Let's check in on the bond markets now. While the US is cutting rates, the Bank of Japan raised interest rates to 30-year highs. And that has yields on the move globally, pushing its 10 and 30-year to multi-deade highs, as you can see there.Rick Santelli is tracking all the action in the bond report. Rick, what can you tell us. >> Absolutely.And we'll get to the foreign global interest rates in a second, but you know, this morning, University of Michigan sentiment, it was definitely weak. current uh situati ...

By Makiko Yamazaki TOKYO, Dec 17 (Reuters) - Japan's exports rose for a third straight month in November, government data showed on Wednesday, ​as shipments to the U.S. rebounded for the first time ‌in eight months, bolstering the case for the central bank to continue raising interest rates. Total ‌exports by value rose 6.1% year-on-year last month, more than a median market forecast for a 4.8% increase and following a 3.6% gain in October. Exports to the United States rose 8.8% in November from a year ...

货币市场账户产品特性 - 货币市场账户是一种兼具较高利率、流动性和灵活性的现金存储工具[1] - 相较于传统储蓄账户，货币市场账户通常提供更好的回报，并可能附带支票签发和借记卡访问权限[1] - 该账户适合存放希望随时间增长、但仍可在需要时用于特定消费或账单支付的长期储蓄[1] 当前市场利率水平 - 根据FDIC数据，货币市场账户的全国平均利率仅为0.59%[3] - 然而，最佳的货币市场账户利率通常提供超过4%的年收益率，与高收益储蓄账户利率相似[3] - 目前市场上最高的货币市场账户年收益率可达4.26%[13] 历史利率变动趋势 - 货币市场账户利率近年来波动显著，主要受美联储联邦基金利率变化影响[4] - 2008年金融危机后，利率被维持在极低水平以刺激经济，货币市场账户利率通常在0.10%至0.50%之间[5] - 随着经济改善，美联储逐步加息，带动包括货币市场账户在内的储蓄产品收益率上升[6] - 2020年新冠疫情导致经济衰退，美联储再次将基准利率降至接近零，货币市场账户利率随之大幅下降[6] - 2022年为应对通胀，美联储启动一系列激进的加息，导致存款利率达到历史高位，到2023年末，许多货币市场账户利率已大幅上升至4.00%或更高[7] - 整个2024年，货币市场账户利率保持高位，有可能找到年收益率远高于5%的账户[7] - 目前利率虽仍处于历史高位，但自2024年末及10月最近一次降息后，已开始呈下降趋势，在线银行和信用合作社往往提供最高利率[8] 账户选择关键考量因素 - 选择货币市场账户时，除利率外，还需考虑最低余额要求、费用和取款限制等因素，这些都会影响账户的总价值[9] - 许多货币市场账户要求较高的最低余额才能获得宣传的最高利率，有时高达5,000美元或更多[10] - 部分账户可能收取月度维护费，侵蚀利息收益[10] - 市场上也存在一些提供有竞争力利率且无余额要求、费用或其他限制的货币市场账户[10] - 确保所选账户由联邦存款保险公司或国家信用合作社管理局承保，为每位存款人在每家机构的存款提供最高250,000美元的担保[11] 收益计算示例与产品局限性 - 10,000美元在货币市场账户中的收益取决于账户提供的年收益率以及存款期限[14] - 例如，将10,000美元存入一个年收益率为4%且按月复利计息的货币市场账户，一年后可获得407.44美元利息，总余额达到10,407.44美元[14] - 货币市场账户的缺点包括：部分账户要求较高的最低开户余额或维持余额以获得宣传的年收益率，未能维持可能导致罚款或利率降低[16] - 货币市场利率是浮动的，银行可随时调整，如果利率下降，账户年收益率也会随之下降，这使得未来收益相比定期存单等固定利率产品难以预测[16]

美元走势 - 美元走软 因美国总统签署协议结束政府停摆[1] - 美元当日下跌0.17%[5] 日元动态 - 日元兑欧元跌至历史低位179 805日元[5] - 日元兑美元逼近155 02日元 接近2月初以来低点[5] - 日本新任首相表示希望央行缓慢加息[1] - 日本财务大臣就日元疲软发出新的口头警告[6] - 日元疲软可能迫使日本央行在下个月加息 市场预计12月加息25个基点的概率为22% 1月前加息概率升至43%[6] - 经济学家指出日元疲软可能重燃食品和能源通胀 令政府紧张[7] 英镑表现 - 英镑短暂触及日内低点后反弹 因报告显示英国第三季度经济几乎未增长[1] 澳元表现 - 澳元触及两周高点 因官方数据显示失业率从近期四年高位大幅下降 降低了进一步降息的可能性[2] 市场环境 - 随着美国政府长期停摆结束 积压的经济数据发布可能导致未来几天货币市场波动[3] - 分析认为解决国会僵局消除了重大不确定性及主要增长阻力[4]

