酒店价格趋势 - 8月1日至9月1日期间 北上广深酒店价格普遍回调 10个品牌中9个均价下降 仅希尔顿逆势上涨3.5% [6][7] - 经济型和中端品牌降幅显著 如家下跌27.2%至281.88元 汉庭降24.1%至317.95元 全季降20.7%至413.53元 [6] - 高端品牌波动温和 喜来登降8.0%至856.95元 反映高端需求稳定性 [7] 品牌表现分化 - 亚朵酒店2025年一季度ADR为418元 低于2019年429.5元 RevPAR同比降7.3%至304元 入住率降至70.2% [10] - 华住集团2025年二季度ADR同比降2%至290元 RevPAR降3.7%至235元 入住率从82.6%降至81% [13] - 首旅酒店2024年RevPAR降至167元 同比降3.2% 2025年一季度进一步降至141元 同比降4.6% [12] OTA平台价格策略 - 平台间价差显著 飞猪出现19次最高价 携程出现16次最低价 [22] - 北京地区携程均价降13.0%至498.4元 去哪儿降12.5%至504.6元 [9] - 上海地区去哪儿均价降11.8% 维也纳某门店降幅达34.3% [9] 区域市场动态 - 北京酒店整体跌幅13.5% 桔子水晶跌36.9% 如家跌29.8% 亚朵跌19% [16] - 上海酒店整体跌幅14.6% 维也纳跌28.1% 锦江之星跌26.8% [16] - 广州经济型酒店价差扩大 如家某门店飞猪与携程价差达42元 [18] 行业供需结构 - 2024年底中国住宿设施达57万家 客房总数19.27万间 酒店供给恢复至2019年103%水平 [14] - 2024年上半年国内旅游人次仅恢复2019年同期89% 供需失衡导致五星级酒店出租率跌至58.25% [15] - 2025年暑期首周全国RevPAR同比降8% 入住率下滑成为主要拖累因素 [14] 品牌战略调整 - 中高端品牌如全季和桔子水晶在广州价格稳定 全季维持在387-456元区间 桔子水晶在309-362元区间 [20] - 维也纳广州某门店9月1日飞猪报价跳涨24%至323元 反映节假日价格弹性 [20] - 希尔顿采用差异化定价策略 广州天河店涨价6%至689元 万富店降价8.6%至533元 [19]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：酒店行业 - **公司**：华住集团、锦江集团、雅朵、首旅、东呈尚美、艺龙、如家酒店、美豪丽致 纪要提到的核心观点和论据 2024年五一酒店行业表现 - **整体超预期**：受益于拼长假、三线及以下城市市场突出、海滨城市数据优、144小时过境免签政策推动国外游客增长等因素，流量和价格表现可观，西南、华南地区火热，华北恢复活力，西北除新疆外较弱[1][2][4] - **不同档次酒店表现各异**：高星级酒店出租率增长显著，中高端酒店价格和流量均有增幅，经济型酒店涨幅相对较小，高星级与中端品牌数据优于经济型品牌[1][5] - **部分公司RevPAR增长**：华住和锦江的RevPAR分别增长10个点以上，华住为110.3元，锦江为118.4元[1][6] 2025年酒店行业情况 - **开店速度**：华住集团开店速度较快，预计全年开设2400家店，主要集中在下沉市场；锦江集团开店速度较慢，新增不到300家门店；整体供给增速放缓对连锁酒店市场是积极的[1][12][13] - **RevPAR预测**：预计华住全年RevPAR可能同比下滑3 - 5个百分点，锦江下滑约5个百分点，雅朵下滑2 - 3个百分点；酒店行业整体表现预计持平或同比下滑一两个百分点[3][20][21] - **暑期表现**：锦江若合理安排价格和收益节点，暑期弹性可能高于华住；市场流量充足时，锦江受益更多[8] - **商旅需求**：四月份华住商旅需求基本持平于去年，商旅客源占比稳定；锦江同比下降约五六个点，因一季度改革调整；雅朵同比恢复度约为96% - 97%，受舆情和同商圈开店影响；对接下来几个月商旅需求持乐观态度[1][10][11] 其他影响因素 - **政策补贴**：国家考虑通过OTA平台发放住宿优惠券等补贴形式刺激旅游及相关服务业发展，预计暑期前推出，对出行链条产生积极带动效应；淡季补贴效果不如旺季明显[3][25][26] - **广交会影响**：2025年广交会对华南地区酒店业绩产生积极影响，广州地区出租率和ADR同比增幅达百分之三四十[22] - **入境游客影响**：2025年入境游客对高端酒店市场产生显著影响，一线城市外国游客入住比例同比增长约15%，星级酒店外国人入住比例较去年提高约40%[24] 其他重要但可能被忽略的内容 - **雅朵同店RevPAR稀释**：雅朵从2024年底调整加盟政策，同商圈开店密度增加，对旁边门店OCC和ADR产生影响，2025年一季度同比下滑幅度较大；华住虽调整政策但有底线，下沉市场扩展占比约65%，内部竞争和内耗相对较小，4月份基本同比持平[18][19] - **酒店供给退出情况**：新增酒店供给退出市场较难，后期运营成本相对较低，出租率达到40% - 50%左右即可实现盈亏平衡[15] - **如家酒店表现**：2025年五一期间如家酒店整体表现良好，如家精选部分数据同比提升百分之十几，各酒店集团数据受整体市场行情影响均表现出色[17] - **锦江与华住门店差异原因**：锦江新产品质量显著优于老产品，新开门店与存量老店RevPAR差距大；华住每两到三年进行一次产品迭代，新旧门店数据差距较小[28]