核心观点 - 公司第四季度及2026财年指引在营收和利润方面均超出预期 但第三季度因对华销售限制而遇到阻碍 影响了知识产权业务[1] - 公司对2026财年的指引采取了务实平衡的观点 假设中国市场环境不变 未将市场复苏纳入预测 但全球其他地区的强劲投资势头正在抵消来自中国的逆风[1][6] - 人工智能向物理世界（如智能汽车、机器人）的发展趋势 以及英伟达等公司的认可 验证了公司通过数字孪生等技术提供更复杂设计解决方案的战略方向 带来了重大增长机遇[8][9] 财务表现与指引 - 第四季度及2026财年全年指引在营收和利润方面均实现了超越预期的表现[1] - 2025财年公司在中国的业务下降了20%以上[5] - 2026财年指引未计入中国市场环境改善的假设 采取了更为平衡务实的预测[6] 中国市场影响与战略 - 第三季度受中国限制影响 约有6周（即半个季度）无法向中国销售 这对知识产权业务产生了冲击[1] - 公司正在持续推进中国市场的风险分散（de-risking） 并将此因素纳入2026财年指引[1] - 尽管近期有关于芯片限制的利好消息（如英伟达H200） 但公司指出中国本土芯片设计公司正在寻求替代方案 而公司对其中许多企业的销售受到限制[2][4] - 公司认为 基于英伟达、AMD等美国基础硅的AI技术栈发展对公司是利好消息 因为这能带来客户粘性[3] 增长动力与市场机遇 - 全球范围内 在美国、韩国、欧洲等地 芯片设计及系统级投资增加 形成了强劲的顺风 足以抵消指引中对中国市场的悲观假设[6] - 人工智能向物理世界（智能汽车、机器人、无人机、航空航天等）的发展 要求更复杂的产品设计 这增加了对半导体及数字孪生技术的需求[8] - 传统市场依赖物理原型设计 成本高、耗时长且不智能 公司提供的数字孪生模拟解决方案在降低成本、缩短时间方面存在显著机遇[8][9] - 英伟达近期的认可 验证了公司向数字孪生和复杂系统设计发展的战略方向[9]

公司活动安排 - 公司高级副总裁兼首席财务官John Wall将出席富国银行TMT峰会并进行炉边谈话 [1][2] - 活动将于2025年11月18日太平洋标准时间上午8:45开始并提供网络直播 [3] - 演示文稿将在公司网站存档并提供180天回放 [3][4] 公司业务定位 - 公司是人工智能和数字孪生领域的市场领导者，专注于利用计算软件加速从硅到系统的工程设计创新 [5] - 公司的智能系统设计战略解决方案对全球领先的半导体和系统公司开发下一代产品至关重要 [5] - 解决方案服务于超大规模计算、移动通信、汽车、航空航天、工业、生命科学和机器人等多个市场 [5] 公司财务与运营概况 - 2024年公司营收达46.41亿美元，净利润为10.55亿美元 [8][11] - 公司员工总数为12,700名，首席执行官为Anirudh Devgan [8][11] - 2024年被《华尔街日报》评为全球管理最佳的100家公司之一 [5] 行业分类 - 公司所属行业包括电子设计自动化、半导体、技术、软件、人工智能和硬件 [7]

合作概览 - 公司与三星电子宣布计划共同建设一座新的AI工厂，标志着智能计算与芯片制造融合的新时代[2] - 该AI工厂将结合三星的半导体技术与公司的平台，为下一代AI驱动的生产奠定基础[2] - 此次合作旨在为大规模AI驱动的半导体制造设定全球基准[4] AI工厂技术规格与应用 - 该AI工厂将由超过50,000个公司GPU提供算力支持，将加速计算直接集成到先进的芯片制造中[3] - 通过整合物理设备和生产工作流的数据，旨在实现预测性维护、工艺改进和自主工厂环境下的运营效率提升[4] - 合作将计算光刻性能提升了20倍，并将可扩展部署集成到三星的先进光刻平台OPC中[9] 具体技术合作领域 - 公司利用其GPU、CUDA-X库以及新思科技、楷登电子和西门子的解决方案，旨在实现电路仿真、验证和制造分析的大幅加速[6] - 三星使用公司的Omniverse平台作为其数字孪生的基础，以提供物理精确的仿真环境，缩短从设计到运营的时间[7] - 为加速智能机器人部署，三星使用公司的Isaac Sim参考应用和Jetson Thor边缘AI平台，以部署能实时理解并与物理世界互动的机器人[12] 合作历史与未来方向 - 公司与三星的合作关系已超过25年，从1995年公司首款显卡使用三星DRAM开始，延续至今在HBM3E、HBM4等领域的合作[5] - 合作范围将超越HBM和GDDR，扩展至高密度内存模块、SOCAMM、定制解决方案以及晶圆代工服务，以支持更广泛的生态系统[5] - 双方还与韩国电信运营商和学术机构合作开发AI-RAN网络技术，以融合AI与移动网络工作负载，推动物理AI的采用[13]

