What is the future of the AI trade and how are you playing it next year. Art, is it Mac 7 or Bust for you. >> Uh, it's not.And I'll tell you this, I think this was the year after uh 3 years of AI u being rolled out and the revolution starting where investors clearly had to start to differentiate. And the differentiation point really came to the fact that if you're spending massive amounts of money on capex to build out your large language model, that's fine if it's coming from free cash flow. If you're putt ...

Good Friday morning. Welcome to Opening Bid. I'm Yahoo Finance executive editor Brian Sazi.I want to be blunt right off the top here, friends. I have a lot to say about this Nike quarter that is hammering the stock here today. I think it sends a host of messages on one's investing process and on the broader investing landscape headed into next year.So, here we go. Every analyst report I have read this morning is praising the Nike quarter as if the company squashed EP estimates by 50 cents and offered up gui ...

A runaway affordability crisis is pushing Gen Z consumers to rack up their credit card balances to an all-time high. As Intuit CEO, Sasan Goodarzi has a wealth of data at his disposal to piece together an outlook for America’s economy. The global financial technology company owns personal finance brands including TurboTax, QuickBooks, and Credit Karma. Goodarzi says while the job market is “still strong” Gen Z is still struggling with credit-card debt. “Credit scores are lower than they’ve ever been, pa ...

64,000 is the November number. The US economy adding 64,000 jobs in November. That is above the 50,000 that was estimated.However, the unemployment rate ticking two ticks higher to 4.6%. That is a little bit worse than had been estimated here. Looking at some of the other numbers, we've got average hourly earnings rising considerably less than estimated, 0.1% on a month overmonth basis.the labor force participation rate at 62 and a half%. So those are the numbers uh writ large here. October non-farm payroll ...

市场整体状况与宏观经济数据 - 市场本周初表现疲软，呈现普遍下跌态势 [1] - 市场正在消化上周的行情，特别是人工智能相关股票的抛售，以及对大型科技公司能否实现预期货币化能力的持续质疑 [2] - 上周公布了一系列积极的消费者经济数据，包括高于预期的职位空缺、持续申领失业救济人数进一步下降、美联储降息、2026年GDP预期上调以及2026年通胀预期下调 [3] - 尽管有积极数据，市场仍出现下跌，部分原因与美联储内部存在分歧以及经济数据因政府停摆而模糊不清有关 [4][5] - 本周将迎来大量经济数据发布，包括CPI、10月和11月零售销售、PCE、GDP预期以及周五的消费者信心指数 [5][6] - 劳动力市场信号喜忧参半，初请失业金人数跳升，但续请失业金人数下降，职位空缺数小幅上升 [7][8] - 近期劳动力数据波动部分归因于假日季节性因素，预计失业率将维持在4.4% [9][10] - 消费者健康状况的真正信号需关注本周将发布的消费者信心和零售销售数据，特别是零售销售数据的细分情况 [10][11] 人工智能行业与公司分析 - Alphabet被视作“科技七巨头”中的价值投资选择，其在2026年的增长故事围绕其全栈能力展开 [11][12][13] - 公司拥有从底层芯片到上层模型的完整技术栈，不完全依赖英伟达芯片，拥有自研TPU芯片和性能出色的Gemini模型 [13] - 公司拥有强大的分销渠道，Google One服务拥有2.3亿付费订阅用户，为其利用用户基础变现提供了优势 [14] - Meta被选为2026年应用人工智能的领导者，其优势在于货币化能力而非模型性能的绝对领先 [15][16] - 公司的Llama模型是开源的，使其在模型层面保持竞争力，但其在广告定向和克服苹果隐私政策障碍方面已通过AI取得成效 [16][17][18] - 2026年的增长点在于其广告平台能让大小广告主不仅精准定向，还能在Meta平台内直接创建内容和广告 [18] 零售行业与特定公司分析 - Costco被描述为应对K型经济的终极对冲工具，其服务的目标客户群体处于K型经济的上端 [19][20] - 公司已提高会员费，预计将在2026年全面生效，为收入带来顺风 [19] - 其会员家庭多为双收入，年收入超过12.5万美元，且公司的定价策略使其能更战略性地服务高收入消费群体 [21]

