AI芯片功耗趋势与数据中心电力需求 - 英伟达GB200超级芯片由两颗B200 GPU和一颗Grace CPU组成，单颗B200 GPU功耗为1000W，整个GB200超级芯片功耗达到2700W [1] - 下一代Rubin架构产品单芯片算力将明显加强，功耗预计增强更多 [1] - 英伟达体系单个机柜目前有72卡，未来可能推出144卡、576卡等大型机柜，并可横向拓展，大型AI数据中心集群将对电力形成较大负荷 [1] 北美电力供应缺口预测 - 据测算，假设2024年基本平衡，不考虑电网互联抵消作用，2025-2030年美国将产生约73.2GW电力总缺口 [4] - 若数据中心增长超预期，美国可能产生201GW电力总缺口，约为北美当前最高负荷的25% [4] 国内政策与电力需求展望 - 国内正在组建规模更庞大的数据中心，AI电力需求或将快速增长 [4] - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出"加快建设新型能源体系" [4] 电网行业投资机遇 - 电网板块迎来历史机遇，新型叙事可能推动业绩和估值的内核重塑 [4] - 北美缺电现象持续加剧，电力出海逻辑开始演绎，这是国内电网赛道的新机会 [4] - 电力出海除了增厚相关企业利润，远期空间扩容也有望提高估值中枢 [4]