药师帮(9885.HK)盘中一度大涨近17%，最高触及11.28港元，创逾三个月新高。该股年内已累计涨超 100%。 中信建投首次药师帮，给予"买入"评级，看好下半年盈利能力继续改善、多元业务加速落地。此外，公 司积极推进AI及机器人技术应用，聚焦赋能下游客户及供应链效率优化，后续有望协同放量。 业绩公布后，药师帮获多家投行看好。信达证券研报指出，药师帮已跨越资本投入期进入业绩收获阶 段，预计2024-2027年归母净利润CAGR达164%；对标同业可比公司，其"平台+服务+生态"的商业模式 具备稀缺性，目标估值区间有望达74亿-134亿港元，维持"买入"评级。 消息面上，药师帮此前公布2025年中期业绩，营收98.43亿元，同比增长11.7%；归母净利润突破7811.7 万元，同比激增258%，延续自2024年扭亏为盈以来的高增长态势；在自有品牌高毛利特性驱动下，公 司毛利率同比提升至11.2%。 ...

中信建投（601066）发布研报称，药师帮于2020年推出厂牌首推业务，选取市场需求较高的品类，寻找 上游工业企业代理生产，推送给下游品牌意识较弱的基层医疗机构、下沉药店，从而获取超额毛利率， 2025年上半年，公司厂牌首推业务GMV同比增长115.6%为10.8亿元，其中更高毛利率的自有品牌GMV 同比增长473.4%为8.52亿元。该行认为，公司后续仍将稳步推进高毛利率业务占比稳步提升，且公司在 收购一块医药后，自有品牌产品矩阵进一步丰富，后续有望带来额外增量。 中信建投续指，2024年，公司推出三款"未来光谱"系列POCT设备，聚焦基层医疗机构市场，完善基础 疾病检测领域布局，截至2025年6月底，公司已覆盖超过18000家终端机构，投放超过2.3万台，25年下 半年仍将加速投放。公司POCT设备会协同诊所数字化管理系统("光谱云诊"SaaS系统)、AI医生辅助系 统(光谱智医)协同部署，有望共同完善诊所端布局，提升用户粘性。此外，公司积极推进AI及机器人技 术应用，聚焦赋能下游客户及供应链效率优化，后续有望协同放量。 药师帮(09885)盘中涨超9%，截至发稿，涨9.12%，报10.55港元，成交额3 ...