行业与公司 * 行业：AI数据中心电源架构与储能行业 [1][2][3] * 公司：英伟达（技术方案提出方）[1][2] 金盘科技 伊顿 维谛 台达 施耐德（固态变压器相关公司）[3][16][17] 赛力斯 麦格米特 欧通（储能相关公司）[3][14] 中恒电气 科华数据（巴拿马电源相关公司）[12] 核心观点与论据 数据中心供电架构的挑战与趋势 * 传统48伏供电方案在大规模数据中心中存在高电流导致的散热问题 [1][2] * 英伟达推荐800伏直流供电方案 相关器件在充电桩和储能行业已具备成熟度 [1][2] * 新架构旨在提高供电稳定性 减少损耗 适应未来更高功率需求 [1][4] 英伟达提出的四种供电方案 * 现有50伏架构改造：保留UPS 增加整流器将市电变为800伏直流 [2][6] * 新建数据中心方案：取消UPS 采用储能系统（如BESS）实现备份功能 并可平滑负载波动进行调峰套利 [1][6][10] * 集中式供电方案：采用更大功率模块（如60千瓦甚至100多千瓦）部署在配电侧 使用中频或高频开关频率的整流装置或固态变压器（SST） 输入10~35千伏中压 输出800伏直流 [1][6][11] * 集中式方案更适合兆瓦级别大型服务器柜 所需电源柜数量较少 例如3.5兆瓦电源柜通过母线供电 采用冗余设计（如11兆瓦负载需5个3.5兆瓦模块）确保稳定 [11] 储能系统在数据中心的作用 * 储能系统可平滑负载波动 降低用电成本 应对碳排放问题 [1][10] * 英伟达推荐两种互补系统：靠近服务器柜侧的Energy Storage用于微秒级毫秒级快速响应平滑GPU负载波动 部署于交流市电侧的BESS用于稳态功率波动管理 [1][10] * 特斯拉Megapack等储能解决方案已开始应用于数据中心 [10] 巴拿马电源方案的优势与前景 * 巴拿马电源相比赛尔康（SIT）等技术更成熟可靠 已在国内阿里巴巴 字节跳动 腾讯等公司数据中心广泛应用 [1][12] * 英伟达首次提及巴拿马电源方案 预示其在北美市场潜力巨大 但海外CSP厂商（如Meta 谷歌）接受程度仍需观察 [1][13] 固态变压器（SST）的技术与应用 * 固态变压器通过多级能量转换实现降压：输入级（AC-DC转换） 隔离级（高频变压器 体积约为传统1/5） 输出级（DC输出） 具有体积小 效率高 输出电压稳定 建设周期短等优点 [5][15][16] * 固态变压器尚未在数据中心广泛应用 主要因高压模块（工作电压10~35千伏）风险较高 维修和使用经验有限 [7][16] * 固态变压器目前更多应用于超充站和储能微电网等对供电持续性要求相对较低的领域 [7] * 产品差异受当地电网电压等级（如北美13.8千伏 中国10/35千伏） 电网频率 数据中心规模等因素影响 [18][19] 其他重要内容 相关公司发展预期 * 美国AI数据中心建设加速将显著带动储能需求增长 利好赛力斯 麦格米特 欧通等已布局公司 [3][14] * 在HVC时代 多种方案预计将共存两三年 [3][14] * 金盘科技是固态变压器领域最具竞争力的A股公司 有SVG和中高压直挂储能技术积淀 正与英伟达对接样机 有望于2026年初获小批量订单 [17] * 金盘科技预计2026年业绩达10亿元（其中4亿元来自数据中心） 远期市值目标500亿元 [17] * 伊戈尔 四方股份 新特电气等公司在固态变压器领域也值得关注 [17] 技术商业化时间表 * 固态变压器虽前景广阔（英伟达与伊顿 维谛 台达 施耐德 金盘科技合作推进样机） 但早期样机成本较高（如伊顿产品约一瓦10元） [16] * 由于国内VR技术处于初期阶段 固态变压器真正商业化落地或量产预计需4至5年时间 中亚整流器被视为过渡期成熟可靠路径 [16]