报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面，当前市场关注度由海外切换到内需，4月政治局会议以财政发力提振内需为主要抓手，2025年一季度我国一般公共预算收入同比-1.1%，支出同比提升4.2%，普通国债发行进度达30%；3月规模以上工业企业营收累计同比3.4%，需关注A股上市公司财报营收同比增速验证经济数据恢复程度；海外美国关税政策旨在重塑全球贸易格局，其对华关税政策可能影响中国出口及A股，未来经济发展重心聚焦内循环，消费、红利题材或占优，科技题材可关注国产替代、高资本支出细分领域，整体观点为震荡[1] - 国债方面，国债期货收盘各合约有涨有跌，中国央行开展3405亿元7天期逆回购操作，净投放1200亿元，资金面平衡；4月债市先涨后跌，短期市场对利多反应充分，经济金融数据超预期，短期降息必要性不强，债市继续走强动力不足，延续横盘震荡走势[1][2] 根据相关目录分别进行总结 二、月度价格变动 - 股指期货中，2025年4月29日，IH收盘价2621.2，较前一日跌6.8，跌幅-0.26%；IF收盘价3724.8，较前一日跌5.8，跌幅-0.16%；IC收盘价5487.2，较前一日涨16.2，涨幅0.30%；IM收盘价5773.6，较前一日涨44.6，涨幅0.78%；对应股票指数上证50、沪深300、中证500、中证1000也有相应涨跌[3] - 国债期货中，2025年4月29日，TS收盘价102.33，较前一日涨0.012，涨幅0.01%；TF收盘价106.07，较前一日涨0.155，涨幅0.15%；T收盘价109.12，较前一日涨0.28，涨幅0.26%；TL收盘价120.98，较前一日涨0.8，涨幅0.67%[3] 三、市场消息 - 习近平29日在上海考察时强调，上海要承担建设国际科技创新中心使命，增强科技创新策源功能和高端产业引领功能，加快建成具有全球影响力的科技创新高地[4] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势及各指数当月基差走势相关图表[6][7][8][9][10] 4.2 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率相关图表[12][14][15][16] 4.3 汇率 - 展示了美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元相关图表[19][20][21][23][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月29日A股市场小幅回调，Wind全A收跌0.61%，成交额1.08万亿元，银行、基建等板块走强拉动大盘指数，地产、汽车、消费板块普遍走弱，市场关注度由海外切换到内需，4月政治局会议无明显超预期政策，仍以财政发力提振内需为主要抓手 [1] - 2025年一季度我国一般公共预算收入同比 -1.1%，支出同比提升4.2%，普通国债发行进度达30%，节奏显著前置；3月规模以上工业企业营收累计同比3.4%，与一季度GDP（5.4%）和PPI（当月同比 -2.5%）数据基本吻合，需关注A股上市公司财报营收同比增速验证经济数据恢复程度 [1] - 美国本轮关税政策本质是缓解资本账户顺差不足压力，短期难解决，其真实目的是重塑全球贸易格局，对华关税政策可能成谈判筹码，影响中国对欧盟、日韩等国出口额，对A股产生长远影响，未来我国经济发展重心聚焦内循环，消费、红利等题材或占优，科技题材可关注国产替代、高资本支出等细分领域 [1] - 国债期货收盘，30年期主力合约涨0.30%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约涨0.01%；中国央行开展2790亿元7天期逆回购操作，净投放1030亿元；4月债市先涨后跌，短期市场对利多反应充分，经济金融数据超预期，降息必要性不强，债市短期延续横盘震荡走势 [3] 根据相关目录分别进行总结 二、日度价格变动 - 股指期货方面，IH持平，IF跌0.23%，IC跌0.50%，IM跌1.00% [4] - 股票指数方面，上证50涨0.09%，沪深300跌0.14%，中证500跌0.51%，中证1000跌1.05% [4] - 国债期货方面，TS涨0.04%，TF跌0.02%，T涨0.06%，TL涨0.35% [4] - 国债现券收益率方面，2年期、5年期、10年期、30年期国债收益率均有下降 [4] 三、市场消息 - 国家发展改革委副主任赵辰昕表示我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措，包括支持就业、稳定外贸发展、促进消费、扩大有效投资、营造稳定发展环境五方面内容，政策注重针对性和可操作性，成熟一项出台一项 [5] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势及IH、IF、IC、IM当月基差走势相关图表 [7][8][10] 4.2 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差、资金利率等相关图表 [14][16][18][19] 4.3 汇率 - 展示美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等相关图表 [23][24][25][27][28]