黄金价格表现 - 黄金价格飙升至历史新高每盎司4,035美元 [1] - 自4月以来黄金价格已上涨约30% [2] - 这是自1970年代以来最强劲的上涨行情 [1] 黄金上涨驱动因素 - 美国政府停摆进入第二周 动摇了市场对财政稳定性的信心 [1] - 特朗普的关税公告扰乱了全球市场 [2] - 美元走弱和零售需求增长共同作用 [2] - 黄金支持的交易所交易基金资金流入在2025年激增至创纪录的640亿美元 [3] 市场需求与投资者行为 - 贵金属经销商报告私人客户需求旺盛 [4] - Silver Bullion公司的客户群在过去一年增加了一倍多 [4] - 许多客户持有头寸超过四年 [4] - 投资者在政治僵局期间转向安全资产 [3] 潜在风险因素 - 如果政府停摆结束或美联储加息 涨势可能失去动力 [4] - 历史上 更高的收益率使黄金等非收益资产吸引力下降 [5] - 2022年 在美联储激进加息后 黄金从每盎司2,000美元跌至1,600美元 [5] 比特币相关表现 - 比特币价格突破125,000美元 反映了作为安全资产的投资势头 [6] - 该主要加密货币正吸引数十亿美元的ETF资金流入 [6] - 摩根大通分析师预测 如果势头持续 BTC可能在年底前达到165,000美元 [6] 市场预期 - 目前市场押注美联储下一步将是降息 这增强了黄金的吸引力 [5] - 有观点认为经济环境将支持黄金上涨趋势至少五年 [4]

宏观经济背景 - 美元指数走强 上涨077点 接近日内高点[2] - 美国政府部门持续停摆 造成商品市场各板块出现异常联动[3] - 美国国债期货下跌 收益率持续攀升 反映市场不确定性及对通胀担忧加剧[2][3] 贵金属行业 - 12月黄金期货延续创纪录涨势 日内高点达3,97370美元 上涨6480美元 涨幅17%[4] - 12月白银期货上涨0625美元 涨幅13%[4] - 贵金属趋势向上 全球央行持续购买是主要驱动因素[4] 能源行业 - WTI 12月原油期货上涨124美元 涨幅20%[5] - 期货价差显示全线逆价差结构加强[5] - 原油期货曲线与市场价格走势出现脱节 过去5年多数时间呈逆价差但油价横盘或下跌[5] 农产品行业 - 12月咖啡期货表现疲软 下跌16% 是商品综合体中跌幅最大品种[5]

高市早苗的政策立场 - 高市早苗预计将于10月15日成为日本新任首相，她是扩张性经济政策的唯一支持者，主张大规模支出和宽松货币政策[1][2] - 新政府将主导财政和货币政策，优先目标是刺激需求和实现经济再通胀[3] - 政策目标是实现需求驱动的通胀，即工资上涨推动需求，进而引发温和的价格上涨并提升企业利润[4] 日本央行利率政策前景 - 高市早苗上任增加了日本央行在10月30日避免加息的可能性[4] - 新首相被视为不支持加息，这可能使日本央行更难以推进紧缩政策，下一次加息可能会推迟到明年初[5] - 在高市早苗获胜前，市场预计本月加息概率超过60%，因通胀已超过目标三年多，且9月政策会议出现鹰派分歧[7] 通胀环境与政策挑战 - 近期物价上涨被归因于原材料成本上升，认为宣布战胜通缩为时过早[3] - 部分分析师怀疑新政府会强烈反对央行缓慢紧缩的计划，因通胀已取代通缩成为主要经济问题[6] - 日本央行于去年结束了数十年的大规模刺激，并在今年1月将政策利率上调至0.5%，当时认为日本即将持续实现2%通胀目标[6]

利率环境与趋势 - 美联储在2024年三次下调联邦基金利率，并在2025年至今下调一次，导致存款账户利率呈下降趋势[1] - 尽管利率环境趋降，但高收益储蓄账户的利率仍远高于全国平均水平，部分账户年化收益率可达4%或更高[1][2] - 预计美联储将在2025年底前再次下调目标利率，当前可能是储户利用高利率的最后机会[5] 高收益储蓄账户市场现状 - 截至2025年9月22日，合作银行中提供的最高储蓄账户利率为4.25%年化收益率，由Poppy Bank提供[3] - 大多数顶级储蓄利率来自在线银行，这些机构运营成本远低于传统银行，因此能以更高利率和更低费用形式将节省成本传递给客户[4] - 全国平均储蓄账户利率仅为0.40%，而1年期定期存款平均利率为1.70%，与市场最高利率相比仍处于较低水平[5] 银行产品与服务比较 - 高收益储蓄账户通常比传统储蓄账户提供更优的利率，但不同金融机构之间利率差异很大，开户前需仔细比较[3] - 传统储蓄账户和定期存款的利率处于十多年来的最高水平，这得益于美联储近期的加息[4] - 选择储蓄账户时，除利率外还需考虑最低余额要求、月度费用、客户服务、ATM及网点可及性、数字银行工具及金融机构整体财务稳定性等因素[6][7] 行业运营与监管特征 - 在线银行因其显著较低的运营开销，能够向客户提供更具竞争力的利率[4] - 确保储蓄账户由联邦存款保险公司或国家信用合作社管理局提供保险，是资金安全的重要保障[7] - 高收益储蓄账户为寻求安全存放资金、获得有竞争力利息并保持流动性的储户提供了一个合适的选择[4]

