文章核心观点 本周是“事件周”，新财报季即将开启，就业数据密集发布，贸易关税即将实施，市场估值调整，多家公司将公布财报 [1][4][7] 就业市场 - 本周是就业数据发布周，周二有JOLTS报告，周三是ADP私营部门就业数据，周四是周度初请失业金人数，周五是美国政府的就业形势报告 [1] - JOLTS报告预计2月职位空缺数稳定在770万，显示就业市场有所降温但整体健康 [2] - 私营部门就业人数预计环比增加超4万至12万，周五非农就业人数预计从15.1万降至12.8万 [2] - 初请和续请失业金人数报告一直较为稳定，本周是否因裁员等因素上升值得关注 [3] 贸易关税 - 4月2日周三起美国将对“所有国家”征收贸易关税，这或为企业减税提供资金 [4] 市场表现 - 科技股为主的纳斯达克指数较5个半月前高点下跌近15%，小盘股罗素2000指数自11月下旬高点下跌超19%，当前道指、标普500和纳斯达克指数均下跌 [5] - 市场估值调整或使投资者提前应对坏消息，若关税影响小于预期，股价可能反弹 [6] 公司财报 - 本周PVH、RH、Guess?等公司将公布财报，下周三角洲航空公司将公布第一季度财报，随后大银行也将公布财报 [7]

文章核心观点 - 自去年7月首次覆盖名创优品集团（MNSO）以来，其股价经历大幅波动，9月宣布收购中国困境企业大量股份后，股价两天内暴跌近20% [1] 分析师背景 - 分析师是美亚市场多家族办公室联合创始人兼投资组合经理，拥有美国顶尖会计金融专业学士和硕士学位，是CFA持证人 [1] - 曾在美国数十亿美元价值基金担任分析师多年，覆盖美亚股票无市值限制，熟悉消费、科技、医疗、半导体、银行和工业等行业 [1] - 分析师在全球有商业和投资人脉，研究时尽力收集全面准确信息，信息来源包括公开文件、行业期刊、会议展会、公司访问、分析师电话会议、管理层会议和传闻研究等 [1] - 作为价值投资者，投资风格受巴菲特、林奇和芒格影响，投资方式灵活，投资范围包括成长、GARP、深度价值、困境反转、周期性和特殊情况等，还在全球寻找价值 [1] - 分析师在Seeking Alpha发文是为寻求对其论点的明智讨论和可验证的反证 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对MNSO股票有实益多头头寸 [2]

文章核心观点 - 2024年6月发布对贝壳控股（NYSE: BEKE）的投资论文，该股在不到六个月内上涨近50%，11月将其评级下调至“持有” [1] 分析师背景 - 是一家专注于美国和亚洲市场的多家族办公室联合创始人兼投资组合经理 [1] - 拥有美国顶尖会计与金融专业学士和硕士学位，是CFA持证人 [1] - 曾在美国一家价值数十亿美元的价值基金担任分析师数年，期间覆盖美国和亚洲股票，无市值限制 [1] 熟悉行业 - 最熟悉的行业包括消费、科技、医疗保健、半导体、银行和工业 [1] 信息来源 - 研究信息来源包括公开文件、行业期刊、行业会议和展会、公司实地考察、分析师电话会议、管理层会议和传闻研究 [1] 投资风格 - 作为价值投资者，投资风格受沃伦·巴菲特、彼得·林奇和查理·芒格影响 [1] - 投资方式灵活，投资范围包括成长股、成长型价值股、深度价值股、困境反转股、周期股和特殊情况股，还在全球范围内寻找价值 [1] 写作目的 - 在Seeking Alpha上写作是为了寻求对其投资论点的明智讨论和可验证的反证 [1]

文章核心观点 - 市场虽面临地缘政治不确定性、关税和利率等复杂情况，但强劲的市场广度信号、有利的历史季节性和低迷的看涨情绪预示未来有望上涨 [10] 市场行情 - 周五和周一股市反弹后，周二空头主导使股价下跌，美国股市波动幅度大，美联储周三宣布利率决定时波动可能加剧 [1] - 特朗普政府确认4月初将征收新关税，特朗普与普京通话超90分钟试图促成俄乌和平协议，通话细节不明 [1] 利好因素 连续90%上涨日 - 周五和周一标普500指数90%的股票连续两日上涨，这是潜在市场底部信号，历史上标普500指数在触及6个月低点后连续两个90%上涨日后，两个月后均上涨（17次），6个月和12个月时间框架内过去12次中有10次上涨 [2] - 历史数据显示，标普500指数在出现连续90%上涨日后，1个月、3个月、6个月和12个月的平均回报率分别为1.6%、6.2%、10.8%和15.8%，高于所有年份（1950 - 2024）的平均回报率0.7%、2.2%、4.5%和9.2% [3] 选举后季节性模式 - 选举季节性曾正确预测股市第一季度疲软，历史趋势显示股市倾向于在3月下旬触底并在夏季反弹 [4] 看涨情绪低迷 - AAII看涨/看跌情绪调查显示，看涨情绪近期降至2022年9月以来最低水平（17.7%），且历史上首次连续三周低于20% [6] 重点关注股票 - “Magnificent 7”股票因近期表现不佳被称为“Lag7”，但仍占市场很大份额，常被用作“对冲基金”避风港 [8] - 特斯拉在分析师上调评级和德国民意调查显示约70%受访者会购买后有所反弹，Meta Platforms和亚马逊正在测试200日移动平均线，苹果和英伟达低于该平均线，英伟达在CEO演讲后早盘上涨 [8]

