财务业绩表现 - 2025年第三季度营业收入达到17.06亿元，同比增长115.63% [5] - 2025年第三季度归母净利润为6.40亿元，同比增长81.19% [5] - 2025年前三季度累计营业收入33.68亿元，同比增长51.84%，累计归母净利润14.17亿元，同比增长32.31% [5] - 截至三季度末合同负债（递延收入）总额为13.33亿元，较第二季度增加约4.4亿元 [3][7] 核心游戏产品表现 - 新游戏《超自然行动组》于2025年1月23日上线，是一款中式微恐题材的多人合作游戏 [7] - 《超自然行动组》用户规模与流水在第二季度后呈现指数级增长，7月同时在线人数突破100万 [7] - 该游戏在iOS游戏免费榜稳居TOP5，在iOS游戏畅销榜最高位列TOP4，在iOS冒险类游戏畅销榜排名稳居前十 [7][8] - 经典IP“征途”系列手游《原始征途》上线小游戏端，上半年累计新增用户突破2000万 [8][9] - 出海产品《Super Sus》（《太空杀》）在东南亚地区取得成功 [10] 公司战略与管理变革 - 公司自2023年起实行“赛道研发、运营、发行一体化”战略，赛道负责人全权负责游戏从研发到发行的全环节 [3][4] - 董事长史玉柱重返研发一线后推动该战略，旨在规避大公司病、重塑“狼文化” [5] - 2025年10月，上任不到两年的CEO张栋因个人原因辞职，其职务由公司老将、董事刘伟接任 [3] - 公司表示CEO变更已完成工作交接，不会影响正常生产经营，未来将聚焦培养年轻核心人才 [3][5] 产品成功因素与未来规划 - 《超自然行动组》的成功得益于多人协作机制的强社交裂变性及简单易上手的玩法设计 [8] - 公司认为该游戏具备长青爆款特质，有望成为驱动公司中远期增长的重要引擎 [10] - 未来计划围绕核心玩法深化内容供给，持续更新版本，并计划联动更多知名IP以扩大热度 [10] - 分析师用“新老游戏双开花”形容公司表现，认为其通过组织架构集约化实现了市场响应的指数级提升 [9]