然而，部分市场人士认为，这种乐观情绪本质上是市场自满的体现。圆山金融首席执行官戴夫·马扎指 出，当标普500指数的目标位如此集中时，意味着市场预期已被充分定价，这使得相关预测变得脆弱， 市场对任何微小的利空消息都可能更加敏感。他认为，即便没有经济衰退，只要出现企业盈利不及预 期、政策突发变动或投资者仓位缺乏容错空间等情况，都可能引发市场波动。 华尔街分析师对2026年股市前景的乐观预期正趋于高度一致，这一现象引发了部分市场观察人士的警 觉。彭博社汇总的数据显示，各大机构卖方策略师发布的标普500指数年终目标位分布，是近十年来最 为集中的一次。其中，奥本海默公司给出的最高目标位为8100点，斯蒂菲尔·尼科拉乌斯公司给出的最 低目标位为7000点，全年预期的差距仅为16%。 这种预期的高度统一，通常被视为一种逆向信号。当市场观点过度趋同时，潜在的失衡状态往往需要修 正。当前市场本就面临通胀率高于美联储目标、失业率持续小幅攀升，以及人工智能领域巨额投入尚未 实现盈利转化等多重显性风险。尽管如此，策略师们的平均预期仍显示，美股在连续三年实现两位数涨 幅后，2026年仍有望上涨约11%。 盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯 ...