白酒行业产量变化 - 2016年国内白酒总产量为1358万吨，2024年萎缩至414.5万吨，下降幅度约69.48% [2] - 2004年白酒总产量为311.6万吨，与2024年相比增长33.02% [2] - 2024年产量414.5万吨更接近2004年水平，2016年1358万吨可能是情绪追逐下的畸形产物 [3] 人口与白酒消费 - 2004年我国总人口为12.99亿，2024年达14.08亿，增长约8.4% [2] - 人均白酒摄入量与二十年前相比未下降，行业并非夕阳产业 [2] 行业增长驱动因素 - 2004-2016年白酒产量增长主要因市场经济发展和地方酒企涌现 [4] - 先款后货的经销模式刺激了产量繁荣，但最终导致产能过剩 [4] - 2016年后中低端酒企被淘汰，产量下降 [4] 销售收入与价格推动 - 2004年白酒行业总销售收入612.3亿，2024年达7963.84亿，增长12倍 [4] - 产量相近但收入大幅增长，行业增长主要依赖价格上涨 [4] - 2024年销售收入较2016年增长，纯粹依靠酒价上涨 [5] 货币超发与行业趋势 - 2004年M2总量25.32万亿，2024年达313.53万亿，增长11.38倍 [5] - 白酒销售收入增速与M2增速高度吻合 [5] - 行业持续增长的核心驱动因素是货币超发，而非公款吃喝或地产经济 [5]