Meta公司的战略与财务表现 - 公司广告收入同比增长26% [4] - 公司拥有约35亿日活跃用户 目前战略重点从用户增长转向提升单用户收入 [6] - 公司几乎100%的收入来自广告 主要通过创作者内容和产品标签等形式驱动 尚未建立原生结账系统 存在切入交易环节的巨大机会 [24][25] AI领域的投资与战略定位 - 公司正大力投资AI 尽管短期内对利润率构成压力 但分析师认为这是必要且正确的战略 [4][5][28] - AI驱动的产品发现趋势正在兴起 在黑色星期五期间 AI对购物决策的影响力同比增长约7倍 约五分之一的黑色星期五/网络星期一购物决策使用了AI [10] - 公司拥有的Facebook和Instagram用户行为数据是训练AI的“金矿” 能使其AI推荐引擎极其精准 这构成了其成为AI时代赢家的核心优势 [12][26][28] 行业趋势与消费者行为 - 消费者支出强于预期 网络星期一当周支出同比增长约7% 零售商如Abercrombie & Fitch、American Eagle Outfitters、Lululemon、Dillard's、Ulta Beauty均公布强劲销售数据 [22][23] - 产品发现渠道正从传统的社交媒体搜索（社交推荐）向AI问答（如通过GPT等平台）转移 GPT的流量在过去一年翻了一番 [9][10] - 电商趋势持续加强 Meta、亚马逊、沃尔玛等公司将从中受益 [17][18] 对Meta股票的投资观点 - 分析师认为任何因担心AI支出过高、利润率承压而引发的股价下跌都是买入机会 建议长期平均成本法投资 [30][31] - 公司当前股价处于其52周波动区间的中部 [15] - 公司的长期战略定位正确 专注于现有用户的深度变现而非用户数量增长 未来有望通过AI实现巨大盈利 [31][32]

文章核心观点 - 文章基于Benzinga Edge动量评分（低于20）和技术分析，识别出五只市值至少20亿美元但动量可能正在衰竭的股票，并分析了各自面临的基本面和技术面阻力 [1][2] 卡夫亨氏公司 - 公司Benzinga Edge动量评分仅为19.75，增长和质量评分分别低至15.85和6.06 [3] - 面临“加工食品”污名化挑战，消费者转向要求真实、未加工的原料，迫使公司业务模式向有机产品倾斜，但定价能力有限构成根本性挑战 [4] - 尽管每股收益超预期，但在过去10个季度中有8个季度营收未达预期，且2015年合并遗留的债务负担持续对股价构成压力 [5] - 技术面上，50日简单移动平均线在股价下跌趋势中持续构成阻力，价格再次接近该关键阻力位 [7] - MACD指标显示动量已消退，股价转而下跌，只要50日移动平均线保持阻力位，股价可能延续长期下跌趋势 [8] 莫尔森库尔斯饮料公司 - 公司Benzinga Edge动量评分为18.43，股价年内迄今下跌超过17% [9] - 全国啤酒销量因年轻人转向非酒精饮料而下降，公司2025年第三季度财报于11月4日发布，营收和利润均未达预期，销售疲软且受铝关税成本冲击 [11] - 技术面上，股价再次在50日移动平均线处遇阻，RSI和MACD指标显示上行动量正在停滞 [11] Cava集团 - 公司Benzinga Edge动量评分低至7.40，作为专注于地中海美食的快休闲餐厅连锁，其2023年首次公开募股取得巨大成功，股价在2024年从30美元飙升至150美元 [12][13] - 面临同店销售增长放缓以及关税、食品成本和劳动力通胀带来的利润率压力 [13] - 尽管营收增长近20%，但2025年第三季度每股收益和销售预测未达预期，MACD指标上行力度正在减弱，且50日移动平均线构成强劲阻力 [15] 杜邦公司 - 公司Benzinga Edge动量评分为7.40，作为从陶氏杜邦合并中分拆出来的实体，其股价年内迄今上涨近30% [16] - 长期面临PFAS“永久化学品”诉讼，限制了股价上行空间 [16] - 技术面上，上行动量似乎停滞，日线图形成双顶形态，RSI和MACD指标均确认动量正在消退 [18] TriNet集团 - 公司为中小型企业提供薪资和人力资源服务，市值28亿美元，年销售额超过50亿美元，但其业务领域日益受到关税和消费者支出缩减的压力 [19] - 人工智能成为其天然竞争对手，AI可执行简历审查和客户匹配等工作，对TriNet及类似公司构成挑战 [21] - 技术面上，股价多次试图突破50日移动平均线未果，价格再次接近该水平，平坦的RSI指标暗示动量疲弱 [21]

