核心观点 - 瑞银重申中国信达中性评级 将12个月目标价从1.45港元下调至1.42港元 [1] - 核心不良资产管理业务持续拖累公司运营 资产质量风险仍需一年时间消化 [1] - 预计净利润从2026年起恢复温和增长 主要得益于资产质量稳定 [1] 财务预测调整 - 2024年每股盈利预测下调53% [1] - 2025年每股盈利预测下调60% [1] 业务表现分析 - 不良资产处置周转不理想 受市场情绪疲弱影响 [1] - 现有业务资产质量风险持续存在 [1]