市场结构特征 - 市场很少出现所有品种普涨的牛市 通常呈现结构性牛市的特点 不能指望在一次牛市周期中所有投资品种都达到高估状态 [2] 市场风格轮动规律 - 历史上市场风格呈现轮动特征 上涨较少的品种可能在未来的行情中成为领涨主力 例如2015年是小盘股的牛市 2016-2017年是大盘价值风格领涨 2019-2021年是大盘成长风格领涨 而小盘股在经历一段时期的相对弱势后 在2025年又变成了强势品种 [3] - 当前表现低迷的品种 未来可能成为某个阶段的领涨品种 但这需要投资者具备足够的耐心 [3] - 对于尚未达到高估状态的品种 其投资过程依然可能带来收益 [5]