项目合作与核心观点 - 海上通信供应商Tampnet被选为LLOG Exploration公司在美国墨西哥湾运营的Salamanca深水开发项目提供数字基础设施 [1] - Salamanca项目包括一个浮式生产装置（FPU），并已在Keathley Canyon地区的Leon和Castile油田开始生产 [1] - 该项目利用了经过先进系统升级、曾一度退役的Independence Hub FPS，以执行持续运营 [1] 网络服务与能力 - Tampnet的连接服务旨在促进实时协作、简化油田生命周期内的运营，并减少海上现场人员的需求 [2] - 网络解决方案将包括基于光纤的连接和Tampnet自有的5G网络基础设施，该设施专为支持需要高带宽的工业应用的安全网络切片而设计 [3][5] - 系统设计可与FirstNet和AT&T协同工作以保障关键通信，并包含近地轨道卫星备份以确保运营连续性 [3] 基础设施投资与扩张 - 为准备Salamanca项目并满足该区域其他开发需求，Tampnet将其海底光缆网络扩展了140公里，并将其4G/5G长期演进（LTE）网络覆盖面积增加了约10,000平方公里 [2] - 此次扩张后，Tampnet在墨西哥湾的网络已延伸至超过1,700公里的海底光纤，连接了超过20个海上设施 [4] - 公司持续投资于使海上能源行业能够全面拥抱数字化转型的基础设施，为人工智能、自动化和数字孪生驱动的数据需求做好准备 [4] 公司定位与业务规模 - 此次合作重申了Tampnet作为墨西哥湾关键光纤网络管理者的地位 [4] - Tampnet成立于2001年，其客户群包括超过450个能源资产（包括固定和移动资产） [4] - 公司的服务组合涵盖光纤、LTE和私有5G，旨在提供高带宽连接，支持从海上地点到陆上设施的运营需求 [5]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年10月27日（星期一）举行2025年第三季度财务业绩网络直播 [1] - 网络直播将于太平洋时间2025年10月27日下午2:00开始 [2] - 网络直播的回放将在公司官网提供，直至公司举办讨论2025年第四季度及全年财务业绩的网络直播为止 [2] 管理层参与 - 网络直播的参与高管包括总裁兼首席执行官Anirudh Devgan博士以及高级副总裁兼首席财务官John Wall [1] 公司业务概况 - 公司在人工智能和数字孪生领域是市场领导者，专注于应用计算软件加速从芯片到系统的工程设计创新 [3] - 公司的设计解决方案基于其智能系统设计战略，服务于超大规模计算、移动通信、汽车、航空航天、工业、生命科学和机器人等多个市场的领先半导体及系统公司 [3] - 公司在2024年被《华尔街日报》评为全球最佳管理公司100强之一 [3]

公司技术展示与战略 - 达索系统在底特律技术中心为客户和记者举行简报会 展示制造业技术未来方向 即依赖人工智能和计算机模拟的未来 [3] - 公司通过苹果头显设备展示模拟场景 参与者可沉浸式体验制造单元和协作机器人 [9] - 公司拥有苹果公司合作伙伴关系 工程师和设计师使用苹果头显查看模拟以加速产品开发和工厂布局 [4] - 公司高管表示其拥有更优解决方案 数字系统能促进不同部门协作 打破职能孤岛效应 [5] - 公司高管强调需要缩短开发周期 工程师需要进行更多实验 [6] - 达索系统是多家F1车队的供应商 所有F1车队都使用其部分解决方案 [10] 行业趋势与竞争格局 - 制造业普遍转向使用数字孪生或数字复刻来设计产品和确定制造方式 以此降低成本和加速开发 [5] - 中国汽车制造商已大幅缩短新车研发时间 传统制造商面临压力 [7] - 中国汽车制造商能在14至18个月内开发新车型 而传统汽车制造商需要36至48个月 传统汽车公司在技术层面落后三到五年 [8] - F1作为最高级别赛车运动 车队为获得优势会在分秒之间进行数百次改进 对仿真技术需求极高 [10]

行业核心趋势 - 物流与技术领域正通过自动化与人力的协同合作，以提升货物从装载到交付全流程的效率 [1] - 人工智能和机器学习是技术进步的核心，使机器人不仅更快而且更智能 [2] - 行业最可能的发展方向是混合模式，即管理者同时监督人员和机器人 [4] 自动化技术应用 - 智能机器人包括能在地面快速移动的自主机器人、可扫描包裹的仓库无人机以及超越人类局限的敏捷超级机器人 [2] - 机器人即服务（RaaS）订阅模式的兴起将增加仓库中对人类监督机器人的需求 [3] - 代理人工智能可用于创建设施的“数字孪生”，以预测或预防问题发生 [5] 劳动力结构演变 - 高德纳预测到2030年，二十分之一的仓库主管将监督机器人而非人类 [3] - 混合环境将成为大多数设施的演变方向，管理者需同时管理人和机器人 [4] 最后一英里配送竞争 - 最后一英里配送成为新的竞争焦点，大型零售商正在构建自己的货运履行技术 [5] - 沃尔玛三分之一的门店订单可在三小时或更短时间内完成配送 [5] - 塔吉特通过新的分拣技术升级其门店履约中心，以应对配送中心来货 trailer 卸载这一关键日常挑战 [6] 行业技术采纳现状 - 曼哈顿 Associates 研究显示，大多数运输领导者相信到2030年代理人工智能将为其代劳，公司必须跟上步伐 [6] - 塔吉特指出 trailer 卸载环节涉及多达3000个纸箱和数千个库存单位，对效率、人工成本和安全构成挑战 [6]

