A股和港股回调原因 - 在无明显利空情况下，A股和港股出现回调，23日A股冲高回落，港股尾盘走弱，南向资金净卖出额超180亿港元，创2021年2月以来新高[2] - 24日港股大幅杀跌，A股开盘冲高后指数跳水，可能是多头获利了结的结果，五一长假临近加剧了资金流出[2] 美股近期波动 - 23日受特朗普松口影响，市场传闻美国对华关税可能从145%降至50%-65%，引发市场大涨[3] - 白宫发言人莱维特24日强调美国对中国立场未软化，不会单边降低关税，导致市场涨幅被迅速抹去[5] - 24日中方商务部明确表态，在美国不彻底取消所有对华单边关税前，中国不会谈判[7] - 24日美联储官员释放降息信号，美股早盘走高，美债收益率下行[9] 市场规律总结 - 特朗普政府态度强硬时市场下跌，资金涌入避险板块；当其缓和氛围时，资金回流高成长板块[10] - VIX指数回落至30以下，市场对关税恐慌已消化，但波动仍取决于特朗普政府政治态度[12] - 年内单只股票做空规模持续增长，大宗、债券空头活跃度上升，轧空风险高企[15] 投资策略建议 - 专业投资者可对看好的个股进行短期频繁交易，但需分散行业风险[16] - 建议选择综合指数或低风险抗通胀的价值股，逢低建仓加仓[16] - 关注欧洲银行和国防领域，因欧洲政府确定性投资和货币政策放松[19] - 更看好欧洲信贷和政府债券，建议减持美国国债[19] - 财报季需关注关税影响下的公司预期指引及中美关税和谈进展[19]