One year ago to the day, China’s top financial regulators and central bankers appeared together in an unprecedented press conference to unleash a raft of stimulus measures aimed at stabilizing the financial markets and support the country’s economic recovery.The decision prompted billionaire hedge fund icon David Tepper to appear on CNBC and declare that he is buying "everything" in China: ‘ETFs…futures…everything.’ In retrospect, he was right again.The market jolted higher on the following days, and over t ...

市场行情与投资者行为 - 上证指数突破3700点创十年新高[6] - 市场成交额连续多日维持在万亿以上水平[6] - 券商首席分析师普遍预测指数将突破4000点[6] 市场参与特征 - 证券营业部客户活跃度显著提升[6] - 社交媒体平台出现大量股票代码讨论[6] - 散户投资者（包括菜市场大妈）开始关注科技龙头与成长赛道[6] 牛市驱动因素 - 结构性改革红利进入释放周期[6] - 流动性宽松政策推动资产重估进程[6] - 经济转型升级预期强化市场信心[6] 长期投资策略 - 普通投资者需以十年为周期坚持长期投资[5] - 坚守优质资产是应对牛市的核心策略[5] - 历史经验表明群体狂热往往伴随风险累积[7]

市场周期与指数表现 - 万得全A指数在年份逢4逢9（如1999年、2004年、2009年、2014年、2019年、2024年）均处于底部区域 [1][2] - 指数底部形成后，通常在两年半至3年内创下新高点 [1][2] - 基于五年周期论推测，2027年之前指数整体保持上行趋势 [2] 当前市场行情与机构观点 - 上证指数于8月21日报收3771.1点，盘中最高触及3787.98点，续创十年新高 [1] - 多家机构认为"慢牛"行情已形成共识，预计持续一至两年，且有望上攻4000点整数关口 [1][2][3] - 东兴证券修正预期，提出3400点为行情新起点，A股将步入中长期慢牛 [3] - 散户情绪分化，部分担忧牛市过早结束或选择回本后离场 [1][3] 牛市驱动因素与逻辑演变 - 本轮牛市进入第二阶段，驱动因素包括制度改革、资金结构优化和经济动能转换 [5] - 企业盈利分配方式转变：从扩大再生产转向红利分配，使股市具备长期持有价值 [5] - 参考美股、印度股市、日股案例，长牛共性为居民持股周期长、企业分红与回购规模高于融资 [6] - 经济增速非唯一驱动因素，企业盈利改善、货币政策、治理改革等均支撑长期上涨 [6] 资金结构与居民资产配置 - 居民存款搬家处于早期阶段，可能形成"资金入市与股市慢涨"的正反馈效应 [6][7] - 房地产收益率转负后，权益市场有望成为居民资产配置迁移的主要方向 [7] - 资本市场制度性红利显现，上市公司质量与新质生产力含量提升，支撑业绩与指数共振 [7]