财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入46.07亿元，同比增长2386.38% [1][3] - 2025年前三季度公司归母净利润达16.05亿元，同比增长321.49%，实现扭亏为盈 [1][3] - 2025年第一、二、三季度营业收入同比分别增长4230.22%、4425.01%、1332.52%，归母净利润同比分别增长256.82%、324.97%、391.47%，连续三个季度倍增 [5] - 2025年前三季度扣非净利润为14.19亿元，同比增长264.52%，政府补助约1.72亿元，盈利主要源于主营业务能力增强 [4] 历史业绩对比与现金流 - 公司2017年至2024年持续亏损，其中2022年、2023年、2024年归母净利润分别为-12.57亿元、-8.48亿元、-4.52亿元，2024年营业收入11.74亿元创历史新高 [5] - 公司于2024年第四季度首次实现季度盈利，营业收入9.89亿元，归母净利润2.72亿元 [5] - 2025年前三季度经营现金流净额为-2930.48万元，较上年同期-18.10亿元净流出减少98.4% [6] - 存货为37.29亿元，较上年同期10.15亿元增加27.14亿元，市场分析认为主要为备货增加所致 [7][8] 研发投入与技术实力 - 2025年前三季度研发投入为7.15亿元，继续保持增长 [2][10] - 公司近期完成定增募资近40亿元用于加码研发 [2] - 截至2025年6月30日，公司累计申请专利2774项，其中发明专利2697项，累计已获授权专利1599项，其中发明专利1526项 [10] - 公司全面掌握智能处理器微架构、指令集及基础系统软件等人工智能芯片核心技术 [10] 二级市场表现与股东动向 - 公司股价在2025年8月一度超过1500元/股，最高达1595.88元/股，在35个交易日内最大涨幅超过2倍，并曾超越贵州茅台成为A股股价第一 [2][9] - 截至2025年10月17日，公司收盘价为1247.68元/股，为A股第二高价股，市值达5220亿元 [9] - 知名投资者章建平在2025年第三季度加仓32.02万股，以1.58%持股比例跻身公司第四大股东，其持仓估算浮盈约36亿元 [2][11]

财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入46.07亿元，同比增长2386.38% [1][2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润16.05亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损7.25亿元 [1][2] - 2025年第三季度营业收入17.27亿元，同比增长1332.52%，净利润5.67亿元，同比扭亏 [2] - 公司连续四个季度实现盈利，其中第二季度营收17.69亿元，同比增长4425.01%，归母净利润6.83亿元，同比增长324.97% [2][3] - 年初至报告期末基本每股收益为3.85元/股，加权平均净资产收益率达25.21%，较上年同期增加38.69个百分点 [2] 业绩增长驱动因素 - 营业收入增长主要系公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地 [2] - 利润增长主要系营业收入较上年同期大幅增长，各项利润指标均实现扭亏为盈 [2] - 公司在人工智能芯片产品、基础系统软件平台取得长足进步，产品在运营商、金融、互联网等多个重点行业规模化部署并通过严苛环境验证 [3] - 公司产品在各人工智能典型应用场景具有普适性，获得了客户的广泛认可，体现了技术领先优势 [3] 市场与机构观点 - 公司训练平台适配DeepSeek、Qwen、混合专家等主流国产模型，与算力需求端对接良好，有望快速确定订单，扩大市场份额 [3] - 公司是行业内少数全面系统掌握智能芯片及基础系统软件研发和产品化核心技术的企业之一，核心技术具有技术壁垒并处于行业领先水平 [3] - 产品受到下游云计算、互联网等优质客户认可，随着软硬件协同发展，AI算力芯片有望迎来更多订单，业绩有望持续提升 [3] 股东变动与市场表现 - 知名投资者章建平第三季度增持公司32万股，持股比例从1.46%升至1.53%，位列第五大流通股东 [1][4] - 章建平自2024年年报首次出现在十大流通股东名单，截至2024年底持股533.88万股，占流通股1.28% [4] - 截至2025年一季度末，章建平持股增至608.63万股，占流通股1.46% [5] - 公司股价自2024年10月以来累计涨幅超过3.3倍，2025年股价涨幅高达89.62%，第三季度区间涨幅超过120% [4][5] - 截至三季度末，章建平持有公司市值高达84.89亿元，浮盈高达数十亿元 [5] - 部分被动资金如易方达科创板50ETF、华夏科创板50ETF等出现减持 [5]