就业市场整体表现 - 2024年8月美国非农就业人数仅增加22,000人，远低于经济学家预期的约80,000人，且较7月的79,000人显著放缓 [2] - 失业率上升至4.3%，差于预期，为2021年以来的最高水平 [2] - 2024年6月就业数据经修订后显示实际减少13,000个职位，为自2020年12月以来首次月度就业人数下降 [2] - 2024年6月和7月的非农就业数据总计被下修21,000人 [2] 分行业就业情况 - 制造业在8月削减12,000个职位，为连续第四个月裁员 [2] - 建筑业削减7,000个职位 [2] - 联邦政府削减15,000个职位 [2] 劳动力市场动态指标 - 工人平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.7%，符合预期，年增长率正接近许多经济学家认为与美联储2%通胀目标一致的3.5%水平 [2] - 上周美国首次申请失业救济人数升至6月以来最高水平，尽管仍处于健康范围内 [2] - 职业介绍公司Challenger, Gray & Christmas数据显示，截至8月，美国雇主在2024年已宣布裁员超过892,000人，超过2024年全年12个月的761,000人 [2] 影响就业市场的因素 - 就业市场失去动力的部分原因是美联储在2022年和2023年为对抗通胀而进行的11次加息的影响持续存在 [2] - 政策不确定性，包括贸易战，导致管理者在招聘决策上犹豫不决 [2] - 惠誉评级美国经济研究主管Olu Sonola指出，关税不确定性是当前疲软的关键驱动因素 [2] 数据收集与政治环境 - 政府对公司的调查回复率大幅下降，十年前约60%的公司回复，现在只有约40%回复，这是一个国际性问题，英国甚至因回复率不足而暂停发布官方失业率 [4] - 前劳工统计局专员William Beach指出，即使在俄罗斯，统计部门也难以强制完成调查 [4] - 在7月就业数据令人失望后，前劳工统计局局长Erika McEntarfer被解职，并提名E J Antoni接任，但数据显示职业官员的运作程序使其免受政治干预 [2][4]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度未经审计的综合国际财务报告准则财务业绩，各业务板块有不同表现，虽面临利率上升、政策变化等挑战，但整体仍有增长预期，收购及扩张计划持续推进，有望在中期提升业务和股东价值 [1][3] 各部分总结 财务业绩亮点 - 2025年第一季度收入同比增长21%，净利润同比增长16%（不包括土耳其业务） [3] - 支付业务总支付额和交易笔数同比分别增长23%和17%，收入和净利润同比分别增长16%和21% [3] - 市场平台收入增长33%，远高于商品交易总额20%的增长，电子杂货商品交易总额同比增长64%，净利润同比增长19% [3] - 金融科技平台总融资额同比增长17%，收入同比增长18%，净利润同比增长8% [3] 业务发展情况 - 收购Hepsiburada 65.41%股权交易于2025年1月完成，初始支付6亿美元现金，另有5.269亿美元最迟在交易完成后6个月支付 [3] - 成功发行6.5亿美元、利率6.250%的五年期欧元债券，筹集资金支持土耳其扩张计划 [3] - 达成收购Rabobank A.Ş.协议，待监管批准，预计2025年下半年完成，获银行牌照可推出存款产品和资助其他金融服务 [3] 面临挑战 - 哈萨克斯坦3月引入进口智能手机注册新要求，第一季度电商商品交易总额增长降低约7%，智能手机需求短期或疲软，部分高价商品需求受宏观经济不确定性影响 [3] - 利率上升导致存款成本增加，预计今年引入10%政府证券投资收入税 [3] - Hepsiburada受政治消费抵制和早期贷款产品投资影响，整体合并净亏损60亿坚戈 [3] 未来展望 - 预计2025年不包括土耳其业务的Kaspi.kz合并净利润同比增长约15%，较之前20%的指引更保守，但仍有增长 [3] - 若存款利率下降，将推动盈利增长，Hepsiburada和土耳其业务是中期重要机遇 [3]