行业动态 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，推动公募基金行业费率机制和考核机制改革，首批创新浮动费率基金正在发行 [1] - 主动权益类基金侧重挖掘阿尔法收益，长期表现取决于基金管理人投研团队和基金经理的能力 [1] 基金经理周云 - 周云是东方红资产管理的价值派实力干将，管理超过9年的两只基金累计净值均在2025年3月创下历史新高 [1] - 周云投研经验丰富，2008年清华大学博士毕业后进入东方红，有近17年证券从业经验、12年投资管理经验 [2] - 周云管理的东方红新动力混合和东方红京东大数据混合基金在2025年3月18日累计净值分别达到4.985元和3.070元 [2] - 周云管理的东方红新动力混合A在2017年净值增长率为26.60%，大幅跑赢偏股混合型基金指数14.12%及沪深300指数21.78% [5] 投资业绩 - 东方红新动力混合A份额2015-2024年净值增长率分别为47.51%、1.82%、26.60%、-21.95%、25.56%、32.50%、25.58%、-11.04%、6.72%、15.14% [16] - 东方红京东大数据混合A份额2016-2024年净值增长率分别为8.35%、24.64%、-22.21%、27.77%、37.12%、30.51%、-10.81%、6.64%、13.37% [17] - 东方红优享红利沪港深混合A 2023-2024年净值增长率分别为3.44%、12.28% [17] - 东方红智华三年持有混合A 2024年净值增长率为14.13% [18] - 东方红智享三年持有混合A 2024年净值增长率为13.46% [18] - 东方红睿轩三年定开混合2023-2024年净值增长率分别为2.78%、15.48% [19] 投资理念 - 价值投资：买股票就是买公司的自由现金流，以低廉价格买入优秀公司 [10] - 逆向投资：顺大势，逆小势，在大趋势未改变的情况下进行适度逆向 [11] - 周期视角：重视趋势的力量，理解周期和趋势的基本原理 [12][13] - 组合管理：构建均衡、分散、低相关性组合，上涨有弹性，下跌能守住 [14] - 概率思维：重视公司质量，但不追求买最优秀的公司，客观判断赔率和胜率 [15] 未来展望 - 周云认为中国全新的周期已经悄悄开启，AI驱动的产业革命很可能已经开启 [15] - 周云对中国经济和市场的中长期持乐观态度，会结合市场与宏观环境变化调整组合 [15]

文章核心观点 - 中兴通讯2024年年报业绩全面下滑 2025年3月31日进行重要人事变动 迈入新发展阶段 并完成新一届高级管理人员聘任 公司将加速向“连接 + 算力”转型 [1][3][4] 公司业绩情况 - 2024年公司营收1213亿元 同比下降2.38% 净利润84.25亿元 同比下降9.66% [1] 人事变动情况 - 2025年3月31日 经第十届董事会第一次会议审议通过 方榕接任公司董事长 原董事长李自学因年龄原因卸任 [1] - 同日董事会会议完成新一届高级管理人员聘任 徐子阳继续担任公司总裁 王喜瑜、李莹、谢峻石出任执行副总裁 分别主管研发、财务、运营管理及营销工作 [3] 新董事长情况 - 方榕毕业于南京邮电大学通信工程专业 是信息通信行业资深专家 1995年加入中兴新 1997年进入中兴通讯 曾在1998 - 2009年担任高级副总裁 带领团队在通信产品领域实现研发突破和规模商用 推动全球化战略 2018年后担任非执行董事参与重大决策 [2] 公司战略布局 - 公司将加速从全连接向“连接 + 算力”转型 携手全球合作伙伴加速AI基础设施部署与升级 推动数智技术在各行业深度应用 践行绿色低碳发展理念 促进AI技术普惠 消除数字鸿沟 构建可持续发展未来 [4]

公司高管变动 - 中兴通讯选举方榕为公司董事长 同时聘任新一任高级管理人员 徐子阳继续担任总裁 王喜瑜 李莹 谢峻石担任执行副总裁 分别负责研发 财务 运营管理及营销 [1] - 方榕毕业于南京邮电大学通信工程专业 1997年加入中兴通讯 1998至2009年担任高级副总裁 2018年6月起任非执行董事 2025年3月出任董事长 [2] 新任董事长背景 - 方榕是信息通信行业资深专家 拥有丰富电信行业经验 曾带领团队实现光通信 视讯和电源等产品的研发突破与规模商用 [5] - 作为公司全球化战略重要推动者 成功开拓印度等新兴市场 并在欧洲高端市场实现重大突破 [5] 公司战略方向 - 方榕提出全球已进入AI驱动的产业革命 公司需从全连接向"连接+算力"拓展转型 [6] - 公司将强化技术积淀与创新基因 坚持技术领先 以"连接+算力"为支点突破边界 [6] - 中兴通讯将加速AI基础设施部署与升级 推动数智技术融入千行百业 同时践行绿色低碳倡议 促进AI普惠 [6]

公司人事变动 - 3月31日中兴通讯选举方榕为公司董事长，她是公司成立40年以来首位女董事长 [1] - 3月31日中兴通讯第十届董事会聘任新一任高级管理人员，徐子阳继续担任总裁，王喜瑜、李莹、谢峻石担任执行副总裁，分别负责研发、财务、运营管理及营销 [1] - 3月28日李自学因年龄原因卸任中兴通讯董事长 [2] - 2018年6月29日李自学空降中兴通讯，接棒殷一民，担任董事长、执行董事 [4] 董事长背景 - 方榕毕业于南京邮电大学通信工程专业，1995年加入中兴新，1997年进入中兴通讯，1998 - 2009年担任高级副总裁，2018年后为董事会成员、非执行董事 [1] - 李自学出生于1964年，1987年毕业于西安交通大学，历任西安微电子技术研究所多个职务 [2] 董事长观点 - 3月31日方榕发表致全体员工信，提到全球进入AI驱动的产业革命，公司从全连接向“连接 + 算力”拓展转型紧迫，将与团队坚持战略、创新和文化传承发展，以“连接 + 算力”为支点突破边界，强化技术创新，传承文化精神 [1] 公司业绩 - 2月28日中兴通讯公布2024年年报，营业收入1213亿元，同比下降2.4%；归母净利润84.2亿元，同比下降9.7%；扣非归母净利润61.8亿元，同比下降16.5%；经营现金流净额114.8亿元，同比下降34%；EPS（全面摊薄）为1.7612元 [4]