市场表现 - A股三大指数连续第二个交易日集体收跌但龙年以来主要指数累计涨幅仍超10% 其中沪指上涨13.42% 深证成指上涨15.14% 创业板指上涨19.51% [1] - 上证指数自8月26日冲高至3888.60点后进入横盘震荡 9月2日下跌0.45% 9月3日跌幅达1.64% [3] - 日成交量收缩至不超过3万亿元 主力资金9月2日单日净流出1720.68亿元 [3][5] 调整原因 - 技术性调整需求主导市场震荡 资金面呈现避险与收缩特征 [5] - 美联储9月降息概率达92% 导致美股疲软并影响A股走势 [6] - 投资者选择获利了结且对市场走势缺乏信心 [6] 行业配置策略 - 科技板块内部分化中优选游戏（受益版号发放创新高）和半导体设备（受益国产替代加速）领域 [9] - 防御性资产关注黄金等避险板块 国际金价创历史新高且美联储降息预期强化贵金属活跃度 [10] - 控制仓位至3-6成 构建科技+消费+周期组合 关注沪深300和中证A500中估值偏低的红利/新能源/周期/高端制造/大消费方向 [11] 市场格局展望 - A股中期处于震荡上行格局 上证指数稳守3800点仍处十年来高位 [11] - 短期波动不足为惧 需避免追涨杀跌并保持均衡配置 [11]