周恒 制图 ◎记者 张欣然 中央经济工作会议对地方债务问题作出系统部署，在坚守不新增隐性债务底线的同时，首次明确将地方 政府融资平台经营性债务纳入重点化解范围。 多位业内人士对上海证券报记者表示，这一表述标志着地方债务治理进入新阶段，化债范围从以隐性债 务为主，延伸至规模更大、结构更复杂的经营性债务，治理思路也随之从单纯防风险，转向更加系统、 市场化的处置路径。 化债范围向融资平台经营性债务延伸 业内人士认为，中央经济工作会议明确将地方政府融资平台经营性债务纳入化债重点，体现出地方债务 处置思路的进一步延展。 随着化债范围向融资平台经营性债务延伸，如何在防控风险的同时保持投资和增长动力，成为政策实施 中的关键问题。多位专家表示，化债并非简单压缩投资，关键在于提升投资有效性。 "不能为了化债而停止所有投资，而是要通过更高质量的投资来覆盖债务成本。"胡恒松表示，化债与发 展并非对立关系，关键在于坚持以优质投资收益覆盖债务成本的逻辑，将有限资金投向真正能够形成现 金流和税收增长的领域。 从投资方向看，胡恒松认为，未来地方投资应更加注重结构优化，而非单纯追求规模扩张，重点投向具 备现金流回报和长期效益的领域，包括提升 ...

华夏时报记者李明会北京报道 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议在部署明年的重点工作时提到，坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。 其中包括，积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经 营性债务风险。 《华夏时报》记者注意到，这也是中央经济工作会议首次提到"督促各地主动化债"，同时特别指出要"优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府 融资平台经营性债务风险"。 对此，中央财经大学教授温来成在接受《华夏时报》记者采访时表示，近两年实施的一揽子化债方案成效显著，一定程度上缓解了地方政府债务的风险， 但要在2028年底前确保隐性债务"清零"，根本性解决投融资平台债务问题，目前来看还存在一定压力。因此，在12万亿元化债方案之外，还需要地方政府 加大债务治理力度、主动化债，推动融资平台能够在2028年以前较早地实现转型发展与债务清零，助力地方经济迈入高质量发展新阶段。 伴随政策工具持续发力，我国地方政府隐性债务规模大幅压降。截至2024年末，全国地方政府隐性债务规模由14.3万亿元降至10.5万亿元，压降3.8万亿 ...