文章核心观点 - 保险公司资金运用余额中，投资于股票和证券投资基金的余额及占比均创下自2022年该数据披露以来的新高，显示险资权益投资策略出现战略性转向 [2][3][4] - 在低利率环境、新会计准则及政策支持下，保险公司持续加大权益资产配置，并通过“哑铃型”策略优化资产结构，同时债券配置占比保持高位但环比小幅下降 [5][8] 保险公司资金运用总体情况 - 截至三季度末，保险公司资金运用余额达37.46万亿元，同比增长16.5% [4] - 其中，人身险公司资金运用余额为33.73万亿元，财产险公司为2.39万亿元 [4] 股票与证券投资基金投资情况 - 人身险和财产险公司投资于股票和证券投资基金的余额合计为5.59万亿元，较2024年同期增长35.92% [4] - 该余额在保险公司资金运用余额中的占比达到14.92%，较二季度末的13.05%上升1.87个百分点，突破14%的重要关口 [2][4] - 三季度单季，两类公司在此领域的投资余额增加超过8000亿元 [4] - 具体看，人身险公司相关余额为5.19万亿元，占比15.38%，较二季度末上升2.04个百分点；财产险公司相关余额为4050亿元，占比16.97%，较二季度末上升0.81个百分点 [4] 权益投资增加的原因与影响 - 低利率环境、新会计准则及系列政策共同推动保险公司调整资产配置，加大权益投资 [5] - 政策打通“长钱长投”入市堵点，为险资权益资产配置提供了更大空间 [5] - 今年股市上涨为保险公司的权益投资带来了较多的浮动盈利 [5] - 险资举牌活跃，今年以来举牌次数达31次，创2015年有记录以来新高 [6] - 权益投资增加带来丰厚回报，成为推高险企业绩的重要因素，例如中国人寿前三季度归母净利润同比增长60.5%，总投资收益达3685.51亿元，同比增长41.0% [7] 债券投资情况 - 截至三季度末，两类公司投资于债券的资金运用余额为18.18万亿元，较2024年末增加2.25万亿元 [8] - 债券投资在总资金运用余额中的占比为48.52%，环比出现小幅下降 [8] - 人身险公司债券投资余额为17.21万亿元，占比51.02%，较二季度末下降0.88个百分点；财产险公司债券投资余额为9699亿元，占比40.62%，环比继续提升 [8] 银行存款投资情况 - 三季度末，人身险公司投资于银行存款的资金运用余额占比为7.37%，财产险公司为15.67%，均呈现持续下行趋势 [9]