实施18年后，《信托公司管理办法》迎来首次修订。 为推动信托行业坚持信托本源，深化改革转型，有效防控风险，9月12日，国家金融监管总局修订发布 《信托公司管理办法》（以下简称《办法》），自2026年1月1日起施行。 北京信托法学研究会副秘书长张杨表示，我国尚未制定"信托业法"。《信托公司管理办法》是实质 的"信托业法"的核心骨架，辅之以《银行保险机构关联交易管理办法》《信托公司股权管理暂行办法》 《信托公司净资产管理办法》《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（资管新规）》《集合资金 信托管理办法》《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称"三分类新规"）等，共同构成了 我国实质意义上的"信托业法"。 张杨指出，就现阶段而言，依托多份部门规章的方式而非一部"信托业法"进行监管，有助于监管机构不 断探索最佳的监管实践，有助于中国信托业的整体发展。整体而言，2025年新修订的《办法》是一次全 面、系统和深化的监管升级，内容上汇聚了监管的最新理念和实践，是"健全金融监管体系""金融服务 于实体经济""守住不发生系统性金融风险的底线""深化金融供给侧结构性改革"等理念在信托领域落地 执行的体现，有助于引导信托 ...

核心观点 - 国家金融监管总局修订发布《信托公司管理办法》 自2026年1月1日起施行 旨在推动信托行业坚持信托本源 深化改革转型 有效防控风险 [1] - 本次修订是实施18年后的首次全面修订 内容汇聚监管最新理念和实践 是健全金融监管体系 服务实体经济 守住系统性风险底线等理念在信托领域的体现 [2][3] - 修订围绕信托公司"受托人"定位要求 调整业务范围 明确经营原则 股东责任 公司治理 业务规则 监管要求 风险处置安排等 完善促进信托业强监管防风险高质量发展的监管制度体系 [3] 修订重点 - 聚焦主责主业 坚持信托本源 结合业务实践突出信托主业 调整业务范围 明确规范开展资产服务信托 资产管理信托和公益慈善信托业务 坚持卖者尽责买者自负原则 打破刚性兑付 [3] - 坚持目标导向 强化公司治理 明确深化党建与公司治理有机融合 加强股东行为和关联交易管理 建立科学内部考核和激励约束机制 推行受益人合法利益最大化价值取向 [4] - 加强风险防控 规范重点业务环节 督促以受托履职合规性管理和操作风险为重点加强全面风险管理 明确信托业务全过程管理要求 [4] - 强化信托监管要求 明确风险处置机制 提高信托公司最低注册资本 强化资本和拨备管理 加强行为监管和穿透监管 落实分级分类监管 提升风险处置和市场退出的约束力和操作性 [4] 业务范围调整 - 信托公司可经营业务范围调整为信托业务 固有资产负债业务 其他业务三项 [5] - 信托业务按三分类新规调整为资产服务信托 资产管理信托和公益慈善信托三项 [5] - 固有资产负债业务在负债项下增加向股东及股东关联方申请流动性借款 定向发债 明确可向信托业保障基金公司申请流动性支持借款 在资产项下取消对外提供担保业务 [6] - 其他业务增加为金融机构及资管产品等提供投资顾问 咨询 托管及其他技术服务 为资管产品提供代理销售服务 调整证券承销业务为企业发行直接融资工具提供财务顾问等服务 [6] - 取消与主业无关联或与现行监管政策相冲突的四项中间业务 包括作为投资基金或基金管理公司发起人从事投资基金业务 代保管及保管箱业务 办理居间咨询资信调查等业务 经营企业资产重组购并及项目融资公司理财财务顾问等业务 [6] 业务规范要求 - 加强内部控制和风险管理 督促以受托履职合规性管理和操作风险为重点加强全面风险管理 建立职责边界清晰的风险治理架构 完善净资本和准备金管理机制 确保风险偏好与风险管理能力相匹配 [7] - 加强信托业务全流程管理 明确信托文件要求 信托目的合法性 风险揭示 销售推介 信托财产登记 受益权登记 亲自管理 净值管理 信息保密 报酬费用 失责赔偿 终止清算等系列要求 [7] - 强化固有业务管理 完善注册资本和准备金监管要求 细化固有资产运用要求 严格限制固有负债业务 明确固有业务禁止性行为 [7] - 加强审计监督 要求至少每年进行一次外部审计 审计范围覆盖信托业务 固有资产负债业务 其他业务 对符合条件的信托业务应当逐项进行审计 [7] 整改安排 - 信托公司应对照要求充分识别待整改业务 制定整改计划 锁定待整改业务规模 明确时间进度安排 有序压降 [8] - 金融监管总局将把整改进展情况作为分类监管的重要依据 督促各信托公司稳妥有序整改 [8] - 已纳入资管新规过渡期结束后个案处理范围的信托业务 按照资管新规有关要求及前期已报送整改计划继续整改 [8] - 在恢复与处置方面 提升恢复和处置计划的约束力和操作性 强化股东分红和股东红利回拨要求 允许向股东及股东关联方申请流动性借款 定向发债 可向信托业保障基金公司申请流动性支持借款 强化央地协同 [8]