][13] 收入下滑原因 - 政府客户回款周期延长，公司主动收缩低毛利项目 [14] - 商品销售业务毛利率较低（2023年整体约10%-20%），对利润贡献有限 [7][8] 工程施工业务分析 经营模式 - 承接雪亮工程、智慧城市等政府项目，自行实施线路施工，外包非线路部分 [15] - 采用总额法按完工进度确认收入，依据验收单/进度单计量 [16] - 典型项目毛利率：雪亮工程8.43%-19.04%，弱电工程3.15%-16.17% [18][19][20] 财务数据 - 2023年前十大客户中，陕西福浩建设工程项目收入2,915万元（毛利率8.43%） [18] - 2024年陕西广告产业园项目收入1,393万元（毛利率10%） [20] - 供应商集中度低，前十大供应商无关联关系 [22][23] 收入下滑原因 - 政府项目资金紧张导致回款放缓，公司主动控制高风险项目 [23] - 低毛利项目（如弱电工程毛利率仅3%-6%）被战略性压缩 [19][20] 应收账款与坏账计提 - 应收账款占资产总额24.03%，账龄2年以上占比40%（同比+15pct） [24] - 2024年计提坏账准备2.19亿元（应收账款）+3,193万元（长期应收款） [24] - 主要逾期客户为地方政府： - 有线电视业务逾期7,853万元（如商洛市洛南县扶贫局欠款1,576万元） [27] - 雪亮工程长期应收款6.6亿元，澄城县公安局等客户账龄1-3年 [29][30] - 坏账计提政策：1年内按5.3%，1-2年9.7%，2-3年15.3% [27][29][30] 会计师核查结论 - 收入确认符合会计准则，收入下滑系公司主动调整非关联交易导致 [24] - 坏账计提参数（如账龄分组损失率）合理审慎 [24]