文章核心观点 - 股票市场投资者可根据自身对市场的看法做出不同选择，无论乐观还是悲观，都能通过期权策略利用市场情况获利 [2][8] 乐观投资者观点 - 科技股回调是必要的清理，目前有大量成长股处于超卖的低价状态 [2] - 景顺QQQ信托系列1（QQQ）年初至今下跌8%，相对强度测试为30，此前跌至该水平后都有强劲反弹 [2] - 亚马逊、谷歌市值维持在2万亿美元水平，英伟达本周从320日移动平均线反弹，Meta正在测试1.5万亿美元和200日趋势线 [2] - 标普500指数成分股和纳斯达克100指数的卖空兴趣分别上升2%和1.6%，散户投资者看涨情绪降至2022年9月以来最低，若认为市场回调是暂时的，这种情绪转变是买入信号 [3] 悲观投资者观点 - 特朗普贸易战的不确定性引发科技股回调，政府为平衡预算可能通过关税让股市回调，这可能引发更严重的问题 [4] - 部分行业受关税影响较小，如本月提到的黄金等避险资产，VanEck黄金矿业ETF自文章发布以来上涨8% [5] - 周四仅QQQ就新增超60万份看跌期权，标普500指数看跌期权增加但未达2024年高点，“神奇七股”的看跌/看涨比率短暂超过0.7后回落，市场悲观情绪蔓延且可能失控 [6] 市场交易情况 - 标普500指数相关期权交易量周一超过480万份，创历史新高，较去年同期日均水平增长50%，0DTE合约2月占标普500指数期权总交易量的56%，创历史最高 [8] - CME集团报告黄金、白银和铜期货的周度期权交易量增加，表明避险资产受青睐 [8]

文章核心观点 - “华丽七股”曾引领纳斯达克指数上涨，近期因投资者担忧特朗普进口关税对经济的影响而下跌，但长期人工智能前景向好，现在是投资具有长期潜力人工智能公司的好时机，推荐Meta Platforms和Alphabet两只低价股 [1][2][3] “华丽七股”介绍 - “华丽七股”指Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉，它们推动纳斯达克指数在过去两年实现两位数增长，在人工智能领域展现实力，该市场预计到本十年末将突破1万亿美元 [1] “华丽七股”近期表现 - 近期“华丽七股”股价下跌，导致纳斯达克指数进入回调区间，其估值较几周前大幅下降 [2] Meta Platforms分析 - Meta是社交媒体领导者，旗下平台日活超33亿人，吸引大量广告商，每年带来数十亿美元收入 [4] - Meta在人工智能领域有很大野心，已推出大语言模型Llama 4版本，今年资本支出可能高达650亿美元，包括建设大型数据中心 [5] - Meta计划为用户创建人工智能助手，以增加用户在应用上的停留时间，吸引广告商投入更多资金，投资还可能带来新产品和服务，目前其远期市盈率从几周前的超29倍降至23倍，是低价买入的好时机 [6] Alphabet分析 - Alphabet旗下谷歌搜索是最受欢迎的搜索引擎，市场份额约90%，谷歌云是另一重要收入来源，且收入呈两位数增长 [7] - 最近一个季度，谷歌云收入增长30%，达到120亿美元，得益于其在人工智能领域的布局，通过全球数据中心网络和提供全栈产品服务，提高效率并留住客户 [8] - Alphabet客户对计算能力的使用量是18个月前的8倍多，公司通过销售人工智能产品和服务实现收入增长，还利用人工智能工具改进自身产品，目前是“华丽七股”中最便宜的股票，远期市盈率为18倍，是投资人工智能的好选择 [9][10]

