报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 股指期货方面，“反内卷式竞争”发酵提振政策预期，商品期货先行带动股市相关板块领涨，资金从小盘成长板块流出，目前处于交易政策预期阶段，“政策底”或已出现利好通胀链，市值风格可能往大盘切换，操作上建议逢高止盈IM多单并关注套利机会 [1][6] - 股指期权方面，市场成交额持续回落，流动性和波动率低迷，情绪指标指引失效，行情走势偏向震荡，建议备兑防御为主 [2][6] - 国债期货方面，债市情绪继续回暖，月初资金面转松、国债发行规模减少缓和供给担忧，但央行流动性投放克制且7月新增地方债供给规模可能偏高，短期债市预计延续震荡，给出趋势、套保、基差、曲线等策略建议 [3][7][8] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 股指期货：IF、IH、IC、IM当月基差、跨期价差、持仓有相应变化，沪指震荡收平热点切换，“反内卷式竞争”发酵提升供给侧改革预期，商品期货带动股市相关板块，目前处于第一阶段，操作建议观望，展望震荡偏强 [6] - 股指期权：权益指数震荡偏弱，期权市场成交额回落，流动性不及预期，隐含波动率下行，建议备兑操作，展望震荡 [6] - 国债期货：T、TF、TS、TL当季成交量、持仓量、跨期价差、跨品种价差、基差有相应变化，央行开展逆回购，国债期货集体上涨，债市情绪好转，后续预计延续震荡，给出多种策略建议 [7][8] 经济日历 - 中国6月官方制造业PMI为49.7，美国6月Markit制造业PMI终值为52.9，美国6月失业率和非农就业人口变动待公布 [9] 重要信息资讯跟踪 - 国内宏观：国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目，今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达，涉及多个重点领域 [9] - 商品：本周硅料市场回暖，多晶硅市场均价小幅回升 [10] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未提供具体内容