核心财务表现 - 第三季度营业收入为17.27亿元，同比增长1332.52% [1] - 第三季度净利润为5.67亿元 [1] - 前三季度营业收入为46.07亿元，同比增长2386.38% [1] - 前三季度净利润为16.05亿元，同比实现扭亏为盈 [1] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润为14.19亿元 [2] - 基本每股收益为3.85元/股，稀释每股收益为3.81元/股 [2] - 加权平均净资产收益率为25.21%，同比增加38.69个百分点 [2] 资产与现金流状况 - 报告期末总资产为125.92亿元，较上年度末增长87.44% [2] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为113.11亿元，较上年度末增长108.59% [2] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.93亿元 [2] 运营与研发投入 - 公司已连续四个季度实现盈利 [2] - 前三季度营收增长主要源于公司持续拓展市场，助力人工智能应用落地 [2] - 第三季度研发投入为2.58亿元，同比增长22.05% [2] - 前三季度研发投入合计为7.15亿元，同比增长8.45% [2] - 第三季度研发投入占营业收入的比例为14.95%，同比减少160.57个百分点 [2] - 前三季度研发投入占营业收入的比例为15.51%，同比减少340.14个百分点 [2]

核心财务表现 - 2025年第三季度公司实现营收17.27亿元，同比增长1332.52%，净利润5.66亿元，同比增长390.23% [2] - 2025年前三季度公司累计营收46.07亿元，同比增长2386.38%，净利润16.04亿元，同比增长320.19% [2] - 第三季度营收环比下降2.4%，净利润环比下降17%，扣非后归母净利润环比下降20.47% [2][8] - 2025年上半年公司营收28.81亿元，较上年同期的6476.53万元大幅增长4347.82%，实现扭亏为盈 [3] 业务驱动因素 - 业绩增长归因于持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，与全球AI算力需求持续增长密切相关 [3] - 公司云端产品线营收为28.7亿元，成为上半年绝对的营收主力，云端思元系列芯片持续出货 [4][5] - 产品在运营商、金融、互联网等多个重点行业规模化部署并通过了客户验证 [6] - 美国对华AI芯片出口管制导致国内企业加速转向国产芯片供应商，公司市场份额显著提升 [9] 技术与研发进展 - 训练软件平台进一步扩展了对DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列模型的支持 [7] - 公司近期募资39.85亿元，拟用于“面向大模型的芯片平台项目”（投资29亿元）和“面向大模型的软件平台项目”（投资16亿元） [13] 现金流与股东情况 - 前三季度经营性现金流量净额为-0.29亿元，同比增长98.38%，其中第二季度为23.11亿元，第三季度为-9.4亿元，环比下降140.7% [8] - “牛散”章建平在三季度加仓约32万股，共计持有640.65万股，为公司第五大股东 [2] 行业前景与市场表现 - 在国内外政策和产业催化下，国产云端芯片渗透率提升已成大势所趋，2025年国内AI Server市场中国本土芯片供应商占比有望升至40% [11][12] - 公司股价于8月28日创下1595.88元/股的历史高点，截至10月17日收盘报1247.68元/股，总市值5220亿元 [2] - 人工智能算力需求持续增长，带动智能服务器等算力设备进入新一轮创新增长周期 [13]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收46.07亿元，同比增长2386.38% [1] - 2025年前三季度净利润16.04亿元，同比增长320.19% [1] - 2025年第三季度单季营收17.27亿元，同比增长1332.52%，但环比下降2.4% [1][8] - 2025年第三季度单季净利润5.66亿元，同比增长390.23%，但环比下降17% [1][8] - 2025年上半年营收28.81亿元，较上年同期6476.53万元大幅增长4347.82% [4] 业务驱动因素 - 业绩增长主要得益于全球AI算力需求持续旺盛及公司持续拓展市场 [4] - 美国对华AI芯片出口管制促使国内企业加速转向国产芯片供应商，公司市场份额显著提升 [8] - 公司云端产品线成为绝对营收主力，上半年营收达28.7亿元 [4] - 云端思元系列芯片持续出货，适用于大模型等多样化的AI训练和推理任务 [4] 技术研发与产品进展 - 公司持续优化和迭代基础系统软件平台，训练软件平台扩展了对DeepSeek系列、Qwen系列、Hunyuan系列模型的支持 [6] - 推理软件平台实现了大规模专家并行优化和单算子性能优化等关键突破 [6] - 公司近期募资39.85亿元，拟投资29亿元用于"面向大模型的芯片平台项目"和16亿元用于"面向大模型的软件平台项目" [12] 行业前景与市场地位 - 2025年国内AI Server市场中国本土芯片供应商占比有望升至40% [11] - 公司作为国内AI芯片龙头企业，有望充分受益于国产云端芯片渗透率提升的趋势 [10][12] - 公司产品已在运营商、金融、互联网等多个重点行业规模化部署并通过客户验证 [5] 现金流与股东情况 - 公司前三季度经营性现金流量净额为-0.29亿元，同比增长98.38% [7] - 第三季度经营性现金流量净额为-9.4亿元，环比下降140.7% [7][8] - 知名投资者章建平三季度加仓至640.65万股，为公司第五大股东 [1] 市场表现 - 公司股价于2025年8月28日创下1595.88元/股的历史高点 [2] - 截至10月17日收盘，公司股价报1247.68元/股，总市值5220亿元 [2]