文章核心观点 科技公司支持到2050年全球核能至少增加两倍的努力，凸显各行业对扩大核能的支持在增加 [1][2] 分组1：签署承诺情况 - 亚马逊、谷歌和Meta周三表示支持到2050年全球核能至少增加两倍的努力 [1] - 这些科技公司签署了2023年12月20多个国家在联合国气候变化大会上首次通过的承诺，金融机构去年也支持该承诺 [2] - 该承诺由世界核协会在休斯顿举行的标普全球能源周会议期间牵头 [5] 分组2：科技公司能源需求与选择 - 亚马逊、谷歌和Meta在美国建设人工智能中心，成为能源需求的重要驱动力，因认为仅可再生能源无法满足需求而转向核能 [3] 分组3：科技公司相关行动 - 亚马逊和谷歌去年10月宣布投资以帮助推出小型核反应堆 [4] - Meta去年12月呼吁核开发商提交提案，以帮助该公司在美国增加多达4吉瓦的新核能 [4]

文章核心观点 纳斯达克指数周四暴跌2.6%，抹去所有选举后涨幅，投资者因关税、就业数据不及预期和人工智能市场潜在降温而担忧，科技行业抛售标志着重大逆转，市场正从高风险交易转向能应对政策波动的公司 [2][3][5] 行业动态 - 科技行业高管在特朗普11月选举胜利后纷纷表示支持，多位行业巨头参加其就职典礼 [3] - 过去两年科技股上涨，2023年纳斯达克指数上涨43%，去年上涨29%，由英伟达、Meta等人工智能受益公司推动 [4] 市场分析 - 投资者担忧关税、就业数据和人工智能市场降温，导致纳斯达克指数暴跌并抹去选举后涨幅 [2] - 特朗普经济政策的不确定性和市场从高风险转向低风险是此次市场变动的核心原因 [4] - 市场正从高风险交易转向能应对政策日常波动的“全天候”公司 [5]

文章核心观点 公司在AWS内成立新团队专注创建AI代理，有望成为AWS下一个数十亿业务，且展示了Alexa+的代理能力，还可能开发企业代理参与竞争 [1][2][3] 分组1：公司新举措 - 公司在AWS内成立新团队专注创建AI代理 [1] - 由曾领导公司AI和数据团队的Swami Sivasubramanian领导新的代理AI团队 [1] 分组2：公司技术展示 - 公司上周展示了Alexa+的代理能力，能自动预订优步、浏览网站等 [2] 分组3：公司业务竞争 - 公司AWS部门可能开发企业代理，与Salesforce和Microsoft竞争 [3]

文章核心观点 - 美国股市前几周大幅下跌后周五反弹 部分“Magnificent Seven”股票跌至关键支撑位 或带来逢低买入机会 [1][2][3] 市场整体情况 - 前几周美国股市因经济担忧和情绪转变大幅下跌 特朗普关税担忧加速抛售 周五尾盘反弹使基准SPY ETF本周收盘年初至今上涨1.38% [1] - 股市虽反弹但仍承压 投资者因估值过高和盈利担忧持谨慎避险态度 “Magnificent Seven”股票表现不佳 Roundhill Magnificent Seven ETF年初至今下跌 [2] 具体公司分析 谷歌（Alphabet） - 股价进入回调区间 较52周高点下跌近18% 最新财报虽勉强超每股收益预期但云业务收入未达预期 增长放缓和人工智能支出担忧令投资者恐慌 [4] - 远期市盈率为16.6 接近价值股区间 已跌破200日简单移动平均线 预计明年盈利增长 有季度股息和700亿美元股票回购授权 当前估值或为看好复苏者提供低价买入机会 若收复200日简单移动平均线可能引发新的看涨势头 [5] 亚马逊（Amazon） - 股价也进入回调区间 较52周高点下跌12.4% 虽较52周低点仍上涨超40% 但市场整体下跌影响其势头 强劲财报后 前瞻性指引和人工智能支出担忧抑制投资者热情 [7] - 远期市盈率为27.8 徘徊在200日简单移动平均线约200美元附近 若抛售持续估值降低且股价接近200日简单移动平均线 可能进入逢低买入区间 预计明年每股收益增长 从200日简单移动平均线反弹或为长期投资者提供有吸引力的切入点 [8] 特斯拉（Tesla） - 是标准普尔500指数中年初至今表现最差的股票之一 较52周高点下跌40% 周五在200日简单移动平均线附近找到支撑并收盘反弹 可能是短期底部信号 [9] - 远期市盈率高达76 股东对其人工智能、自动驾驶和机器人项目的未来增长有极高期望 首席执行官埃隆·马斯克预测未来五年利润可能激增1000% [10] - 从技术角度看 从200日简单移动平均线反弹并与先前阻力位对齐 显示出有利的风险回报格局 若守住关键支撑位可能标志着更广泛的反转开始 [11] 总结与展望 - “Magnificent Seven”股票年初表现不佳 部分进入回调区间并测试关键技术水平 近期回调使谷歌、亚马逊和特斯拉接近200日简单移动平均线 可能为愿意承受一定波动的投资者提供逢低买入机会 [12] - 未来走势取决于市场情绪、宏观经济发展和公司具体执行情况 这三家科技巨头可能向寻求高风险回报机会的投资者发出逢低买入信号 [13]