餐饮消费行为转变 - 消费者仍在外出就餐 但为节省开支 更多人选择点开胃菜而非高价主菜 这反映出一种削减支出的心态 [1] - 开胃菜订单量同比增长20% 而主菜和甜点订单量基本持平或下降 部分热门开胃菜对餐厅运营商的销售额增长率超过30% [2] - 开胃菜经济现象的出现 部分原因在于开胃菜更常与促销活动和酒水特价挂钩 这使得外出就餐更实惠 [3][4] 开胃菜品类增长详情 - 增长最快的开胃菜品项包括：马苏里拉奶酪条增长36% 腌黄瓜片增长35% 芝士凝乳增长33% 墨西哥胡椒爆米花增长20% 芝士块增长17% [8] - 冷冻或耐储存的开胃菜是增长最快的库存单位 这从经济角度对餐厅运营商也有利 有助于减少浪费和管理不可预测的需求 [4] 食品零售市场趋势 - 食品通胀持续影响消费者购买行为 表现为持续转向购买自有品牌商品 [5] - 顶级10%的消费者增加在新奇产品上的支出并愿意付费 但绝大多数消费者正从全国性品牌转向自有品牌 转换后可节省10%至20%的开支 [6] - 消费者对自有品牌的认知在过去五年大幅提升 现已与全国性品牌持平 [6] - 艾伯森、好市多和克罗格等公司正在增加其自有品牌商品的货架空间 [7] 自有品牌发展预期与案例 - 艾伯森公司相信自有品牌可能占其销售额的30% [7] - Save Mart推出了牛肉、禽肉和猪肉的自有品牌 亚马逊推出了许多产品价格低于5美元的亚马逊杂货店 [7] - 预计自有品牌将进一步增长 并在2026年超越全国性品牌的增速 [10] 食品通胀现状 - 食品价格通胀自2025年中点以来有所上升 家庭食品价格同比上涨范围在1.9%至2.7%之间 [9] - 9月份消费者价格指数显示 食品价格同比上涨3.1% 其中肉类、禽类、鱼类和蛋类价格在过去一年飙升5.2% [10] - 9月CPI显示“外出就餐食品”通胀率为3.7% 高于整体食品通胀 其中全服务餐食通胀率达4.2% [11] 餐饮服务行业成本压力 - 外出就餐食品行业规模达1.5万亿美元 正转向更多自有品牌以节省成本 [11] - 关税和供应链问题导致价格上涨 尤其是易腐物品 且价格缓解预计不会很快到来 [12] - 消费者不了解食品供应链 其恢复需要时间 而非数周 预计消费者将在春季开始看到关税带来的价格缓解 [12][13]

