政策导向 - 重提以经济建设为中心并将其置于十五五时期总体要求的突出位置 相较于十四五时期以深化供给侧结构性改革为主线的表述发生显著变化 [3] - 重申人均国内生产总值达到中等发达国家水平的远景目标 并强调坚决实现全年经济社会发展目标 预示着后续宏观政策有望持续加力 财政与货币政策协同发力空间可观 [3] 重点产业方向 - 建设现代化产业体系被置于首要位置 明确提出发展先进制造业 并新增航天强国交通强国表述 空天技术智慧交通等新兴领域有望获得政策倾斜 [3] - 科技自立自强仍是核心战略 关键核心技术攻关与原始创新能力建设将持续推进 [3] - 扩大内需被确立为战略基点 未来政策将通过培育新型消费优化供给结构提升居民收入等方式着力激发内需潜力 [3] 市场影响 - 以经济建设为中心的定调与后续政策落地 有望改善企业盈利预期 推动盈利周期筑底回升 [4] - 稳增长政策持续发力 信用环境逐步改善 加之海外流动性预期趋松 为A股估值修复创造了有利条件 [4] - 完成年度经济增长目标的政策诉求将加速稳增长措施落地 提振分子端修复预期同时有助于稳定市场风险偏好 A股有望延续震荡偏强走势 [4]