公司财务表现 - 前三季度营业收入46.07亿元，同比增长2386.38% [1] - 归属于上市公司股东的净利润16.05亿元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.19亿元 [1] - 基本每股收益3.85元 [1] 公司经营与市场 - 公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地 [1] - 报告期内收入较上年同期大幅增长 [1]

财务表现 - 前三季度公司实现营业收入46.07亿元，同比增长2386.38% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为16.05亿元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14.19亿元 [1]

财务表现 - 第三季度实现营收17.27亿元，同比增长1332.52%，环比第二季度下降2.4% [3] - 前三季度累计营收46.07亿元，同比增长2386.38% [3] - 公司预计2025年全年营业收入为50亿元至70亿元 [4] - 第三季度归母净利润5.67亿元，同比实现扭亏为盈，但环比第二季度下降17% [5] - 前三季度归母净利润累计16.05亿元 [5] 运营与研发 - 第三季度研发投入2.58亿元，较上年同期增长22.05% [8] - 业绩大幅增长主要源于公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地 [7] - 第三季度末合同负债金额为7960万元，较第二季度末减少约4.6亿元 [9] - 第三季度末预付款项为6.9亿元，低于第二季度末的8.3亿元 [10] - 第三季度末存货金额为37.29亿元，较第二季度末增加约10.39亿元 [11] 市场与股东 - 知名投资者章建平第三季度增持约32万股，期末持股超640万股，占总股本1.53%，对应市值84.89亿元，成为第五大股东 [11] - 公司产品在运营商、金融、互联网等重点行业规模化部署，并通过严苛环境验证，软硬件平台可靠性和易用性持续优化 [11] 技术与合作 - 公司芯片产品与国产AI模型适配取得进展，智谱GLM-4.6在寒武纪芯片上实现FP8+Int4混合量化部署，为国产芯片在大模型本地化运行开创可行路径 [12] - 公司完成对DeepSeek-V3.2-Exp模型的适配，并开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码，结合新注意力机制可降低长序列场景成本 [12] - 公司与商汤科技签署战略合作协议，重点推进软硬件联合优化，共同构建产业生态，并打造面向算力市场和垂直领域的一体机解决方案 [12] 行业与政策 - 国务院印发意见，提出大力发展智能终端，刺激国内算力需求上涨 [13] - 分析师观点认为，公司训练平台适配主流国产模型，与算力需求端对接良好，有望快速获取订单并扩大市场份额 [13]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入46.07亿元，同比增长2386.38% [1] - 归属于上市公司股东的净利润16.05亿元，基本每股收益3.85元 [1] - 公司连续四个季度实现盈利 [1] - 利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均实现扭亏为盈 [4][5] 运营与资产状况 - 截至三季度末，公司预付款项为6.90亿元，存货规模为37.29亿元 [4] - 存货较二季度末增长38.62% [4] - 前三季度研发投入合计7.15亿元，同比增长8.45% [4] - 研发投入强度超过15% [4] 市场表现与股东变动 - 第三季度股价累计上涨107.4%，截至报告期末报收1247.68元/股，总市值达5220亿元 [7] - 知名投资者章建平继续加仓，持股数量由半年报的608.63万股增至640.65万股，增持32.02万股 [5] - 章建平于2024年四季度进入前十大股东，当时持股533.88万股，并在2025年一季度增持74.75万股 [5] - 前三大股东分别为陈天石（持股28.57%）、北京中科算源资产管理有限公司（持股15.70%）、北京艾溪科技中心（有限合伙）（持股7.33%） [6] 业绩驱动因素 - 营业收入增长主要系公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地 [4] - 利润增长主要系营业收入大幅增长所致 [4]

财务表现 - 公司第三季度营收为17.27亿元，同比增长1,332.52% [1] - 公司第三季度净利润为5.67亿元 [1] - 公司前三季度累计营收为46.07亿元，同比增长2,386.38% [1] - 公司前三季度累计净利润为16.05亿元 [1]