2025年假日购物季消费趋势分析 - 黑色星期五零售额同比增长约4%，但考虑到约3%的通胀率，实际消费增长较为平缓 [1] - Salesforce数据显示，黑色星期五平均售价同比上涨7%，但订单量下降1%，表明消费者在选择性支出 [1] - 消费者呈现“K型”分化，富裕阶层继续大额消费，而中产阶级及预算紧张者消费更为谨慎和具有选择性 [1][2] - 网络周（Cyber Week）在线销售额增长7.7%，达到约440亿美元，增幅与去年超过8%的水平接近 [3] - 富裕消费者在购物季更倾向于使用AI聊天机器人寻找优惠，推动了高端商品和大额商品的销售 [2][3] - 大型零售商如沃尔玛（WMT）、塔吉特（TGT）、百思买（BBY）和亚马逊（AMZN）本季重点推动高价商品销售以吸引富裕客户 [2] 零售行业竞争格局与赢家策略 - 亚马逊（AMZN）和沃尔玛（WMT）凭借丰富的选择和价格优势持续领先，但两者在食品杂货领域的策略不同 [1] - TJX公司（TJX）作为折扣零售商，擅长以低价快速销售制造商和分销商需要清仓的商品，并获得良好利润率 [1] - 塔吉特（TGT）和科尔士（KSS）等零售商处境艰难，可能同时流失高端和低端客户，并面临高成本压力 [1] - 成功的零售商如Shopify（SHOP）和Mercado Libre，拥有明确的市场策略、了解自身及客户，并具备有利的长期趋势 [1] - 消费者选择性支出可能驱动零售商的“K型”命运，沃尔玛的广泛定价策略能同时吸引消费降级的富裕顾客和预算有限的顾客 [2] - “先买后付”成为预算紧张消费者日益增长的支付方式 [2] 公司研究：BBB Foods（硬折扣杂货商） - 公司在墨西哥运营，采用经过验证的简单商业模式：提供有限的选择并优先使用自有品牌产品 [6] - 该模式简化了库存管理，减少了库存单位（SKU）和采购互动，提高了从分销到货架的运营效率 [6] - 店内商品选择更少，为更多产品类型腾出空间，促使顾客跨品类购买更多商品，减少决策时间 [6] - 同店销售额持续以高两位数增长，同时以极快速度开设新店 [6] - 过去四个季度新开528家门店，总门店数超过3100家，并计划在未来几年内将门店数量增加近5倍 [6] - 公司拥有负营运资本周期，通常在向供应商付款前就已售出商品并收回客户货款，这在当前高增长阶段被视为一个特点而非缺陷 [7] - 公司产生大量经营现金流，足以支持其增长，并拥有约1.3亿美元的净现金和少量债务 [8] 公司研究：Astera Labs（半导体组件公司） - 公司（股票代码ALAB）专注于数据中心内部提升信号速度和数据传输的半导体组件 [10] - 产品用于加速GPU、CPU等数据中心组件之间的通信，客户包括英伟达（NVDA）、AMD（AMD）、英特尔（INTC）及大型云服务商 [10] - 公司正在开发下一代技术“Compute Express Link”，该技术允许服务器或机架内的不同部分共享内存，从而显著提升处理速度 [10] - 公司已实现盈利，营业利润率约为15%，收入以两位数速度增长 [10] - 公司由创始人领导，两位联合创始人持有约9%的股份，在The Motley Fool的“Rule Breaker”数据库中综合得分为82（属较高水平） [10] - 公司是重要新兴市场（信号互连市场）的先驱者，但客户集中度较高，少数几家大客户贡献了超过70%的季度收入 [10][11] - 其技术重要性不仅限于当前AI基础设施的建设，即使AI建设未完全达到预期，公司仍有其市场地位 [11] 投资组合构建策略建议 - 对于BBB Foods和Astera Labs这类较新、波动性较大的公司，建议从建立一个小型初始头寸开始，并随时间推移逐步加仓 [12] - 投资执行应侧重于公司的业务执行能力，尤其是对于像BBB Foods这样计划在未来10-15年内将规模扩大5倍的公司，业务执行比短期估值更重要 [12] - 建立一个有纪律的、专注于向成功业务追加投资的过程，有助于避免因害怕错过（FOMO）而产生的冲动性买入 [12]

消费趋势与K型经济 - 高收入家庭正推动当前消费 其消费能力受到房屋净值和股市财富的支撑 [1] - 低收入消费者则因过去5年价格持续上涨而苦苦挣扎 制约其消费的是价格水平而非通胀率本身 [1] - 面向中低收入消费者的公司在财报中普遍指出 消费者正在收紧开支、更换购买的产品并减少购买量 [2] 财富与消费结构 - 资产价值 包括住房和证券价值 处于高位 且主要由收入与财富水平较高的人群持有 [3] - 大部分消费由更有财力的人群完成 例如 收入最高的三分之一人群的消费占比远超过三分之一 [3] 劳动力市场影响 - 在疫情前长达10年8个月的历史最长扩张期末期 工资增长的最大部分流向了收入最低的四分位数群体 即中低收入阶层 [4][5] - 长期保持强劲的劳动力市场从社会角度来看非常有益 它有助于低收入群体 [5][6] 住房市场挑战 - 首次购房者的中位年龄现已达到40岁 为有记录以来最高 [7] - 住房市场面临重大挑战 联邦基金利率下降25个基点可能对民众影响不大 [7] - 住房供应长期不足 许多人在疫情期间锁定了极低的抵押贷款利率 这使其换房成本高昂 且这种情况短期内难以改变 [8] - 解决长期性、结构性的住房短缺问题超出了利率工具的调控范围 [9]