全球资本流动与中国资产 - 美联储9月降息预期从80%提升至90% 引发香港市场跳升 [1] - 人民币汇率从7.18升值至7.15 反映国际资金流入迹象 [2] - 外资配置逻辑转变：2020年外资因中美利差（中国国债收益率3% vs 美债低于1%）套利人民币债券 同期人民币从7.15升值至6.3 [2] 利率环境与资金流向 - 美联储加息周期导致外资撤出中国 回流欧美高收益债券市场 [2] - 中国持续降息（LPR及存款利率下调）推动内地资金通过"南下资金"配置港股 青睐高股息（超4%）、低估值资产 [3] - 当前中美利差仍显著：十年期美债收益率4% vs 中国国债1.77% 利率套利空间有限 [5] 外资偏好与资产配置 - 外资转向配置中国股权资产 聚焦优质企业 [5] - 股息率对比：沪深300指数2.6% 恒生中国企业指数2.8% 显著高于标普500的1% [6] - 外资增配方向为现金流稳定、分红率高的优质上市公司 [6] 投资策略与价值取向 - "深井型投资思维"强调长期持有优质资产 获取持续股息回报 而非短期交易博弈 [6][7] - 投资本质是与优秀企业共同成长 非零和游戏 [7] - 建立"资产型配置"理念以应对市场波动 实现长期稳健回报 [7]