行业资本补充动态 - 国家金融监督管理总局深圳监管局批准鼎和财产保险股份有限公司以资本公积金转增资本方式增加注册资本约13.57亿元[1] - 2023年以来已有12家险企获批增资 合计增资规模达158.26亿元 与去年同期基本持平[4] - 险企资本补充路径多元化趋势显著 除资本公积金转增外 还包括增发股票、发行永续债及H股零息可转债等方式[4] 资本公积金转增注册资本特点 - 资本公积金转增注册资本资金来源为公司内部积累的资本公积金 不涉及引入新股东或外部资金流入[2] - 该方式可提升注册资本和偿付能力额度 但不直接增加公司现金流 主要体现为账面调整[3] - 有助于满足监管规定的注册资本标准 支持公司业务发展 为业务扩张提供合规空间[3] 外部增资方式比较 - 外部增资涉及资金实际注入 能直接支持公司扩大业务规模或进行战略投资[3] - 可能带来股权结构变化和股东控制权稀释 涉及公司经营策略调整[3] - 2023年险企通过发行债务工具补充资本 中国平安完成发行117.65亿港元零息H股可转债 中国太保拟发行155.56亿港元同类债券[4] 资本补充驱动因素 - 险企探索多元化资本补充方式受市场竞争加剧、业务扩张与创新、监管政策引导等多因素驱动[4] - 外部融资环境变化促使险企寻求更多元化资本补充途径[4] - 资本补充工具需与公司风险承受能力、实际需求和监管要求相匹配[6] 未来资本补充工具选择 - 险企可选择发行次级债、资本补充债券等债务性工具和股东增资、发行优先股等股权性工具[5] - 业务模式成熟、现金流稳定的险企可通过资产证券化方式盘活存量资产间接补充资本[5] - 可探索保险联结证券等创新型资本补充工具[5]