锂电板块市场前景 - 锂电板块已兑现2025年市场需求超预期逻辑 [1] - 当前核心矛盾转向2026年需求预期能否在20%增速基础上进一步上修 [1] 行业关注信号 - 四季度储能招标情况将映射2026年装机数据 [1] - 11月底电池企业招标对应2026年要货预期 部分企业已给出大幅超市场预期的指引但置信度受质疑 [1] - 2026年汽车以旧换新等政策延续情况以及锂电排产信息需要重点关注 [1] 行业发展趋势 - 当前存在较大预期差 经济性带动下的储能超预期或将在明年加速 [1] - 关注度提升的情况下第二波行情随时可能出现 [1]

锂电板块表现 - 锂电电解液指数上涨56.2% 储能指数上涨51.76% 固态电池指数上涨51.69% 锂电池指数上涨49.95% 动力电池指数上涨49.82% 均创两年多新高 [4] - 相关主题基金表现亮眼 多只产品单位净值增长率接近50% 部分产品年内业绩超过44% [4] - 锂电板块供需两旺 推动资本支出回升 二季度同比增长36.6% [5] 驱动因素 - 储能需求超预期 国内商业模式清晰 欧洲碳排政策及新兴市场储能需求增长推动电池需求扩张 [4] - 固态电池产业化进程明显加快 技术取得突破 有望应用于新能源汽车 消费电子 储能等领域 [4][5] - 行业盈利水平全面改善 下游需求强劲带动排产及产能利用率提升 盈利能力边际改善明显 [4] - 全球新能源车销量预计同比增长23% 2026年仍保持15%～20%增速 商用车和储能领域爆发性增长进一步拉动需求 [5] 投资价值 - 锂电板块中长期投资价值凸显 受益于基本面改善 新技术催化 估值相对合理三重因素 [7] - 行业经过洗牌后龙头公司地位清晰 在需求高增长背景下盈利具向上弹性 中国锂电产业链主导全球并有望走向全球 [8] - 固态电池作为下一代技术路线方向值得重点关注 全固态生产线投资成本为传统液态电池2~3倍 单GWh产能对应投资4亿~6亿元 [5][8] - 政策层面通过市场化法制化手段整治内卷竞争 行业自律倡议稳定价格和供需关系 利好具备成本技术优势的头部企业 [7]