业绩表现 - 2024年营业总收入12.06亿元，同比微增1.61%，归母净利润5.02亿元，同比微增1.96%，增速为上市以来最低 [1] - 2024年第三、四季度营收分别为1.82亿元和2.37亿元，归母净利润1.50亿元和-0.51亿元，较2023年同期2.67亿元、2.99亿元营收和1.09亿元、1.04亿元净利润显著下滑 [1] - 经营活动现金流量净额从上半年2.12亿元和1.30亿元骤降至第三季度0.33亿元和第四季度-184万元，全年净流入3.74亿元，同比减少33.08% [1] 核心产品与价格调整 - Castor支架2023年销售额4.5亿-4.9亿元，占总营收38%-41%，2024年8月因医保局问询将最高售价从12万元降至7.15万元，降幅40.42% [2][3] - 价格调整源于医保局指出出厂价5万元与终端价12万元价差超100%，认为"显著超出必要范围" [2] - 2024年国家医保局约谈12家胸主动脉支架企业并全部调降价格，显示监管从药品延伸至高值医疗器械的趋势 [3] 行业监管与竞争格局 - 2024年12月第五批国家高值耗材集采将外周血管支架和人工耳蜗纳入，行业价格体系向"以价换量"转型 [4] - 主动脉支架市场国产化率超60%，心脉医疗在胸主动脉领域领先但腹主动脉领域落后于美敦力，面临外资降价和集采双重压力 [3] - 监管趋势显示未来1-2年主动脉支架等品类价格将持续向成本线靠拢 [4] 国际化与并购 - 2024年海外营收同比增长75%，占比首次突破10%，产品进入欧洲、日本、韩国等市场 [5] - 斥资4.63亿元收购欧洲公司Optimum Medical 72.37%股权，推进欧美市场本地化注册 [5] 税务与研发投入 - 因未填报年度发展报表被取消高新技术企业资格，补缴2023年税款及滞纳金6913万元，影响净利润超10% [6] - 2024年研发投入2.61亿元同比减少9092万元（降34.91%），占营收比例从21.94%降至14.05% [7] - 重新获得高新技术企业资格后2024年可享受15%优惠税率 [7] 员工激励计划 - 2024年员工持股计划授予110万股（占总股本0.89%），定价58元/股低于市价，解锁条件为2025-2027年净利润分别达6亿、7.2亿、8.64亿元 [8]