投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2605 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 震荡偏弱 | 现实格局偏弱，钢价震荡寻底 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 期货研究报告 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 12 月 12 日） ◼ 品种观点参考 期货研究报告 公司地址：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼。 咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日 期 货 观 点 推 送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服 务 国 家 走 向 世 界 知行合一 专 业 敬 业 诚 信 至 上 合 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢供需格局偏弱，钢价震荡寻底，关注MA10一线压力和需求表现情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2601短期震荡偏弱、中期震荡、日内震荡偏弱，关注MA10一线压力，核心逻辑是供需格局偏弱，钢价震荡寻底 [1] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供需格局偏弱运行，库存去化有限，建筑钢厂生产趋弱供应收缩至低位，但库存相对偏高且旺季减产动能有限，利好效应不强 [2] - 节后螺纹需求回升但处近年来同期低位，下游未见好转，改善力度存疑 [2] - 螺纹供应维持高位但需求同样偏弱，基本面无实质性改善，库存压力未退，钢价承压，成本支撑为相对利好，预计钢价延续震荡寻底态势 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹2601短期、中期震荡，日内震荡偏弱，关注MA10一线压力，因预期现实博弈，钢价低位震荡 [1] - 供需双弱局面下螺纹基本面未有实质性改善，库存去化压力偏大，钢价继续承压，预计延续震荡寻底态势，关注需求表现情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2601短期、中期为震荡，日内震荡偏弱，观点参考为关注MA10一线压力，核心逻辑是预期现实博弈，钢价低位震荡 [1] 行情驱动逻辑 - 中美同意举行新一轮经贸磋商，重大会议临近，市场情绪偏暖，带动夜盘期价和周末现货低位企稳 [2] - 螺纹钢供需格局表现偏弱，供应收缩但库存偏高，利好效应不强，需求节后如期回升，但下游未好转，后续改善力度存疑 [2] - 供需双弱，螺纹基本面无实质性改善，库存去化压力偏大，钢价承压，成本有支撑，预计钢价延续震荡寻底态势，关注需求表现 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹2510短期、中期震荡，日内震荡偏弱，关注MA5一线压力，需求预期走弱，钢价震荡寻底 [2] - 螺纹钢供应高位平稳运行，需求虽有所回升但有季节性走弱预期，高供应下需求走弱产业矛盾易积累，钢价承压，库存低位，多空博弈下钢价延续震荡寻底，关注需求表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2510短期、中期为震荡，日内震荡偏弱，观点参考为关注MA5一线压力，核心逻辑是需求预期走弱，钢价震荡寻底 [2] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供应高位平稳，需求有季节性走弱预期，高供应下需求走弱产业矛盾易积累，钢价承压，库存低位，多空博弈下钢价延续震荡寻底，需关注需求表现 [3]