零售行业竞争格局 - 便利性成为零售行业核心竞争要素 亚马逊和沃尔玛均在最后一英里配送能力上积极扩张[1] - 亚马逊被视为科技巨头 而沃尔玛则是高效且无处不在的零售商 两者战略定位差异显著[3] - 两家公司为争夺市场份额正进入相同竞争领域 满足现代消费者对速度、供应多样化和智能自动化的需求[4] 消费者行为变化 - 品牌忠诚度不再是确保客户持续参与的唯一因素 2025年夏季零售商转向以"节省速度"为核心的新策略[5] - 数据显示消费者正成为"双平台购物者" 同时参与亚马逊会员日和沃尔玛+周活动以追求最优折扣[6] - 2025年Prime Day消费者平均支出360美元 同比增长超10% 沃尔玛+周消费者支出达484美元 同比增长11%[7] 即时配送竞赛 - 亚马逊将同日杂货配送服务扩展至美国1000多个城市 计划年底前覆盖2300个城市 直接对标沃尔玛的生鲜同日配送[8] - 沃尔玛利用实体店网络缩短配送时间 同时试验超快本地配送中心[10] - 温度控制履约、质量检查和绝缘包装等物流技术成为亚马逊的核心竞争力[9] 基础设施战略布局 - 沃尔玛启动从越南到美国的海运直航通道 实现中国以外首次重大采购扩张 以应对关税上升和地缘政治风险[11][12] - 亚马逊在设备制造设施中试点"零接触制造" 采用Nvidia AI和数字孪生技术实现全自动化生产审计[13] - 亚马逊通过SpaceX成功发射24颗Project Kuiper卫星 布局太空基础设施[14] 战略协同效应 - 重塑零售行业的力量相互关联 消费者行为变化既削弱忠诚度又推动快速履约需求[15] - 基础设施投资既能实现速度优势 又可缓冲地缘政治和市场冲击[15] - 零售领导者需将忠诚度、物流和韧性战略协同考虑而非割裂实施[16]

市场增长预测 - 新加坡预制建筑市场预计在2025年实现27%的年增长 达到206亿新加坡元[2] - 市场在2020至2024年间复合年增长率为31% 预计2025至2029年间将保持23%的复合年增长率[2] - 到2029年 市场规模预计将从2024年的200亿新加坡元增长至231亿新加坡元[2] 行业发展阶段与驱动因素 - 行业正从零散的试点项目转向在公共和私营部门成熟、可扩展的交付阶段[4] - 政策激励（如DfMA、绿色建筑标志）、成本压力以及绿色和数字基础设施的宏观投资是推动行业发展的结构性变化[5] - 行业正将循环性框架和数字孪生技术融入MMC评估 转向数据驱动的全生命周期决策[6] 政策与可持续发展支持 - 政府的强制性要求（如DfMA、绿色建筑标志、能源转型）为战略基础设施项目（如樟宜机场T5、大量BTO项目）提供了支持[4] - 新加坡绿色计划2030和未来能源基金为可持续建筑方法和场外制造提供了政策利好[8] 技术创新与自动化 - 机器人技术（特别是在油漆和抹灰等精加工环节）的部署正在提高生产率 解决劳动力限制并加快建造速度[4] - 建屋发展局计划从2025年起在约50%的BTO项目中部署油漆和抹灰机器人 每次试验生产率提高约30%[9] - 预计机器人技术将扩展到检测和质量检查等领域 并采用完整的数字孪生和循环性指标作为主流决策工具[17] 市场细分与产品主导 - 模块化和板式建筑段 特别是永久性模块 在数量和价值上主导市场回报[9] - 永久性体积模块将继续占据市场增长的最大份额[17] - 预制方法相比传统建造能减少约50%的现场劳动力需求并降低约20%的成本[17] 市场需求背景 - 大型公共和私营项目（如BTO、交通、能源、樟宜机场T5、生物医学中心）为预制建筑的部署提供了强劲的需求背景[9][17] 未来趋势展望 - 预制建筑将扩展到更多领域 如检查、机电和结构元件 并演变为更快、更清洁、更高效的整体智能建筑[6] - 行业正通过可持续性框架和循环性工具实现规模化 以满足需求并实现劳动力节约 从而增强长期行业韧性[11] - 这些趋势的融合将使新加坡的预制建筑行业成为智能、绿色和可扩展建筑的蓝图[12]