公司IPO与融资计划 - 万辰集团向港交所递交H股上市申请 计划将募集资金用于扩展门店网络 加强门店管理 丰富产品组合 提升数字化能力 加强品牌认知度和消费者运营能力 用于潜在业务投资或收购以及用作营运资金 [1] 公司财务表现 - 集团收入由2022年5.493亿元增加至2023年92.937亿元 并进一步增加247.9%至2024年323.288亿元 2025年上半年收入为225.826亿元 [3] - 2022-2024年经调整净利润分别为0.393亿元 -0.281亿元和8.228亿元 2025年上半年经调整净利润为9.217亿元 [3] 公司门店网络 - 好想来品牌以加盟模式为主 截至2025年6月30日在全国29个省份拥有15365家门店 其中加盟店15275家占比99%以上 直营店90家 [3] - 2022年底公司仅有232家门店 门店数量呈现持续增长态势 [3] - 公司业绩很大程度上取决于加盟门店表现 面临与加盟商业务模式相关的多项风险 包括来自加盟店的收入 加盟商管理和加盟商的高效运营等 [3] 行业发展态势 - 中国零食饮料零售市场按GMV计算由2019年31712亿元增长至2024年40449亿元 2019-2024年年均复合增速5.0% [4] - 市场预计到2029年将达到53837亿元 2024-2029年年均复合增速预计为5.9% [4] - 量贩零食饮料零售商逐渐获得市场认可及消费者青睐 行业经历了从传统杂货店到连锁大卖场 超市便利店 品牌高端零食专卖店 电商平台及量贩零食零售商的演进 [4] 行业盈利挑战 - 鸣鸣很忙2022-2024年毛利率始终在7.5%-7.6%低位徘徊 净利润率仅为1.7%-2.1% 经调整净利润率为1.9%-2.3% [5] - 主打低价的量贩式零食超市普遍面临利润天花板问题 仅靠规模扩张难以延续可观业绩 [5] - 业内人士指出可通过优化门店布局 提升运营效率以及优化产品组合来提升盈利能力 [5]

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