行业与公司 * 纪要涉及诺普信公司及其蓝莓等小浆果业务[1] * 行业涉及现代农业、水果种植及消费品市场[2] 核心观点与论据：财务与资本运作 * 公司计划非公开发行股票融资14.5亿元[3] 其中11亿元用于蓝莓园区新建 1.5亿元用于小浆果科研投入 2亿元用于补充流动资金[3] * 定增预计需约一年时间 最快2026年10月进入发行阶段 可能对股东权益产生稀释 但新增产能和业绩增长有望缓解影响[2][5] * 高管减持股票主要出于个人资金需求及股权激励计划 董事长减持旨在偿还约2.2-2.3亿元股票质押贷款 以更专注于公司经营[2][6] * 公司在云南已投入超过40亿元人民币建设6万亩蓝莓基地 平均每亩投入成本7.3-7.5万元 预计2026年全部投产[4][16] 核心观点与论据：经营业绩与市场动态 * 2025年新产季已出货蓝莓4,700吨 均价8.4万元/吨 符合预期[2][6] * 11月蓝莓价格受进口量增长及口感偏酸影响下滑 但预计12月起价格将回升 公司每周定价策略倾向于逐步提价[4][13] * 进口蓝莓压力有所缓解 云南蓝莓品质良好 出口日本市场反响热烈[2][6] * 品牌"艾玫妆"在各大超市销售良好 实现量价齐升[2][6] 2025年被定义为品牌元年 公司加强KA渠道建设 如山姆、盒马等平台同比增量巨大[7][8] 核心观点与论据：增长战略与成本控制 * 未来增长基于产量增长 计划两年内增加1.5万亩土地 优化苗木结构提升单产 预计总体增速达20%-30%[2][9] * 2026年产季投产规模预计从3.7万亩增加到4.7万亩[18] * 致力于长期降低成本 措施涵盖农场端和中台优化 目标每公斤降低2元甚至更多[2][10] 成本下降效果随果子销售即时体现[11][12] * 公司通过组织优化提升效率 云南地区员工从约2,100人优化至1,500-1,600人[10] 核心观点与论据：研发与土地资源 * 公司关注小浆果国际研发中心建设 研究范围包括蓝莓、树莓和黑莓等品种[4][14] 致力于解决育种育苗等"卡脖子"问题[15][16] * 云南核心产区土地资源稀缺 但公司积极争取 并相信通过政府关系和社会效益贡献能获得所需土地[14][16] 其他重要内容 * 公司将云南划分为四个链路 每个链路对应一个产区和一个辅助品牌 确保"艾玫妆"产品高品质[2][8] * 不同资产结构有6年、8年、10年的摊销期 每年每亩摊销成本约1万元[4][17]

融资方案核心信息 - 拟通过定向增发募资不超过14.5亿元 [1] - 发行对象为不超过35名特定投资者，发行数量不超过发行前总股本的30% [1] - 定价基准日为发行期首日，发行价格不低于基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1] - 发行股份自发行结束之日起6个月内不得转让 [1] 募集资金具体用途 - 11亿元投入蓝莓基地新增扩建项目，拟在云南新建约1.35万亩蓝莓种植园，总投资额12.21亿元，建设周期2年 [1][2] - 1.5亿元用于小浆果国际研发中心建设项目，总投资额2.74亿元，建设周期3年，聚焦莓类新品种研发 [1][2] - 2亿元用于补充流动资金，优化公司财务结构 [1][2] 公司蓝莓业务现有基础 - 自2021年进入云南种植蓝莓以来，截至2025年9月，公司在蓝莓产业投资超40亿元 [2] - 建设完成60多个农场、40多座冷链加工中心，分布在云南省10多个市（州） [2] - 已发展成为全球前列的单体基质蓝莓产业集群 [2] - 2024年至2025年产季蓝莓单品销售额超20亿元，成为中国蓝莓销量位居前列的企业 [2] - 公司已连续四个产季实现蓝莓的增产和盈利，形成收入增长的第二增长曲线 [2] 行业市场前景与公司优势 - 2024年全国蓝莓总产量78万吨，2025年需求量预计超100万吨，市场规模约500亿元 [3] - 我国蓝莓人均消费量仅为美国的1/10，市场增长空间广阔 [3] - 高品质冬春蓝莓供应短缺，节庆赠礼场景需求旺盛，冬春两季蓝莓价格高 [3] - 云南凭借气候优势成为冬春蓝莓主产地，公司在当地土地资源获取、种植技术、人才储备等方面具备显著优势 [3] 项目影响与财务优化 - 募投项目落地后将进一步扩大蓝莓种植规模，提升高品质冬春蓝莓供应能力 [3] - 同时强化小浆果领域研发实力 [3] - 截至2025年9月30日公司资产负债率达64.95% [3] - 募集资金到位后，公司总资产和净资产将增加，财务结构更趋稳健，抗风险能力提升 [3]

中国蓝莓产业发展概况 - 2020年中国蓝莓种植面积和总产量跃居全球第一 2024年栽培面积超140万亩 较2020年增加44% 产量增加197% [6] - 截至2023年全国种植蓝莓省份从最初10个扩至27个 实现鲜果全年供应 [6] - 2024年云南蓝莓种植面积24.9万亩 产量17.1万吨 行业产值约170亿元 [7] 技术突破与创新 - 国产蓝莓育种取得进展 2009年以来数十家机构配置杂交组合500多个 获得杂交后代15万余株 申请植物新品种保护权40多个 [8] - 基质栽培技术使蓝莓存活率提高到96%以上 亩产量增加约50% [9] - 数智化管理系统实现生长环境实时监测 AI预测产量误差率控制在5%以内 [9] 产业模式创新 - 云南红河"622"模式实现农户60% 村集体20% 龙头企业20%的收益分配 2024年产季带动村民创收超1600万元 [10][11] - 草坝镇通过"622"模式发展1.1万亩蓝莓 产值10亿元 提供1万多个就业岗位 [11] - 云南出台政策支持蓝莓产业 包括财政支持 用地审批 税收优惠等措施 [11] 市场拓展与产业链延伸 - 2025年全球蓝莓市场产值预计达320亿美元 [13] - 红河安美农业科技公司2025年出口蓝莓约170吨 销往俄罗斯 马来西亚等国 [13] - 多地发展蓝莓深加工产品 包括果汁 果酱 花青素片等 并拓展至食品 保健品 化妆品领域 [13] 农文旅融合发展 - 江西东乡区建成96个蓝莓产业基地 种植面积1.6万余亩 推出系列主题采摘游活动 [14] - 建设蓝莓观光研学基地 打造"蓝莓+"农文旅项目 形成"以爱为莓"等品牌活动 [14]