关税政策对芯片制造业回流的影响 - 特朗普提出的对进口芯片征收约100%关税计划不太可能推动芯片制造业大规模回流美国 [1] - 关税政策对在美生产芯片的企业给予豁免 减少了已获补贴企业进一步扩产的新动力 [1] - 高昂的生产成本是制造业回流美国的一大障碍 例如台积电估计其美国业务毛利率将下降2至3个百分点 [1] - 台积电在美国工厂生产的芯片相较于中国台湾工厂为旧一代产品 [1] 行业巨头在美投资现状 - 台积电等行业巨头已因早前的政府补贴投入数十亿美元在美国建设工厂 [1] - 这些在建项目将有资格获得关税豁免 [1] 关税政策对不同企业的影响 - 关税可能对依赖进口零部件的电子企业影响更大 [1] - 苹果公司通过承诺在美国投资6000亿美元避免了新增成本 其中大部分投资与芯片制造无关 [1] 美国芯片投资的主要驱动力 - 业内观察人士认为美国芯片投资的驱动力更多来自《芯片与科学法案》补贴、税收优惠、供应链韧性以及地缘政治考量 [1] - 关税政策本身并非主要的投资驱动力 [1]

关税政策 - 美国总统特朗普宣布将对所有进口芯片和半导体征收100%关税，但"正在美国建厂"的企业除外 [1] - 特朗普表示如果企业承诺在美国建厂但未兑现，将追溯征收关税 [3] - 该关税政策可能最快于下周实施，但具体细节尚未公布 [3] 企业动态 - 苹果公司宣布在未来4年内向美国本土研究和制造额外投资1000亿美元，此前已承诺5000亿美元 [4] - 英伟达计划在美国投资数千亿美元生产尖端AI图形处理器 [3] - 台积电在美国设有工厂，其大客户如英伟达可能不会面临关税成本增加 [3] 行业影响 - 美国生产的半导体芯片约占全球12%，低于1990年的40% [3] - 关税政策可能推高美国消费者购买电子产品价格 [4] - 芯片制造业回流美国可能扰乱全球产业布局，破坏产业链安全性和稳定性 [4] 历史背景 - 基于《2022年芯片与科学法案》，美国商务部去年成功说服五家尖端半导体公司在美国设厂 [3] - 苹果公司在特朗普上一任期就作出过类似投资承诺 [4] - 苹果公司在美国制造业的投资仍远低于其在亚洲供应链的投资 [4]