市场表现 - 过去一周上证指数上涨1.52%，电子行业上涨6.15%，子行业中元件上涨11.33%，光学光电子上涨0.85% [1][2] - 同期恒生科技指数上涨5.31%，费城半导体指数上涨4.17%，台湾资讯科技指数上涨6.05% [1][2] - 半导体板块因台积电上修年度业绩指引及中芯国际、华虹半导体对订单和景气的乐观展望迎来快速上涨 [1][2] 半导体行业动态 - 商务部对原产于美国的40nm及以上工艺制程通用接口芯片和栅极驱动芯片发起反倾销调查，调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，预计2026年9月13日前结束 [3] - 美光通知所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5存储产品停止报价一周，价格预计调涨 [3] - 2Q25 NAND Flash晶圆价格环比增长10%至15%，客户端SSD价格上涨3%至8% [3] - 4Q25存储市场因手机旺季及企业级需求增加有望迎来新一轮涨价 [3] 国产化与自主可控 - 阿里巴巴和百度开始采用自研芯片训练AI大模型，阿里巴巴准备"后备方案"应对全球AI芯片供应变化 [4] - 百度昆仑芯P800在中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备采购项目中中标订单规模达十亿级 [4] - Deepseek和阿里加大国产算力适配和采购比重，本土算力链正经历戴维斯双击 [2] - 国内先进制程配套能力不断提升，半导体自主可控成为市场焦点 [2] AI与算力需求 - 甲骨文FY1Q26云基础设施营收33亿美元，同比增长55%，预计FY26云基础设施营收大增77%至180亿美元 [4] - 甲骨文与OpenAI、Meta、英伟达签署云服务合同，预计FY26资本支出约为350亿美元用于提升云计算基础设施 [4] - AI需求确定性高增长，国产算力芯片逐步替代英伟达，中国人工智能发展与西方半导体生态逐渐脱钩 [4] 消费电子与产品更新 - 苹果发布AirPods Pro3，尺寸缩小、降噪升级、续航提升，新增心率传感器和实时翻译功能，价格未提升 [4] - iPhone新增超薄Air款，使用eSIM卡，17Pro采用铝金属一体成型机身并首次加入VC均热板，全系列产品性能提升但未涨价 [4] - TCL华星拟投资295亿元建设8.6代印刷OLED产线，月加工能力约2.25万片玻璃基板，主要产品为平板、笔记本电脑和显示器 [4] 投资推荐 - 半导体推荐标的包括中芯国际、纳芯微、思瑞浦、圣邦股份、杰华特、华虹半导体、澜起科技等 [2][3] - 存储推荐标的包括江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新等 [3] - 国产算力推荐标的包括寒武纪、翱捷科技、芯原股份、灿芯股份等 [4] - AI基建推荐标的包括工业富联、华勤技术、沪电股份、龙芯中科等 [4] - 消费电子推荐标的包括立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、京东方A、传音控股等 [4][5] - 设备及材料推荐标的包括北方华创、中微公司、鼎龙股份等 [5] - 被动元件推荐标的包括江海股份、顺络电子、风华高科等 [5]