战略转型 - 公司从依赖餐饮大B客户模式转向有选择的商超定制战略 [1] - 把握餐饮零售化趋势 与山姆 沃尔玛 盒马等商超深度合作推出定制化产品 [1] - 3Q2025商超渠道收入达2.2亿元 同比增加28.1% [1] 渠道与模式优势 - 商超模式凭借低费用 快研发和高溢价成为明确的业绩新引擎 [1] - 公司形成经销商 特通与新零售/电商的全矩阵布局以分散风险并驱动增长 [1] 产品驱动与业务拓展 - 公司转向以产品拉力为核心的增长模式 推出高毛利高价值的C端产品 [1] - 产品包括锁鲜装系列 肉多多烤肠及米面六小龙等新品矩阵以激活存量市场 [1] - 通过收购切入冷冻烘焙赛道 并借助港股上市平台推进国际化战略 [1] 竞争策略与成本优势 - 公司以反内卷为策略核心 明确不做不赚钱的事 通过提质增效替代降本增效 [1] - 在供应链 物流和生产柔性方面构建总成本领先优势 如上控原料 物流成本低于行业水平 [1] - 依托全国12大生产基地实现产能灵活调配 [1] 财务表现与预期 - 预计2025-2027年实现收入159.44亿元 173.38亿元 188.36亿元 同比分别增长5.4% 8.7% 8.6% [2] - 预计2025-2027年归母净利润14.19亿元 16.21亿元 17.89亿元 同比分别增长-4.5% 14.2% 10.4% [2] - 对应PE为19倍 17倍 15倍 公司持续提升分红率 2024年为70% [2]