股价表现 - 快手-W(01024)股价续涨超3% 截至发稿涨3.06%报79.2港元 成交额达16.3亿港元 [1] 技术升级 - 可灵AI基座模型升级推出视频生成可灵2.5Turbo模型 效果进一步提升 [1] - 新模型高品质模式(1080p)下生成5秒视频仅需25灵感值 相比2.1模型同档位成本降低近30% [1] 机构观点 - 高盛预期可灵AI新模型将推动快手用户参与度持续提升 [1] - 瑞银保持乐观态度 理由包括合理估值下的增长(今明两年15倍、12倍市盈率 2024至2026财年每股盈利年均复合增长率20%) [1] - 瑞银看好视频生成AI的上行潜力及投资者持仓相对较低状况 [1]

公司技术进展 - 可灵2.5Turbo模型实现文本理解重大飞跃 能解读复杂多步骤指令[1] - 用户可通过文本描述复杂视频序列 包括动态、角色互动和场景转换[1] - 提供更精细的创意表达控制能力[1] 投资评级与估值 - 瑞银予公司12个月目标价95.37港元[1] - 基于SOTP方法 隐含2025财年不含可灵市盈率14.4倍[1] - 评级为"买入"[1] 投资逻辑支撑 - 合理估值下的增长前景 今明两年市盈率分别为15倍和12倍[1] - 2024至2026财年每股盈利年均复合增长率达20%[1] - 视频生成AI领域存在上行潜力[1] - 投资者持仓相对较低提供机会[1]