碳酸锂期货价格波动 - 期货盘初大幅下挫 主力合约跌超4% [1] - 江特电机旗下宜春银锂近日复工复产 缓解供应缩减预期 [1] - 江西其他7家锂矿停产与否仍是市场关注焦点 目前暂无减产动作 [1] 供应端扰动与成本支撑 - 江西枧下窝锂矿因采矿证问题停产 智利雅宝停产事件加剧资源端扰动 [2][3] - 锂辉石报价上移 上周锂精矿拍卖成交价CIF 1005美元/吨 折算碳酸锂成本约8万元/吨 [1] - 澳矿最新报价995美元 矿端报价总体坚挺 [4] - 马里Goulamina矿山第一批发运预计8月到港 澳矿整体维持增产 [3] 库存与货权转移 - 碳酸锂总库存基本持平于14.2万吨 冶炼厂库存降千吨至5万吨 下游库存持平于4.8万吨 [4] - 货权从锂盐厂转移至材料厂 贸易商增库千吨至4.4万吨 [1][4] - 锂盐厂去库幅度较大 仓单增加但整体库存仍处高位 [2][5] 需求端表现 - 8月正极材料排产环比改善 终端新能源汽车销售淡季改善有限 [2] - 储能出海订单支撑较好 锂电池需求支撑表现相对较好 [2] - 下游厂家进入下半年旺季前补库周期 采购节奏或加快 [6][7] 价格走势预期 - 多家机构认为短期锂价易涨难跌 整体以回调做多思路为主 [6][7] - 资源端扰动尚未平息 预计锂价宽幅震荡 [3][5] - 市场交易焦点集中于枧下窝停产后对9月30日期限的预期 短期难以证伪 [4] - 若减产传闻为真 对供大于求格局改善有限 若传闻为假则价格有回落风险 [5]

宁德时代枧下窝矿区停产事件 事件概述 - 宁德时代位于宜春的枧下窝锂云母矿区自8月10日起停产，主要生产设施及传送带均未运转，矿区异常安静 [1][2][3] - 公司回应称因采矿证到期需办理延续申请，强调对整体经营影响不大，但未透露具体复工时间 [1][4] - 停产导致碳酸锂期货所有合约在8月11日触及涨停 [5] 矿区背景与行业影响 - 枧下窝矿区是宁德时代最大锂云母矿，推断瓷石矿资源量9.6亿吨，伴生锂金属氧化物265.7万吨，2022年以8.65亿元竞得探矿权 [4] - 锂云母矿占2024年全球碳酸锂总产量16.4%（22.2万吨/133万吨），该矿区停产对锂云母及碳酸锂市场影响显著 [4][6] - 宜春聚集多家碳酸锂企业，国轩高科当地锂矿未停产，与宁德时代形成对比 [7][8] 停产原因市场猜测 1. **成本压力**：锂云母提锂成本8万-12万元/吨，当前碳酸锂价格难覆盖成本，且枧下窝原矿平均品位仅0.27%，属高成本矿 [7] 2. **反内卷策略**：行业倡议合理布局产能，避免过度竞争 [7] 3. **证照问题**：中信证券指出宜春锂云母矿山证载矿种为陶瓷土，实际开采碳酸锂，或存在合规风险 [7] 行业供需分析 - 真锂研究认为锂资源供给增速仍略高于需求，供需格局恶化将导致锂价持续下行，直至供给显著小于需求 [8]